Mutares旗下Amaneos成功收購(gòu)麥格納歐洲汽車照明業(yè)務(wù)，作為L(zhǎng)MS的戰(zhàn)略補(bǔ)充

圖源：麥格納官方公眾號(hào)

德國(guó)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)Mutares SE & Co. KGaA近期對(duì)外官宣，旗下Amaneos集團(tuán)已順利完成對(duì)麥格納歐洲汽車照明業(yè)務(wù)的收購(gòu)。此次收購(gòu)對(duì)Amaneos及其子公司Light Mobility Solutions GmbH（以下簡(jiǎn)稱：LMS）而言是一項(xiàng)具有轉(zhuǎn)型意義的戰(zhàn)略補(bǔ)充。通過(guò)收購(gòu)將外飾模塊與先進(jìn)照明技術(shù)相結(jié)合，打造完整集成的外飾系統(tǒng)平臺(tái)，顯著增強(qiáng)了集團(tuán)整體實(shí)力。

回溯交易進(jìn)程，雙方在2026年4月9日正式簽署收購(gòu)框架協(xié)議，這筆交易也是麥格納全球資產(chǎn)優(yōu)化分拆規(guī)劃中的關(guān)鍵一環(huán)。麥格納選擇按照地域劃分方式，拆分處置旗下全球汽車照明板塊資產(chǎn)：Mutares一舉拿下歐洲照明業(yè)務(wù)，同步收購(gòu)麥格納車頂系統(tǒng)業(yè)務(wù)；北美、南美及中國(guó)區(qū)域的照明業(yè)務(wù)，則由另一家全球性投資機(jī)構(gòu)接手。

優(yōu)質(zhì)成熟資產(chǎn)注入，

顯著增強(qiáng)集團(tuán)整體實(shí)力

本次被收購(gòu)的麥格納歐洲汽車照明業(yè)務(wù)，在2025財(cái)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2.35億美元，員工總數(shù)約1500人，是歐洲本土成熟度極高的汽車燈光配套資產(chǎn)。其產(chǎn)品組合涵蓋后部照明、前部照明、氛圍照明，以及發(fā)光格柵與面板解決方案，并在LED、OLED、Mini/Micro LED及矩陣式ADB智能大燈系統(tǒng)領(lǐng)域具備深厚的技術(shù)實(shí)力。

作為Amaneos集團(tuán)的一部分，LMS此次收購(gòu)麥格納在歐洲的照明業(yè)務(wù)，具體資產(chǎn)包括位于意大利蒙卡列里（Moncalieri）和波蘭科斯特任（Kostrzyn nad Odr?）的兩家制造工廠，以及位于意大利里沃利（Rivoli）和捷克俄斯特拉發(fā)（Ostrava）的兩個(gè)工程研發(fā)中心。

通過(guò)本次整合，LMS得以將前后照明解決方案直接集成至LMS的外飾面板產(chǎn)品體系中，并推動(dòng)集團(tuán)業(yè)務(wù)向產(chǎn)業(yè)鏈更高附加值環(huán)節(jié)攀升，從單純的零部件生產(chǎn)，轉(zhuǎn)型為技術(shù)導(dǎo)向型高端模塊化方案提供商。對(duì)于合作車企而言，一體化產(chǎn)品既能賦予新車更豐富的功能、更高的設(shè)計(jì)靈活性，還能精簡(jiǎn)部件對(duì)接接口，降低裝配難度。

對(duì)內(nèi)來(lái)看，此次業(yè)務(wù)整合既拓寬了公司在量產(chǎn)車型和高端車型市場(chǎng)的商業(yè)版圖，同時(shí)通過(guò)共享研發(fā)、采購(gòu)與制造體系，預(yù)期將加速創(chuàng)新周期，提升運(yùn)營(yíng)效率并擴(kuò)大利潤(rùn)空間。

麥格納主動(dòng)剝離非核心業(yè)務(wù)，

集中資源錨定高增長(zhǎng)賽道

本次對(duì)外出售照明、車頂系統(tǒng)兩大業(yè)務(wù)板塊，并非臨時(shí)決策，而是麥格納長(zhǎng)期推進(jìn)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)精簡(jiǎn)、聚焦主業(yè)的既定戰(zhàn)略動(dòng)作。根據(jù)企業(yè)公開(kāi)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，兩大業(yè)務(wù)同歸屬于動(dòng)力與視覺(jué)事業(yè)部，2025年合計(jì)全球營(yíng)收約11億美元。雖然體量可觀，但兩項(xiàng)業(yè)務(wù)盈利水平偏低，和麥格納電動(dòng)化、智能化轉(zhuǎn)型的核心主線聯(lián)動(dòng)性較差，持續(xù)占用人力、資金、研發(fā)資源，卻很難兌現(xiàn)高速增長(zhǎng)預(yù)期，因此成為企業(yè)戰(zhàn)略優(yōu)化階段需要出清的資產(chǎn)。

伴隨著全球汽車行業(yè)電動(dòng)化、智能化變革提速，傳統(tǒng)車燈賽道內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，持續(xù)高額的光學(xué)研發(fā)投入、新興供應(yīng)鏈玩家的入局?jǐn)D壓，進(jìn)一步壓縮了傳統(tǒng)外資零部件企業(yè)的盈利空間。麥格納管理層明確表態(tài)，后續(xù)企業(yè)資源將全面向具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力、高利潤(rùn)率的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)傾斜，嚴(yán)格落地年報(bào)中提出的“Propulsion-Agnostic Growth Strategy”核心戰(zhàn)略，把資本、研發(fā)團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)能規(guī)劃優(yōu)先投向高壁壘、高業(yè)務(wù)協(xié)同、高收益的核心賽道。

Mutares首席投資官Johannes Laumann在此前解讀這筆收購(gòu)時(shí)表示，拿下麥格納兩項(xiàng)資產(chǎn)，是集團(tuán)汽車出行業(yè)務(wù)板塊搭建規(guī)模化優(yōu)質(zhì)平臺(tái)的核心步驟，也為集團(tuán)中期退出做好準(zhǔn)備。通過(guò)整合外飾、照明、車頂系統(tǒng)三類業(yè)務(wù)的互補(bǔ)，集團(tuán)可以加深整體方案的技術(shù)厚度，提高單個(gè)整車平臺(tái)的附加值，并鞏固其面向整車制造商（OEM）一站式供應(yīng)商的市場(chǎng)地位。這一步布局，也服務(wù)于集團(tuán)整體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：2026年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收79億至91億歐元，控股公司凈利潤(rùn)達(dá)到1.65億至2億歐元，并在2030年前實(shí)現(xiàn)集團(tuán)營(yíng)收與控股公司凈利潤(rùn)年均增長(zhǎng)25%。

注：本文內(nèi)容及信息來(lái)自Mutares 官網(wǎng)發(fā)布的英文官方新聞稿，受翻譯影響個(gè)別細(xì)節(jié)或有偏差。

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