漲破天，跌到地

　　日子很難，生活不容易，每個(gè)人都有自己的苦，有苦說不出的感覺，受苦的人最懂。

　　和吃苦相比，有苦難言，無人問津，可能比苦本身還難受。

　　重生之后，葉檀老師變了很多，變得能吃苦，吃自己的苦，吃別人的苦。

　　她說，有苦我們一起分擔(dān)。

　　每周六，葉檀老師都會(huì)親自回復(fù)，并在公眾號(hào)上發(fā)出，有苦難言的朋友，如果你也想和葉檀老師傾訴，把你的故事，發(fā)送到郵箱yetanbusiness@163.com，葉檀老師看到，一定會(huì)回復(fù)。

　　記住，這世界還有人，關(guān)心你，在乎你，理解你。

　　文/葉檀財(cái)經(jīng)團(tuán)隊(duì)

　　SpaceX上市，全球標(biāo)志性事件。

　　全球關(guān)注的是，馬斯克的個(gè)人財(cái)富上升到約1.05萬億美元，成為全球首位凈資產(chǎn)超過萬億美元的富翁。根據(jù)彭博富豪指數(shù)，這約等于全球第二到第五名富豪總和，是“股神”巴菲特1450億美元的七倍。

　　據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）2025年數(shù)據(jù)，全球僅有20個(gè)國(guó)家和地區(qū)的全年GDP達(dá)到或超過1萬億美元。這意味著，馬斯克一人的財(cái)富規(guī)模，已超過全球近90%的國(guó)家或地區(qū)一整年的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出。

　　馬斯克自己不提財(cái)富，在敲鐘儀式上繼續(xù)造太空夢(mèng)。他身后立著一幅巨大的火星圖案，表示：“SpaceX的目標(biāo)是把人類送往月球、火星，最終走向更遙遠(yuǎn)的星際。”

　　馬斯克的財(cái)富是真實(shí)的，人類太空夢(mèng)想是真實(shí)的，階層之間財(cái)富斷裂是真實(shí)的，而世界越來越極端，也是真實(shí)的。

　　暫時(shí)，沒有改變的跡象。在極端的市場(chǎng)，我們?nèi)绾巫蕴帲?/strong>

　　印度基金經(jīng)理普拉克·普拉薩德的《我從達(dá)爾文那里學(xué)到的投資知識(shí)》，或許能夠幫助我們找到一些靈感。

　　如果有人去過東非，近距離觀察過野生動(dòng)物，會(huì)發(fā)現(xiàn)角馬、羚羊、斑馬和其他野生食草動(dòng)物都有著極高的警惕性。它們清楚，一個(gè)低級(jí)錯(cuò)誤，就有生命之憂，是不可承受之重。

　　有時(shí)候，即便看似沒有危險(xiǎn)，它們也能嗅到危險(xiǎn)的氣息。正是這種警覺性，使得羚羊們能夠長(zhǎng)期繁衍，代代相傳。

　　活著，有多重要？雄鹿的案例非常生動(dòng)。

　　雄鹿一般在16個(gè)月大的時(shí)候便已經(jīng)性成熟，但要等到6歲才開始求偶。

　　因?yàn)?，在頭上的角發(fā)育成熟之前，提早參加求偶競(jìng)逐，可能會(huì)喪命。等待，雖然違背本能，但生命才是最重要的。

　　具備求偶條件后，雄鹿們也不像一般人想象那樣，為了愛情，一上來就傾其所有，頂著一對(duì)大角，沖向?qū)Ψ健?/p>

　　戰(zhàn)斗往往按照代價(jià)的大小依次進(jìn)行。

　　首先是挑釁，用嗓門逼退對(duì)手，嗓門越大，能力越強(qiáng)，對(duì)方越忌憚，在一兩個(gè)小時(shí)的罵戰(zhàn)后，如果沒有雄鹿退出，會(huì)進(jìn)入下一個(gè)環(huán)節(jié)，比賽競(jìng)走。

