廣東
7月22日，A股存儲芯片概念震蕩回落，德明利午后跌停，江波龍、佰維存儲、西測測試、北京君正、普冉股份等跟跌。值得注意的是，截至當日收盤，滬指收漲0.07%，深成指收跌1.42%，創業板指收跌3.23%。
此前一個交易日（即7月21日），在大盤回暖的態勢下，德明利收漲5.20%，江波龍、佰維存儲、大普微也分別實現12.05%、11.05%、11.59%的漲幅。而在此前7月15日-7月20日的4個交易日中，存儲器行業連續多日下挫，德明利更是連續跌停4日。換言之，德明利股價在最近的連續6個交易日中，有5日都以跌停收盤，其跌幅之大另外界震驚。
截至目前，德明利股價報457.20元/股，較6月26日最高點的980元/股已跌去近半，市值蒸發超千億。
德明利股價在最近的連續6個交易日中，有5日都處于跌停狀態
德明利的業績乍看不可謂不亮眼。7月14日晚，德明利發布2026年上半年業績預告稱，德明利預計上半年歸母凈利潤57億元至65億元，同比實現扭虧為盈；營業收入160億元至180億元，同比增長289.39%至338.06%。
德明利表示，AI應用加速落地驅動存儲需求持續增長，在供應偏緊的背景下行業保持較高景氣度。公司依托與主流晶圓廠商的長期穩定合作，保障了供應鏈穩定，同時推出了自研PCIe/SATA雙模企業級SSD主控芯片，進一步增強產品差異化競爭力。
在AI算力需求爆發與存儲行業超級景氣周期的雙重驅動下，除德明利外，其他幾家上市存儲企業也都紛紛預喜上半年業績。江波龍預計2026年上半年歸母凈利潤同比增長約622倍至744倍，佰維存儲預計上半年歸母凈利潤同比增長3200.15%至3421.59%，香農芯創預計上半年歸母凈利潤35億元至40億元，同比增長2117.54%至2434.34%。資本市場新秀大普微則預計上半年歸母凈利潤12億元至13.5億元，與上年同期為虧損3.54億元相比，實現扭虧為盈。
2026上半年深圳存儲行業上市公司業績預告統計（數據來源：上市公司公告 制圖：南都·灣財社）
值得注意的是，盡管存儲行業集體實現業績同比大幅增長，二季度環比增速來看，上述5家公司則出現分化。
南都·灣財社記者結合五家公司公布的第一季度業績計算可得，大普微則是五家公司中環比增速最快的，增速達到124.32%至164.86%；與之相對，德明利第二季度凈利潤則較第一季度下降5.74%至29.64%，而德明利也恰為近日五家公司中股價下跌幅度最大者。
2026年第二季度深圳存儲上市公司預計凈利潤環比增幅（數據來源：上市公司公告 制圖：南都·灣財社）
近日，亦有消息傳出稱，德明利德明利第五大股東李東璘投資德明利近日爆倉。就此，南都·灣財社記者多次撥打德明利投資者熱線了解情況，但截至目前該電話始終處于忙線狀態。據德明利一季報，李東璘為境內自然人股東，于2026年一季度才成為公司前十大股東，其持股份額為1.43%，在股東中排名第五。
與此同時，市場對存儲周期是否見頂存在嚴重分歧。摩根士丹利在7月研報中指出，當前存儲板塊市場極度擁擠，資金正準備向滯漲板塊輪動，并認為存儲將是此輪調整的領跌主角。
此外，機構普遍擔憂，存儲模組廠商在產業鏈中議價能力相對較弱，上游受制于晶圓原廠，下游面對終端客戶，這種依靠低谷期囤貨、在漲價時兌現紅利的商業模式，可能意味著當前的超高利潤并非長期常態。
不過，也有機構持相對樂觀態度。野村證券認為，當前全球存儲行業的核心矛盾仍是供應嚴重短缺，AI驅動的結構性需求增長尚未見頂，市場的過激反應或為存儲板塊提供了重新審視估值的窗口。國泰海通證券則指出，存儲板塊的估值邏輯有望從周期性博弈轉向基于盈利確定性的重新定價。
采寫：南都·灣財社記者 劉常源
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