高盛官宣新平臺(tái)：讓富豪直投未上市科技公司，那些知名初創(chuàng)企業(yè)正在告別IPO前夜

高盛集團(tuán)剛剛?cè)映隽艘幻吨匕跽◤棥Ｒ环輧?nèi)部備忘錄顯示，這家華爾街巨頭正在打造一個(gè)全新的另類投資平臺(tái)，目標(biāo)非常明確——讓富裕客戶和家族辦公室，能直接拿到那些還在快速奔跑的、未上市公司的股權(quán)。這不再是機(jī)構(gòu)大鱷的專屬游戲了。

這個(gè)平臺(tái)將由Matt Doherty掌舵，他同時(shí)也會(huì)繼續(xù)監(jiān)管高盛更廣泛的另類資產(chǎn)業(yè)務(wù)。平臺(tái)的核心，仍然是另類資本市場(chǎng)，也就是一直為高凈值人群打理另類投資的部門。但最讓市場(chǎng)豎起耳朵的，是兩個(gè)新組建的團(tuán)隊(duì)：一個(gè)主攻直接投資獲取公司股份，另一個(gè)則專注于二級(jí)市場(chǎng)交易撮合。

把話說(shuō)得再直白一點(diǎn)，高盛現(xiàn)在不僅想幫你買到一級(jí)市場(chǎng)的船票，還想在這個(gè)封閉的船艙里開一個(gè)交易窗口。如果你持有某家未上市公司的股份，想提前下船套現(xiàn)，或者想中途加倉(cāng)，他們也開始提供專業(yè)的顧問(wèn)服務(wù)。這等于把私募股權(quán)那套玩法，搬到了超高凈值個(gè)人的面前。

高盛財(cái)富管理另類投資全球主管Kristin Olson對(duì)CNBC說(shuō)得非常坦誠(chéng)。“市場(chǎng)上很多人死死盯著那些大型科技獨(dú)角獸，想在它們登陸公開市場(chǎng)之前，就把自己的客戶送進(jìn)去。”她點(diǎn)破了眼下富人圈子里最焦灼的那根神經(jīng)。誰(shuí)都不想在某個(gè)萬(wàn)億級(jí)巨頭敲鐘的那一刻，才后悔上車太晚。

但高盛并不打算在早期風(fēng)險(xiǎn)投資里開盲盒。Olson明確劃定了界限：避開那些只有PPT的初創(chuàng)公司，他們只扎堆在更成熟的私企身上。什么樣的公司能進(jìn)候選名單？產(chǎn)品已經(jīng)被驗(yàn)證過(guò)，有可觀的收入，而且能看到一條靠譜的盈利路徑。這像是在說(shuō)，我們不賭運(yùn)氣，我們只買看得見(jiàn)的未來(lái)。

人工智能的狂熱，顯然給這把火澆上了一桶油。Olson透露，客戶對(duì)AI的興趣激增，但高盛并沒(méi)有一股腦推著客戶往AI概念股里沖，反而指引他們?nèi)タ茨切┱嬲蜛I系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)的實(shí)體基礎(chǔ)設(shè)施。數(shù)據(jù)中心，就是其中的香餑餑。這邏輯很硬核：不論哪家AI公司的算法最終勝出，它們都離不開存放服務(wù)器的那片地皮和那些冰冷的機(jī)柜。

“現(xiàn)在有的公司，上市的時(shí)候估值就直奔一萬(wàn)億美元。”O(jiān)lson的話里帶著某種緊迫感，“如果你在這之前沒(méi)能參與進(jìn)去，你顯然會(huì)錯(cuò)過(guò)增長(zhǎng)周期里非常巨大的一段收益。”這或許解釋了為什么頂尖富豪們正急著繞開紐交所和納斯達(dá)克的交易大廳，去敲響創(chuàng)業(yè)公司緊閉的辦公室大門。

高盛在這個(gè)事情上其實(shí)已經(jīng)悄悄做了二十年。回看它的戰(zhàn)績(jī)，你就能明白這次的架構(gòu)重組絕非心血來(lái)潮。從2012年上市前的Facebook，到近幾年的SpaceX、Stripe和Canva，那些今天在公開市場(chǎng)呼風(fēng)喚雨的龐然大物，它們的早期成長(zhǎng)紅利，早就通過(guò)高盛的管道流向了少數(shù)人的口袋。Olson坦言，正是客戶持續(xù)噴涌的需求，最終讓管理層拍板，給這塊業(yè)務(wù)一個(gè)獨(dú)立的名分和更重的資源配置。

這個(gè)決定恰好出現(xiàn)在高盛一個(gè)格外亮眼的財(cái)報(bào)季之后。截至6月30日的三個(gè)月里，這家銀行巨頭交出了一份季度營(yíng)收203.4億美元的創(chuàng)紀(jì)錄成績(jī)單，同比猛增39%。股票交易和撮合生意的爆發(fā)式增長(zhǎng)，讓它光是投資銀行的費(fèi)用進(jìn)賬就達(dá)到了34億美元，比去年同期飆升了55%。賬上彈藥充足，轉(zhuǎn)身就開始布局新的財(cái)富版圖。

這背后其實(shí)藏著一個(gè)更殘酷的資本趨勢(shì)。眼下最成功的那些初創(chuàng)公司，待在私有市場(chǎng)里的時(shí)間越來(lái)越長(zhǎng)。以前可能熬幾年就要面對(duì)上市拷問(wèn)，現(xiàn)在它們手握巨額融資，選擇無(wú)限期推遲IPO，任由早期投資者和創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在公眾視野之外把估值一輪輪推高。普通投資者只能隔著交易所的玻璃窗，看著它們?cè)介L(zhǎng)越大，自己卻連入場(chǎng)的門都找不到。

高盛現(xiàn)在做的，就是給那些夠格的有錢人發(fā)了一張VIP通行證，帶他們繞到后門進(jìn)去。當(dāng)越來(lái)越多的財(cái)富管理巨頭開始效仿這套打法，一個(gè)顯而易見(jiàn)的變化正在發(fā)生：優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長(zhǎng)紅利，正在從公開市場(chǎng)加速流向私人俱樂(lè)部。對(duì)于還在研究財(cái)報(bào)、分析K線圖的普通投資人而言，這場(chǎng)盛宴的參與門檻，正在被悄悄抬高到難以企及的高度。