　　兩只雄鹿相隔兩米，齊頭并進(jìn)，并駕齊驅(qū)，彼此用踐踏植被的力道和高聲嘶吼來相互比較，

　　弱者往往知難而退。

　　如果經(jīng)過前兩輪較量，還是勢(shì)均力敵，名場(chǎng)面——鹿角互懟正式上演。

　　不過，演出的劇本絕非搏命，而是一場(chǎng)鹿角大秀，秀到關(guān)鍵時(shí)刻，總有膽小者逃跑認(rèn)輸，真正的打斗絕少發(fā)生?？茖W(xué)家觀察，只有大約5%的發(fā)情雄鹿會(huì)在求偶過程中遭受永久性創(chuàng)傷。

　　不難發(fā)現(xiàn)，雄鹿的每一步都是在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的前提下，走一步看一步，有機(jī)會(huì)當(dāng)然好，沒機(jī)會(huì)跑路又何妨？

　　類似雄鹿求偶的例子不勝枚舉，動(dòng)物有，植物也有。野生動(dòng)物普遍專注于減少“過失錯(cuò)誤”，加大生存概率，以長(zhǎng)期主義獲得繁衍生息的機(jī)會(huì)。

　　野生動(dòng)植物們面對(duì)的生存環(huán)境，和散戶在市場(chǎng)的環(huán)境何其相似，任何時(shí)候，活著才是第一要?jiǎng)?wù)。

　　#01

　　4000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)，GJD回來了？

　　本周，全球股市集體調(diào)整，韓國(guó)大調(diào)整，美日小調(diào)整，A股分指數(shù)，有大有小。滬指再度打響4000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)。

　　滬指作為官方捍衛(wèi)核心指標(biāo)，4000點(diǎn)是關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。果不其然，GJD在4000點(diǎn)再度出手。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，6月第二周，時(shí)隔16個(gè)月，GJD首次增持寬基ETF。9只ETF凈流入額超過10億元，合計(jì)增持超80億。

　　增持前，GJD持有的ETF規(guī)模即將跌破1萬億大關(guān)。選擇在1萬億當(dāng)口增持，可能也意味著GJD持有的ETF底線，正是1萬億。

　　中國(guó)股市歷來有所謂底線原則，下跌時(shí)關(guān)鍵點(diǎn)位一測(cè)便知。

　　GJD回歸市場(chǎng)，普通投資者則持續(xù)入市。

　　據(jù)央行6月12日發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年前五個(gè)月，非銀存款達(dá)5.64萬億，相比4月份的數(shù)據(jù)，高出1.1萬一之多。

　　值得一提的是，4月、5月居民存款連續(xù)兩個(gè)月縮水，為過去10年首次。

　　5月除了AI，市場(chǎng)整體情況并不好，入市資金大概率是沖著AI去的。

　　在非銀存款大增之際，住戶存款開始流出，這是明顯的存款搬家信號(hào)。5月，住戶存款增加5.63萬億元，相比于3月份少了1100億。

　　GJD買寬基，普通投資者買科技，誰對(duì)誰錯(cuò)？

　　看看外圍臉色。目前，A股尤其是科技股，波動(dòng)性來源主要在外。歐美日韓等股市的波動(dòng)明顯加大，對(duì)市場(chǎng)情緒有決定性的影響。

　　美伊沖突是常量，美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)態(tài)成了左右市場(chǎng)情緒的邊際力量。

　　6月11日，美國(guó)勞工局公布了5月份的CPI情況。結(jié)果沒超預(yù)期，但也不容樂觀。

　　5月份，美國(guó)CPI同比漲幅擴(kuò)大到4.2%，為三年來新高。剔除能源和食品價(jià)格后的核心CPI達(dá)到2.9%，比4月份輕微擴(kuò)張0.1%。

　　對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說，核心通脹2%是貨幣政策目標(biāo)，目前的態(tài)勢(shì)，顯然難以支持降息。但降息與否，還得考慮老川的態(tài)度。

　　左右為難，不僅是新任美聯(lián)儲(chǔ)主席的困境，更是投資者的煩惱。

　　美國(guó)猶豫，歐洲決絕。6月11日，為避免惡性通脹，歐洲央行宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，為三年來首次。

