悶聲大發戰爭財！以色列軍工巨頭營收暴漲，薅滿320億武器訂單

這家剛推出可由戰機搭載、能攔截空中威脅的大功率激光武器的防務企業，手握320億美元創紀錄訂單儲備，兩件事存在緊密關聯。以色列防務科技企業埃爾比特系統業務覆蓋夜視儀、無人機等各類裝備，其公布2026年第二季度營收23億美元，同比大漲16%，已簽訂待交付訂單總額也刷新歷史峰值。

公司總裁兼首席執行官貝扎萊爾·馬赫利斯，業內常稱其布茨，稱本季度亮眼表現是長期增長趨勢的延續，并非短期一次性沖高。

馬赫利斯表示：“二季度增長勢頭持續向好，營收、訂單儲備、每股收益均實現兩位數增幅，盈利能力提升，現金流充沛。我們訂單儲備達到320億美元的全新紀錄，既為長期經營提供穩定預期，也印證全球客戶持續認可埃爾比特的技術與綜合實力。”

訂單儲備數據具備極強參考價值，這筆金額代表企業已通過簽約鎖定、尚未交付的全部款項，能讓投資者與分析師預判企業未來營收，而非僅看到過去三個月的經營快照。320億美元已簽約待交付訂單中，約73%來自海外客戶，42%訂單計劃在2027年底前完成交付，意味著埃爾比特手握長期充足業務量，業績保障遠超本季度財報周期。

馬赫利斯在財報說明中重點介紹本季度重大技術突破：企業正向定向能武器賽道轉型，該類裝備依靠定向光束摧毀來襲目標，替代傳統爆炸彈藥。

他稱：“埃爾比特領跑下一代大功率激光與定向能裝備研發。近期我們推出機載大功率激光系統，目前適配直升機與戰斗機開展研發。這款裝備依托數十年技術與實戰積累，將進一步豐富公司產品矩陣，助力各國守護本土與關鍵基礎設施。”

相較目前主流的陸基、海基激光武器，在戰機、直升機上搭載激光武器是重大技術跨越。機載平臺對自重、發電功率、散熱能力限制嚴苛，同時武器仍需輸出足夠能量摧毀來襲導彈、無人機等目標。埃爾比特本季度營收拆分數據直觀體現研發投入回報：負責情報監視偵察、電子干擾對抗的情報監視偵察與電子戰板塊營收上漲22%，增長核心驅動力是亞太地區機載、陸基高能激光、電子戰及海上裝備銷量激增。

埃爾比特2026年二季度分地區總營收（單位：百萬美元）

其余業務板塊業績表現分化。陸地業務板塊主營彈藥、地面作戰裝備，營收漲幅32%，增量全部來自以色列國防部彈藥采購需求，反映2023年10月7日哈馬斯發起沖突后，以軍方對埃爾比特裝備的持續采購。指揮通信網絡與網絡安全板塊營收增長11%，得益于歐洲北約各國加大國防開支，無線電、指揮控制系統訂單上漲。美國子公司埃爾比特美國營收提升17%，受益于多筆優質合同疊加夜視、海上、電子系統銷量提升。唯一營收下滑板塊為航空業務，營收下跌8%，歐洲訓練仿真設備銷量疲軟，以色列本土無人機銷量增長僅小幅抵消該缺口。

中東各類沖突除拉動以色列本土采購外，全方位沖擊埃爾比特整體運營。企業披露，紅海胡塞武裝襲擊航運、原材料短缺、元器件漲價、員工征召預備役入伍、多國限制與以企合作，多重因素持續擾亂工廠生產與供應鏈。2026年2月28日美以聯合對伊朗開展軍事行動（美方命名“狂怒史詩行動”，以色列命名“雄獅怒吼行動”）后，行業壓力進一步加劇；隨后伊朗襲擊巴林、卡塔爾、沙特、阿聯酋、科威特、約旦境內美軍基地，3月真主黨又對以色列發起打擊。美伊4月達成停火，6月簽署諒解備忘錄計劃恢復霍爾木茲海峽通航——全球大量石油需經該海峽運輸；但7月初伊朗襲擊海峽商船，協議徹底失效，美軍再度發動打擊，沖突持續發酵，財報發布時局勢仍未平息。

埃爾比特同時披露上季度財報落地后斬獲兩筆大額合同。5月28日，企業與未具名海外客戶簽訂價值約3.5億美元主戰坦克升級訂單，包含全新火控系統、火炮與炮塔電動驅動裝置、通信態勢感知設備，項目周期四年。7月20日，埃爾比特美國拿下美國海關與邊境保護局多份總價值超3.7億美元合同，用于升級美國邊境安防技術，項目持續至2029年5月。

公司宣布每股派發1美元股息，股權登記日為10月13日，10月26日完成發放。即便企業持續加碼擴產與武器研發投入，分紅政策仍隨業務擴張持續落地。

埃爾比特2026年二季度各業務板塊外部營收

這份財報本質折射出一家命運深度綁定地區沖突的防務承包商：從加沙戰事、美伊對抗到紅海航運遇襲，各類戰亂并非由其挑起，卻直接左右企業營收；企業又依靠動蕩局勢帶來的現金流，重金押注激光武器賽道，若研發落地，未來數十年或將徹底改變各國軍機、人員防護模式。創紀錄訂單儲備能安撫投資者、提供經營穩定性，但訂單背后的中東地緣局勢，預示企業后續季度經營依舊充滿變數。

【小編毒舌】埃爾比特靠著中東戰火坐收訂單，陸地板塊暴漲全靠本土彈藥剛需，機載激光看似噱頭十足，卻沒解決機載散熱、功率短板等硬技術瓶頸。航空板塊銷量滑坡暴露產品線短板，供應鏈常年受地緣沖突掣肘，320億訂單看著光鮮，大半海外訂單交付周期漫長，地緣變數隨時能撕毀合同，所謂技術領先不過是沖突紅利包裝出來的泡沫。