上市14年龍頭企業(yè)易主，85歲創(chuàng)始人套現(xiàn)12.9億落袋為安

一個(gè)是白手起家、造出全球首臺(tái)集成灶的85歲老人，攥著近13億現(xiàn)金轉(zhuǎn)身離場(chǎng)。

一個(gè)是麻省理工博士出身、把跨境生意做到年入140億的技術(shù)派新貴，興沖沖接過(guò)帥印卻在交易還沒(méi)走完時(shí)賬面就先虧了4200萬(wàn)。

浙江美大這場(chǎng)易主大戲，主角、劇情、結(jié)局都透著幾分意味深長(zhǎng)。

圍繞這家做集成灶的老牌上市公司，一份股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議在7月中旬把資本市場(chǎng)炸開(kāi)了鍋。

夏志生帶著兒子夏鼎一次性甩出29.99%的股權(quán)，接盤(pán)方是剛成立沒(méi)幾天的深圳星藍(lán)圖，交易總價(jià)接近12.9億元，老爺子和兒子從此退居財(cái)務(wù)投資者的位置，這家14年前掛牌深交所的＂集成灶第一股＂，正式換了姓。

先說(shuō)買方這邊。掏錢的人叫張海政，履歷一看就不是傳統(tǒng)家電圈里的面孔。

他手里的星商創(chuàng)新，主要業(yè)務(wù)涉及跨境電商、移動(dòng)計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)挖掘等，在深圳、煙臺(tái)、廣州、香港、美國(guó)西雅圖等地均設(shè)有公司，擁有超2000名全球員工，業(yè)務(wù)覆蓋100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

這家公司的家底也著實(shí)亮眼，公告披露了2025年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其營(yíng)業(yè)收入141.7億元，凈利潤(rùn)高達(dá)7.13億元，貨幣資金更是達(dá)到13.56億元。而承接這次股份的深圳星藍(lán)圖，說(shuō)白點(diǎn)就是個(gè)專門(mén)為收購(gòu)搭起來(lái)的＂殼＂。

據(jù)天眼查顯示，這家有限合伙企業(yè)成立于2026年7月7日，距離公告發(fā)布僅10天，似乎就是為本次收購(gòu)量身定制的殼主體。10天時(shí)間搭臺(tái)、簽約、公告，動(dòng)作干凈利落。

再回過(guò)頭看賣方為什么急著走。答案其實(shí)寫(xiě)在浙江美大自己的成績(jī)單上。

這家公司在2003年做出了世界上第一臺(tái)集成灶，硬生生開(kāi)辟出一個(gè)新賽道，賺錢最猛的年頭，日子過(guò)得相當(dāng)滋潤(rùn)。浙江美大業(yè)績(jī)?cè)?021年達(dá)到峰值，營(yíng)收21.64億元，歸母凈利潤(rùn)6.65億元。

但風(fēng)向說(shuō)變就變。集成灶主要賣給新裝修的家庭，房地產(chǎn)一冷，這門(mén)生意立刻扛不住。

到了2025年，公司營(yíng)收降到4.54億元，歸母凈利潤(rùn)只剩1154.23萬(wàn)元。四年前賺6個(gè)多億，四年后只剩一千來(lái)萬(wàn)，縮水幅度接近98%。

今年上半年更是直接見(jiàn)了紅字。進(jìn)入2026年，一季度營(yíng)收7319.70萬(wàn)元，同比下滑25.59%，凈利潤(rùn)290.98萬(wàn)元，同比下滑62.66%。

2026年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損1000萬(wàn)元至1400萬(wàn)元，這是公司自2012年上市以來(lái)首次出現(xiàn)半年報(bào)虧損。掛牌14年頭一回半年虧錢，這個(gè)信號(hào)對(duì)老爺子來(lái)說(shuō)太清楚了。

行業(yè)整體也不給面子。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年廚衛(wèi)全品類零售額1613億元，同比下滑8.5%，其中集成灶波動(dòng)尤為劇烈，零售額同比大幅下滑43.1%。

一個(gè)曾被寄予厚望的品類，市場(chǎng)幾乎砍了一半。在這種大盤(pán)之下，頭部企業(yè)單打獨(dú)斗也很難翻盤(pán)。家里的接班問(wèn)題更是讓老爺子頭疼。

夏志生育有一子一女，兒子夏鼎和女兒夏蘭早年都曾坐上董事長(zhǎng)的位子，可兩人先后離任，日常經(jīng)營(yíng)早已交給職業(yè)經(jīng)理人。2023年3月，在浙江美大工作十余年的財(cái)務(wù)老將王培飛接任董事長(zhǎng)，夏志生退居名譽(yù)董事長(zhǎng)。

2026年6月，公司新一屆董事會(huì)換屆完成，王培飛繼續(xù)擔(dān)任董事長(zhǎng)兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，9名董事中，6名非獨(dú)立董事均為職業(yè)經(jīng)理人或外部專業(yè)背景，85歲的夏志生被聘為名譽(yù)董事長(zhǎng)，夏鼎與夏蘭均未進(jìn)入新一屆董事會(huì)。

自家兒女不愿接、也接不動(dòng)，行業(yè)又在下坡路，這局面下把控制權(quán)讓給外人，反倒成了最實(shí)在的選擇。

老爺子這一放手，家族持股降至22.42%，從掌門(mén)人變成了坐在旁邊看戲的股東。

近13億現(xiàn)金到手，對(duì)一個(gè)85歲的老人而言，是貨真價(jià)實(shí)的落袋為安。價(jià)格上其實(shí)也有讓步。

轉(zhuǎn)讓單價(jià)較停牌前收盤(pán)價(jià)7.23元折讓約7.9%。夏家沒(méi)有硬扛市場(chǎng)價(jià)，愿意打點(diǎn)折扣盡快脫手，說(shuō)明＂賣得掉＂比＂賣得貴＂更重要。