　　靴子落地，全球市場(chǎng)迎來強(qiáng)烈反彈，科技股再度集體井噴。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)6月11日單日暴漲近8%，幾乎完全收復(fù)過去幾天的跌幅。

　　隔日，韓國(guó)股市上演大逆轉(zhuǎn)，從前一天向下熔斷，變?yōu)橄蛏先蹟?，股指一度暴漲超過8%，重返8200點(diǎn)以上。

　　6月以來，國(guó)內(nèi)不少機(jī)構(gòu)跟隨科技股調(diào)整，旗幟鮮明的看空。6月10日，海通國(guó)際張憶東表示，在美聯(lián)儲(chǔ)降息無望等因素下，6、7月份風(fēng)險(xiǎn)十足，類似觀點(diǎn)的人不在少數(shù)。

　　不過，非AI能否成為投資者的避風(fēng)港，有待觀察。即便張憶東本人也認(rèn)為，科技股調(diào)整后，機(jī)會(huì)還是在AI，只不過從光擴(kuò)散到更多題材。

　　市場(chǎng)調(diào)整之際，產(chǎn)業(yè)界卻是另一番模樣。在AI鏈條上，幾乎每天都傳出缺貨，漲價(jià)的新聞或段子。

　　6月11日財(cái)聯(lián)社消息，SK海力士多家設(shè)備一級(jí)供應(yīng)商提出漲價(jià)要求，供貨價(jià)格漲幅在3%—4%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，過去比較常見的是原材料和零部件供應(yīng)商因成本波動(dòng)較大而進(jìn)行漲價(jià)談判。如今連設(shè)備廠也提出漲價(jià)，非常罕見。

　　整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)界，最忙的無疑是黃仁勛。一會(huì)去韓國(guó)，一會(huì)去中國(guó)臺(tái)灣省，除了鎖定產(chǎn)能，還多了項(xiàng)職能——唱多AI股票，在韓國(guó)唱多SK海力士、三星電子、LG，離開韓國(guó)又唱多高通。

　　黃仁勛一以貫之的態(tài)度是，AI才剛剛起步，無論股市如何波動(dòng)，都應(yīng)該感到非常高興，因?yàn)榭梢哉蹆r(jià)買入了。

　　在黃教主眼里，AI就是個(gè)沒有長(zhǎng)大的可愛嬰兒，5萬億美元才起步，天花板在火星。

　　#02

　　韓元、日元跌到何時(shí)是個(gè)頭？

　　本輪科技股牛市，還有一點(diǎn)讓人大跌眼鏡。過去，受益國(guó)家往往股匯雙升，這次韓國(guó)和日本都是股市牛、匯市慘。

　　截至6月11日，人民幣兌韓元已經(jīng)升值（對(duì)應(yīng)韓元貶值）到了225，漲幅接近10%（韓元跌了10%）。

　　眼見韓元不斷走弱，韓國(guó)財(cái)政部緊急召集韓國(guó)央行及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人開會(huì)，加強(qiáng)對(duì)離岸外匯衍生品的監(jiān)管，打擊非法外匯投機(jī)。

　　另據(jù)路透社6月8日消息，韓國(guó)養(yǎng)老基金正在進(jìn)行外匯對(duì)沖操作支撐韓元。

　　日元方面，截至6月11日，人民幣兌日元漲到了23以上（對(duì)應(yīng)日元貶值），年內(nèi)漲幅接近6%。

　　從2020年開始，人民幣對(duì)日元已經(jīng)連續(xù)6年上漲了。6年合計(jì)漲幅超過50%。這意味著，如果6年前換匯購(gòu)入日元資產(chǎn)，即便資產(chǎn)漲價(jià)50%，也會(huì)被匯率差價(jià)湮滅。

　　縱然，美國(guó)多次警告日元涉嫌匯率操控，日本政府也持續(xù)干預(yù)匯市，可效果就是沒效果。

　　6月3日，據(jù)新浪財(cái)經(jīng)，過去一個(gè)月，日本已經(jīng)投入737億美元支撐日元匯率，但日元兌美元仍回落至160。6月5日，日本首相高市表示，日本未來將通過強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)來捍衛(wèi)日元信譽(yù)。

