8月13日隔夜單定調：機器人集體躁動，光通信卷土重來

166.66億。

這是8月12日晚間，隔夜預埋掛單前八的買方總金額。賣方84.38億。買賣比快到2比1了，也就是說，每2塊錢想買，對應1塊錢想賣。

把這組數據放到最近一個月來看，做多的濃度算偏高的。我自己看了一圈下來，真正有意思的不是總量，是方向。

一、排名總覽：誰在搶籌？

先把8只標的的隔夜預埋數據拉出來。

三件事值得注意。

綠的諧波28.62億買單排第一，買賣比2.52。全場做多意愿最猛的一個，減速器疊加上海具身智能大會催化，隔夜資金基本沒給空頭留什么討論空間。

前四名買單都在20億以上。錢不是到處撒，是朝少數方向集中火力。

鵬鼎控股和江化微的買賣比墊底，一個1.39，一個1.45。有意思的是，它倆是前八里唯一不屬于「機器人」和「光通信」主線的。鵬鼎做的是AI服務器PCB，江化微做半導體濕電子化學品。資金待副線明顯謹慎得多。

二、板塊分布：錢往哪涌？

把8只標的按板塊重新歸類，格局一下子就出來了。

機器人/具身智能（4只）：綠的諧波、智元機器人、雙環傳動、禾賽科技

四只合計買入87.76億，占前八總買入的52.7%。數字不會撒謊，過半的錢涌進了機器人。

上海具身智能大會是明面上的導火索。綠的諧波卡位減速器，智元機器人代表整機端的預期，雙環傳動做傳動零部件，禾賽科技押激光雷達。從「關節」到「眼睛」，鏈條是完整的。

落腳點在：資金不是賭某一只，是賭一整個產業鏈。

光通信/CPO（2只）：中際旭創、源杰科技

合計買入47.53億，占比28.5%。中際旭創是高速光模塊龍頭，隔夜博弈的變量主要還是海外政策，關稅、芯片禁令、供應鏈重構，隨便哪個方向動一下價格都得跟著晃。源杰科技這邊，光芯片擴產公告是明牌，CPO上游的邏輯最近機構圈里討論熱度不低。

光芯片國產化率現在還很低，源杰的擴產要是真落地，敘事空間會打開不少。

AI服務器PCB（1只）：鵬鼎控股

買入17.26億，占比10.4%。鵬鼎在這個細分賽道是龍一沒啥爭議。但隔夜賣單12.43億，買賣比只有1.39，多空分歧擺在這。機構一直在布局不假，但當前估值水位上，敢不敢繼續往上加，市場上是有不同看法的。

半導體材料（1只）：江化微

買入14.11億，占比8.5%。國產材料這條線，邏輯是長期的，但推進節奏從來不是一口氣走完。隔夜賣單9.75億，買賣比1.45，和鵬鼎是一個路數，分歧型。市場現在交易的不是國產化要不要做，這個共識已經有了。交易的是兌現速度。

三、資金信號：說幾個值得盯的

隔夜單數據拆到信號層面，我提煉了三個方向。

減速器方向，做多最堅決。

綠的諧波買賣比2.52，全場最高。減速器是人形機器人關節的核心件，技術門檻高，國產替代空間也大。加上上海大會的催化，這個方向上資金幾乎沒給空頭留空間。在隔夜預埋數據里，2.52的買賣比屬于少見的高濃度做多信號。不是每天都能見到的。

副線標的，分歧最大。

鵬鼎控股1.39，江化微1.45，買賣比都沒過1.5。不是說它倆不好，它是各自賽道的龍頭。但當前市場情緒下，資金顯然更愿意把子彈集中打到機器人這種有明確短期催化劑的方向。副線邏輯硬但催化劑遠，隔夜資金的反應就是買，但不是很堅定。

禾賽科技的賣單全場最低，有點意思。

賣單只有7.19億，對應15.87億的買單，買賣比2.21。激光雷達在機器人3D感知里的卡位，市場目前給它的分歧度比減速器小。減速器已經走過一輪了，激光雷達在機器人場景的應用還在敘事早期。禾賽的交易更像是埋伏，綠的諧波的交易更像是追確定性。兩種打法，隔夜數據體現得很清楚。

四、個股點睛：挑四只細看

前八里挑四只最有代表性的。

綠的諧波（第1，買賣比2.52）

減速器這個細分，綠的諧波的辨識度不用多說。上海具身智能大會是表面上的催化，更深一層是，人形機器人從概念到量產的路徑越來越清晰，而減速器是量產繞不開的東西。28.62億的隔夜買單說明資金對這個邏輯是認的。明天要看的是，開盤能不能高開高走。如果高開低走，短線情緒可能有點過熱了。

中際旭創（第2，買賣比1.77）

光模塊的龍頭地位沒啥好說的。隔夜26.15億買單排第二，但賣單14.81億也是全場最多。說白了就是海外政策不確定性太大，多空都在這個位置上較著勁。多頭賭政策落地比預期好，空頭賭不確定性本身就不值得重倉。明天盯一個：開盤后買盤如果持續往上加，說明市場在消化政策利空后選了樂觀方向。

智元機器人（第3，買賣比2.46）

人形整機端的標桿。上海大會新品演示的預期，直接把它隔夜買單推到了23.74億。整機和零部件邏輯不一樣，零部件看的是誰在用我的產品，整機看的是我的產品能不能用。智元的買賣比2.46，跟綠的諧波的2.52幾乎持平，市場對整機端的期待值一點不比減速器低。

鵬鼎控股（第6，買賣比1.39）

PCB龍頭的隔夜數據，妥妥的長線資金撞上短線分歧。機構持續布局是確定的，AI服務器對高端PCB的需求是實打實的增量。但12.43億的賣單說明，當前價位上獲利盤和新入場資金換手很激烈。明天買單如果能放量越過20億，分歧就朝多頭傾斜了。賣單再擴大，短期大概率要磨一磨。

總結

8月12日晚間的隔夜預埋數據，核心就一句話：資金在朝機器人方向集中，光通信作為老主線仍在博弈，副線標的暫時處在觀望區。

明天開盤前，盯三個東西。綠的諧波和智元機器人能不能接住隔夜的強勢。中際旭創那邊海外政策有沒有新變量。鵬鼎控股的買賣比能不能從1.39往上走，這決定了副線資金的態度會不會從謹慎轉向參與。

機器人這波能走多遠？評論區聊聊。

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