有意思的是，二級(jí)市場(chǎng)的反應(yīng)比想象中還要冷淡。復(fù)牌當(dāng)天股價(jià)一字漲停沖上去，接下來(lái)兩個(gè)交易日連吃兩個(gè)跌停。

到7月21日收盤(pán)，股價(jià)定格在每股6.44元，反倒跌破了6.656元的轉(zhuǎn)讓價(jià)。這就出現(xiàn)了那個(gè)尷尬場(chǎng)景——張海政這邊合同還沒(méi)走完過(guò)戶，賬面已經(jīng)浮虧4000多萬(wàn)。

追高進(jìn)場(chǎng)的散戶和張海政，某種意義上成了同一條船上的人。

那么問(wèn)題來(lái)了，一個(gè)賣跨境電商的和一個(gè)做集成灶的，能擦出什么火花？

按官方口徑，收購(gòu)方希望用自己的海外渠道優(yōu)勢(shì)，幫浙江美大擴(kuò)市場(chǎng)、做品牌，把跨境電商基因植入進(jìn)來(lái)。聽(tīng)著挺美，但真做起來(lái)門(mén)檻不低。

集成灶這東西體積大、重量沉、還要上門(mén)安裝和長(zhǎng)期售后服務(wù)，不像小家電掛到亞馬遜就能一夜爆賣。海外消費(fèi)者的烹飪習(xí)慣和中國(guó)廚房差異也不小，產(chǎn)品能不能改、渠道能不能鋪、服務(wù)能不能跟上，每一步都是硬仗。

跨境電商可以帶流量，但流量不等于訂單，訂單不等于利潤(rùn)，中間的坑還多著。新東家也不是拿錢就跑，被合同栓得挺緊。

受讓方深圳星藍(lán)圖、其合伙人飛鯨創(chuàng)新、星商創(chuàng)新及實(shí)控人張海政同步出具長(zhǎng)期鎖定承諾，本次受讓股份過(guò)戶后60個(gè)月內(nèi)不對(duì)外轉(zhuǎn)讓，36個(gè)月內(nèi)不得質(zhì)押本次取得的上市公司股份。5年不許賣、3年不許押，等于逼著張海政把這家公司當(dāng)成長(zhǎng)期項(xiàng)目來(lái)做。

短期內(nèi)也別指望資產(chǎn)注入拉業(yè)績(jī)。深圳星藍(lán)圖和張海政都分別承諾取得上市公司股份起36個(gè)月內(nèi)，不會(huì)向上市公司注入關(guān)聯(lián)資產(chǎn)。

星商創(chuàng)新那140多億的營(yíng)收暫時(shí)進(jìn)不了浙江美大的報(bào)表，公司要想翻身，只能靠現(xiàn)有業(yè)務(wù)自己站起來(lái)。

細(xì)節(jié)里還藏著一條硬約束。

轉(zhuǎn)讓方需在交割后15個(gè)月內(nèi)協(xié)助公司辦結(jié)馬橋生產(chǎn)基地的不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證，否則需支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款2%的補(bǔ)償，約2580萬(wàn)元。這種條款說(shuō)明談判桌上雙方都不是省油的燈，歷史遺留問(wèn)題一條條擺出來(lái)算清楚。

從造出全球第一臺(tái)集成灶，到把公司送上A股，再到這個(gè)夏天把控制權(quán)親手交出去，夏志生走完了一個(gè)創(chuàng)業(yè)者相對(duì)完整的閉環(huán)。85歲全身而退，無(wú)論從個(gè)人還是家族角度看，這筆交易都算是把主動(dòng)權(quán)攥在了自己手里。

留下的問(wèn)號(hào)則全丟給了新主人。集成灶行業(yè)還在下行通道里，浙江美大的老底子經(jīng)營(yíng)正在承壓，跨境電商的打法能不能嫁接到傳統(tǒng)廚電賽道上，眼下沒(méi)人能給出確定答案。

張海政接過(guò)的既是一份控制權(quán)，也是一道難題。老故事按下句號(hào)，新故事剛剛翻開(kāi)第一頁(yè)。

我們身邊太多家庭，隨著年紀(jì)增長(zhǎng)兄弟姊妹漸行漸遠(yuǎn)，為錢反目的例子也不少，家族式抱團(tuán)創(chuàng)業(yè)的例子越來(lái)越少。

但浙商的家族企業(yè)，向來(lái)是行業(yè)標(biāo)配的成功范本。責(zé)任和團(tuán)結(jié)才是浙商的核心密碼。

有人好奇浙商的精髓到底是什么？

一是責(zé)任的傳承，上一輩的囑托，下一輩拼了命守住；二是無(wú)條件的團(tuán)結(jié)，哪怕遇到困難也不拆臺(tái)，有錢一起賺；三是愿意聽(tīng)從核心帶頭人的安排，大家勁往一處使。

這種模式不像純資本運(yùn)作的企業(yè)，靠的是代代相傳的家風(fēng)，和兄弟姐妹之間毫無(wú)保留的信任。

現(xiàn)在很多年輕創(chuàng)業(yè)者總想著找捷徑，卻忘了最踏實(shí)的底氣，從來(lái)都是家人的支持和骨子里的責(zé)任感。