　　相比于韓日同行，中國(guó)央行和外匯管理局就輕松多了，匯率夠強(qiáng)，外儲(chǔ)夠多。

　　6月7日，國(guó)家外匯管理局公布最新外儲(chǔ)數(shù)據(jù)。截至2026年5月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為34422億美元，較4月末上升317億美元，升幅為0.93%。

　　外儲(chǔ)規(guī)模連續(xù)上升兩個(gè)月后，站穩(wěn)3.4萬億美元上方，且創(chuàng)下2015年11月以來的最高水平。

　　東方金誠(chéng)等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，全球股市上漲是外儲(chǔ)走高的原因，中國(guó)外儲(chǔ)可能是AI的受益者。也就是說，GJD可能買入了國(guó)際AI股。當(dāng)然，這有待證實(shí)。

　　總量變化之余，外儲(chǔ)還有結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)。

　　據(jù)財(cái)新報(bào)道，2025年，中國(guó)私人部門首次對(duì)外凈盈余。2025年末中國(guó)的對(duì)外凈資產(chǎn)（官方+私人）40713億美元，為2004年末的16.9倍。

　　剔除官方外匯儲(chǔ)備后，2025年3月末，私人部門對(duì)外凈資產(chǎn)首次為正，并逐季增加，至2025年四季度末，凈資產(chǎn)擴(kuò)大至3270億美元。

　　要知道，2014年末，中國(guó)私人部門對(duì)外凈負(fù)債，一度達(dá)到2.29萬億美元。

　　十年彈指一揮間，中國(guó)資產(chǎn)大變遷。

　　外儲(chǔ)的黃金變化，歷來引人關(guān)注。5月份，央行連續(xù)第19個(gè)月增持黃金，5月份的增持額度為32萬盎司。截至2026年5月末，央行黃金儲(chǔ)備為7496萬盎司。

　　和其他國(guó)家不同，無論黃金漲跌，我國(guó)央行一直在增持，大跌大買，小跌小買，是黃金的堅(jiān)定多頭。

　　央行購(gòu)金實(shí)行長(zhǎng)期主義，但個(gè)人投資者最近可能被黃金傷透了心。3個(gè)月不到，從5000+跌回至4100，不僅完全抹平2026年漲幅，還在消融2025年的紅利。

　　黃金為何跌跌不休？本質(zhì)是短期漲幅太大，提前透支了幾年利好。當(dāng)前，花旗等外資大行一再調(diào)低金價(jià)預(yù)期，不少機(jī)構(gòu)看低至4000以內(nèi)。

　　#03

　　沒有天花板，進(jìn)出口一再超預(yù)期日

　　人民幣很強(qiáng)，但出口絲毫不受影響。

　　6月9日，海關(guān)總署發(fā)布最新的外貿(mào)數(shù)據(jù)，結(jié)果再超預(yù)期。

　　按人民幣計(jì)，今年前5個(gè)月我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值20.68萬億元，同比增長(zhǎng)15.3%。5月當(dāng)月，進(jìn)出口4.45萬億元，同比增長(zhǎng)16.9%，其中出口、進(jìn)口分別增長(zhǎng)13.8%、21.5%。

　　據(jù)海關(guān)總署，截至5月，中國(guó)月度進(jìn)出口已連續(xù)3個(gè)月超過4萬億元。

　　此前彭博對(duì)國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)的調(diào)研顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)中國(guó)出口增速在15%（美元計(jì)）左右，實(shí)際19.4%的增速，超出市場(chǎng)預(yù)期4個(gè)百分點(diǎn)。19.4%，也創(chuàng)三個(gè)月來最快增速。

　　從區(qū)域來看，美國(guó)是最靚的仔。

　　5月，中國(guó)對(duì)美出口大增36%，為2021年以來最大增幅。雖然2025年5月，因?yàn)殛P(guān)稅戰(zhàn)基數(shù)低，但依然大超預(yù)期。年內(nèi)仍然下降了6.6%，但趨勢(shì)確實(shí)在向好。

