永不倒閉央國企？一煙、一鐵、兩核、三網(wǎng)、三油、三航、四通、五電、六行、七保……

永不倒閉央國企？一煙、一鐵、兩核、三網(wǎng)、三油、三航、四通、五電、六行、七保……

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通信行業(yè)最具影響力自媒體

在網(wǎng)上流傳多年的各種“求職避坑指南”和“人生安穩(wěn)清單”里，總有一串名字被反復(fù)提及：“一煙、一鐵、兩核、三網(wǎng)、三油、三航、四通、五電、六行、七保”。

有人把它們戲稱為“永不會倒閉的企業(yè)名單”。雖然從商業(yè)邏輯上講，沒有哪家企業(yè)能真正擁有“免死金牌”，但這份名單能流傳十幾年，恰恰因為它觸及了中國經(jīng)濟的底色——這些企業(yè)不僅僅是商業(yè)巨頭，更是國家運轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施。

那么，這份名單里究竟藏著怎樣的生存密碼？

一、壟斷與剛需，這是寫在基因里的“護城河”

這份名單的第一大特征，是占據(jù)了“不得不”的賽道。

排在首位的“一煙”——中國煙草，是最典型的例子。憑借國家煙草專賣制度的保護，中國煙草總公司常年貢獻著近萬億元的利稅，一度占到全國財政收入的6%到7%。這個數(shù)字意味著什么？它幾乎等同于半個國防預(yù)算。對于這樣的“現(xiàn)金奶牛”和財稅支柱，國家不僅不會讓它倒，還會動用行政力量為其保駕護航。

再看“一鐵”——中國國家鐵路集團。截至2025年底，全國鐵路營業(yè)里程超過16萬公里，其中高鐵超過5萬公里。盡管龐大的基建投入讓國鐵常年背負債務(wù)，且許多西部線路的客運業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，但它承擔了全國七成的長途貨運和半數(shù)的客運量。它是國家的物流動脈，這種“自然壟斷”加上“公益屬性”，決定了國鐵只會進行資產(chǎn)重組或改革，絕無破產(chǎn)可能。

二、能源與通信就是現(xiàn)代生活的“空氣與水”

如果說煙草和鐵路離普通人的日常消費還有一段距離，那么“三網(wǎng)”（國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、蒙西電網(wǎng)）和“四通”（移動、聯(lián)通、電信、鐵塔）則是現(xiàn)代人無法脫離的空氣和水。

電力行業(yè)具有極強的物理壟斷性，發(fā)、輸、配、售環(huán)環(huán)相扣。一旦電網(wǎng)癱瘓，社會將瞬間停擺。同理，“五電”（華能、大唐、華電、國家電投、國家能源）構(gòu)成了發(fā)電端的主力軍。即便在煤炭價格飆升、火電全行業(yè)虧損的年份，國家也會通過政策調(diào)控（如電價浮動機制）來確保這些企業(yè)活下去——因為電力的保供優(yōu)先級遠高于企業(yè)利潤。

通信行業(yè)亦是如此。無論是移動、聯(lián)通還是電信，鋪設(shè)一張覆蓋全國的通信網(wǎng)絡(luò)需要數(shù)千億的沉沒成本。這種極高的進入壁壘，構(gòu)成了它們的天然護城河。

三、國之重器央企，安全高于盈利

名單中最特殊的群體，是“兩核”與“三航”。

“兩核”（中核集團、中廣核集團）掌握著從鈾礦開采到核電站運營的全產(chǎn)業(yè)鏈，而中核集團更是國家核威懾力量的基石。“三航”（航天科技、航天科工、中航工業(yè)）則撐起了中國的火箭、導(dǎo)彈與大飛機事業(yè)。

對于這些企業(yè)而言，國家安全與戰(zhàn)略科技的意義遠大于財務(wù)報表上的盈虧。它們的考核指標不是短期的ROE（凈資產(chǎn)收益率），而是國家任務(wù)的完成度。在這樣的邏輯下，只要國家存在，它們就不會倒下。

四、金融血脈，大而不能倒

名單的后半段，“六行”與“七保”，構(gòu)成了中國的金融防火墻。

工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行及郵儲銀行，這六大國有商業(yè)銀行均被列入全球系統(tǒng)重要性銀行名單。它們是貨幣流通的主渠道，是社會信用的最后擔保人。在金融體系中，這些機構(gòu)具有“大而不能倒”（Too Big to Fail）的屬性，因為它們的破產(chǎn)引發(fā)的將是系統(tǒng)性風險，而非單一的企業(yè)清算。

值得注意的是，名單中的“七保”略有水分。中國人壽、人保、太平保險、中國信保確系央企，但陽光保險與泰康保險屬于股份制企業(yè)。這也側(cè)面說明，民間在整理這份名單時，對“穩(wěn)定”的渴望有時會模糊商業(yè)性質(zhì)的邊界。

五、沒有永恒的飯碗，只有時代的洪流

所謂“永不會倒閉”，本質(zhì)上是一種國家信用的無限連帶責任擔保。

然而，對于身處其中的個體來說，仍需保持清醒。隨著國企改革三年行動的深化，即便是這些“天選之子”，內(nèi)部也在經(jīng)歷劇烈的變革。末等調(diào)整機制、薪酬規(guī)范化、末位淘汰等詞匯，正在打破傳統(tǒng)的“鐵飯碗”印象。

這份名單告訴我們的是：這些企業(yè)倒下的概率極低，但它們的員工依然會面臨績效壓力；國家的錢袋子雖然深厚，但不再允許絕對的冗員和懶政。

有的行業(yè)時代紅利已經(jīng)過去，沒有暴利了，有的也會重新煥發(fā)新機。沒有完美無缺、一勞永逸的行業(yè)。甘蔗沒有兩頭甜，打鐵還需自身硬。

在這個充滿不確定性的時代，選擇這些行業(yè)意味著選擇了一種“下限極高”的人生，但并不意味著選擇了躺平。畢竟，巨輪雖穩(wěn)，但在驚濤駭浪中，船上的每個人，依然要學會游泳。

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作者 ：資深分析師｜特約撰稿人｜新媒體專欄作者｜手機評測專家

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