　　中美貿(mào)易很離奇，說著狠話，卻牽扯不斷。

　　美國(guó)之外，非洲持續(xù)走強(qiáng)。前5個(gè)月，我國(guó)對(duì)非洲進(jìn)出口1.14萬億元，歷史同期首次突破1萬億元，同比增長(zhǎng)18.2%。

　　東盟作為轉(zhuǎn)口集中地，表現(xiàn)很突出，前5個(gè)月，中國(guó)對(duì)東盟進(jìn)出口增長(zhǎng)16.6%。

　　目前各方最關(guān)注的是對(duì)歐出口，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，5月份，中國(guó)對(duì)歐盟的出口同比增長(zhǎng)7.6%，但和5月前相比，增速明顯下滑。

　　此前我們多次撰文，歐洲對(duì)中國(guó)制造充滿焦慮。6月11日，《紐約時(shí)報(bào)》援引比利時(shí)布魯蓋爾研究所所長(zhǎng)杰羅明·策特爾邁耶的話稱，歐洲當(dāng)前已經(jīng)被“恐慌”氛圍籠罩?！叭藗兤毡閾?dān)心工業(yè)即將崩潰，危險(xiǎn)迫在眉睫?！?/p>

　　同一天《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，由于貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇，中國(guó)已取消了本月與歐盟的高層會(huì)晤。

　　中歐之間到底如何取得均衡，值得持續(xù)關(guān)注。

　　從產(chǎn)品來看，結(jié)構(gòu)性特征更加凸顯。

　　據(jù)彭博等媒體統(tǒng)計(jì)，前5個(gè)月，集成電路出口單月同比110.9%，計(jì)算機(jī)及零部件出口額同比增長(zhǎng)66%。截至5月份，芯片和計(jì)算機(jī)對(duì)進(jìn)出口增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率已經(jīng)接近50%。這是史無前例的數(shù)字。

　　除了AI，汽車出口也持續(xù)發(fā)力。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，5月份，汽車出口同比39.3%，雖然低于前4個(gè)月的54.1%，但依然強(qiáng)勢(shì)。

　　6月9日王傳福透露，海外汽車銷量旺盛，原定160萬的銷售目標(biāo)，大概率會(huì)上調(diào)。2025年比亞迪出口汽車100萬輛，如果2026年能夠突破160萬輛，堪稱汽車行業(yè)的奇跡。

　　比亞迪目前最大的對(duì)手，不在海外，而在國(guó)內(nèi)，越來越多內(nèi)資、合資企業(yè)想方設(shè)法出海。

　　這導(dǎo)致汽車出口價(jià)格開始回落。據(jù)中信建投測(cè)算，5月，汽車出口數(shù)量增長(zhǎng)了43.1%，但價(jià)格卻下跌了2.7%。市場(chǎng)需求旺盛，價(jià)格不漲反跌，國(guó)內(nèi)車企在國(guó)外高強(qiáng)度競(jìng)爭(zhēng)。

　　盡管海外需求旺盛，但內(nèi)需拖累汽車大盤整體下滑。

　　6月8日，據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2026年前五個(gè)月，國(guó)內(nèi)乘用車零售累計(jì)銷量同比下跌19.5%，降至709.9萬輛。其中，5月銷量同比下跌22.1%，降至151萬輛。

　　同樣是下滑，新能源和燃油車冰火兩重天。

　　在油價(jià)的刺激下，新能源汽車的下滑幅度不斷收窄，2月份同比下滑32%，5月收窄為7.5%，前5個(gè)月下滑15.1%。

　　燃油車則剛好相反。5月，燃油車銷量大幅下滑39%，在5月份的拖累下，前5個(gè)月，燃油車銷量跌幅擴(kuò)大至23.7%。

　　6月9日，據(jù)懂車帝消息，中國(guó)乘用車市場(chǎng)迎來標(biāo)志性節(jié)點(diǎn)。

　　在5月的乘用車零售銷量排行榜上，前十名里，第一次沒有燃油車的身影，月度銷量TOP10全數(shù)為新能源汽車。

　　在諸多出口類目里，挖掘機(jī)是少有的內(nèi)外銷增速趨近的品類。

　　6月7日，據(jù)澎湃報(bào)道，中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，2026年5月，挖掘機(jī)內(nèi)銷11628臺(tái)，同比增長(zhǎng)38.6%，外銷13166臺(tái)，同比增長(zhǎng)34.2%。

　　受5月份數(shù)據(jù)帶動(dòng)，前5個(gè)月，挖掘機(jī)銷量達(dá)到126875臺(tái)，同比增長(zhǎng)24.7%。其中國(guó)內(nèi)銷量68127臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.5%；出口58748臺(tái)，同比增長(zhǎng)32.9%。

　　眼見挖掘機(jī)走俏，頭部企業(yè)紛紛提價(jià)。5月，徐工、三一、柳工步調(diào)一致上調(diào)挖掘機(jī)價(jià)格3%至5%，這是近三年來行業(yè)首次。

　　非高端制造領(lǐng)域，5月也有所改善。

　　據(jù)中信建投整理，5月箱包出口同比減少4.9%，較前值改善6.4個(gè)百分點(diǎn)；鞋靴出口同比減少10.4%，較前值改善6.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性特征體現(xiàn)在出口——股市——個(gè)稅的鏈路所有環(huán)節(jié)里，6月10日，國(guó)稅總局公布數(shù)字顯示，前5個(gè)月，全國(guó)個(gè)人所得稅收入7643.9億元，同比增長(zhǎng)12%。

　　據(jù)國(guó)稅總局稅收科學(xué)研究所所長(zhǎng)黃立新分析，個(gè)稅快速增長(zhǎng)主要來源是A股相關(guān)的稅收。

　　其中，限售股轉(zhuǎn)讓所得個(gè)稅同比增長(zhǎng)96.2%，利息、股息、紅利轉(zhuǎn)讓所得個(gè)稅增長(zhǎng)17.9%，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)稅增長(zhǎng)10.2%。

　　另據(jù)貝殼財(cái)經(jīng)消息，前5個(gè)月，居民境外收入累計(jì)補(bǔ)繳稅款約130億人民幣，同樣對(duì)個(gè)稅增長(zhǎng)做出了貢獻(xiàn)。

　　#04

　　AI時(shí)代的紅利，AI時(shí)代的眼淚

　　有時(shí)代的紅利，就有時(shí)代的眼淚。截至目前，AI時(shí)代真受益的國(guó)家鳳毛麟角，五個(gè)手指頭都數(shù)得過來。其他國(guó)家不僅得不到好處，反而喪失了機(jī)會(huì)。

　　據(jù)澎湃新聞6月7日消息，印度、菲律賓等地的外包行業(yè)正遭遇史無前例的沖擊。

　　在印度，從事BPO（外包）行業(yè)的勞動(dòng)者接近600萬人，貢獻(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的約7%；菲律賓BPO從業(yè)者約200萬人，每年產(chǎn)值400億美元，全球份額15%至18%。

　　過去，印度、菲律賓對(duì)外包行業(yè)引以為榮，甚至認(rèn)為是對(duì)中國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)。如今，隨著AI快速滲透，外包行業(yè)正被迅速替代。

　　人力資源公司TeamLease Digital表示，一個(gè)法律部門從前需要30人負(fù)責(zé)審閱和撰寫合同，但如今借助AI，“一個(gè)人就能完成所有工作”，AI可以將工作時(shí)長(zhǎng)減半甚至更多。

　　在印度的班加羅爾，應(yīng)用開發(fā)平臺(tái)Emergent Labs表示，以前軟件開發(fā)非常昂貴，需要花費(fèi)大量時(shí)間。外國(guó)企業(yè)以較低的成本將其外包給印度。但現(xiàn)在任何人都可以借助工具進(jìn)行開發(fā)。

　　目前，印度300萬IT從業(yè)者面臨著“巨大風(fēng)險(xiǎn)”。菲律賓同樣風(fēng)險(xiǎn)重重，招聘平臺(tái)Jobstreet發(fā)布的《2025年菲律賓職場(chǎng)幸福指數(shù)報(bào)告》顯示，41%的菲律賓受訪者擔(dān)心AI會(huì)影響到自己的職業(yè)發(fā)展。

　　這兩年，我們看到大量頭部科技企業(yè)在美國(guó)本土裁員，本土裁員都已經(jīng)常態(tài)化，產(chǎn)業(yè)鏈條上的外包國(guó)更是苦不堪言。

　　2025年，IT外包巨頭印度塔塔咨詢服務(wù)公司裁員1.2萬人，為歷史之最。

　　2026年6月9日，在股東大會(huì)上，印度塔塔公開表示本年度不會(huì)大舉裁員，但會(huì)放緩招聘速度。未來預(yù)計(jì) IT 公司員工和 AI 智能體的數(shù)量將持平。

　　印度塔塔咨詢作為印度股市最大的上市公司之一，2024年底至今，股價(jià)已經(jīng)腰斬，是AI時(shí)代最大的受害者之一。

　　塔塔咨詢的走勢(shì)基本也對(duì)應(yīng)了印度股指的走勢(shì)，這一回，我們終于不必羨慕印度牛市了。

　　股市疲軟之際，印度盧比也因?yàn)橘Y本外流影響跌跌不休，盡管用了很多辦法，但依舊無力挽回西方資本的信任。

　　彭博社6月4日消息，印度政府計(jì)劃取消針對(duì)外國(guó)投資者的投資國(guó)債的資本利得稅，以期吸引海外資金流入，緩解盧比貶值壓力。

　　過去，海外投資者如果持有印度股票或債券1年以上，需繳納12.5%的長(zhǎng)期資本利得稅。國(guó)債利息還需要額外繳納20%預(yù)扣稅。這些投資稅都可能一并免除。

　　拼盡全力的印度政府暫時(shí)獲得了一點(diǎn)點(diǎn)喘息之機(jī)，但盧比的貶值趨勢(shì)仍在，隨著歐美加息，盧比貶值壓力將持續(xù)存在。

　　相比印度，印尼更加果敢。據(jù)國(guó)際金融報(bào)報(bào)道，6月9日，印尼央行在非例行議息會(huì)議上意外宣布加息25個(gè)基點(diǎn)至5.5%，這已是該行在三周內(nèi)的第二次加息行動(dòng)，累計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)。

　　據(jù)悉，這是印尼央行行長(zhǎng)瓦吉約8年的任期內(nèi)，第二次在非升息周期內(nèi)緊急加息。

　　加息后，印尼股市暴漲7.6%，印尼盾兩日上漲超過1%。和印度一樣，印尼盾雖然暫緩貶值，但趨勢(shì)未變，未來可能要花更多的代價(jià)捍衛(wèi)幣值。

　　據(jù)央視新聞6月7日消息，全球最大的互聯(lián)網(wǎng)托管服務(wù)商之一——云網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)公司發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，在其托管網(wǎng)站收到的網(wǎng)絡(luò)訪問請(qǐng)求中，約57.4%來自人工智能和自動(dòng)化程序，42.6%來自人類用戶。

　　這是標(biāo)志性事件。該公司稱，互聯(lián)網(wǎng)歷史上來自人類的網(wǎng)絡(luò)訪問請(qǐng)求數(shù)量首次被機(jī)器超越。

　　如果這是硅基和碳基的歷史趨勢(shì)，仍處于非AI階段的碳基社會(huì)，會(huì)落得什么下場(chǎng)？印度、菲律賓、印尼的夢(mèng)魘可能才剛剛開始。

　　在這些國(guó)家苦苦煎熬之時(shí)，馬斯克即將成為首位萬億美元富豪。

　　6月12日，SpaceX正式掛牌納斯達(dá)克，上市首日，大漲近20%，盤后又上漲超過3%，市值突破2萬億美元。

　　如果說，全球經(jīng)濟(jì)是一張大餅，這張餅的劃分越來越失衡，有人大魚大肉，有人吃糠咽菜。

　　（免責(zé)聲明：本文為葉檀財(cái)經(jīng)據(jù)公開資料做出的客觀分析，不構(gòu)成投資建議，請(qǐng)勿以此作為投資依據(jù)。）