深度分析C+/D級(jí)SUV市場(chǎng)現(xiàn)狀：供給大爆炸，真相很殘酷｜第三方觀察

2026上半年，是大尺寸SUV競(jìng)爭(zhēng)最白熱化的階段。最初由理想、問(wèn)界打開(kāi)的市場(chǎng)，最終在今年將各家主流車企卷了進(jìn)來(lái)，超過(guò)半數(shù)的新車，在過(guò)去半年集中上市。

玩家變多后，這個(gè)市場(chǎng)如今變成了什么樣子？曾經(jīng)的王者是否依然遙遙領(lǐng)先，這個(gè)市場(chǎng)是否還為其它未入場(chǎng)的玩家留下了空間？

今天我們將目光聚焦C+和D級(jí)SUV，涵蓋純電、增程、插混各動(dòng)力類型，以及5、6、7座不同座椅布局，以詳細(xì)的數(shù)據(jù)，深挖這個(gè)市場(chǎng)的現(xiàn)狀。

01

銷量座次：誰(shuí)在牌桌上，誰(shuí)已被踢出

2026年5月，C+/D級(jí)SUV市場(chǎng)共售出96573輛新車，其中銷量TOP15車型合計(jì)78781輛，占總銷量的81.6%。

蔚來(lái)ES8（參數(shù)丨圖片）以11659輛守住第一，但環(huán)比下滑了13.7%。這個(gè)數(shù)字的警示意義大于領(lǐng)先幅度——它是前五名中跌幅最大的車型。

40-45萬(wàn)的價(jià)格錨定D級(jí)6/7座高端市場(chǎng)，ES8的客群基本盤仍在，但環(huán)比下滑說(shuō)明增量用戶有流失趨勢(shì)。蔚來(lái)需要回答一個(gè)問(wèn)題：當(dāng)25-35萬(wàn)價(jià)格帶的產(chǎn)品紛紛上攻時(shí)，ES8的溢價(jià)護(hù)城河有多寬？

問(wèn)界M7以9117輛位列第二，環(huán)比提升5.6%。前五名中唯一正增長(zhǎng)。25-35萬(wàn)的定價(jià)讓它卡住了市場(chǎng)最肥的價(jià)格段。5月銷量數(shù)據(jù)證明，M7的訂單池尚未耗盡。更關(guān)鍵的是，它在9000輛量級(jí)上形成了穩(wěn)定的月銷平臺(tái)，這種可預(yù)測(cè)性對(duì)供應(yīng)鏈和渠道都是加分項(xiàng)。

極氪9X以9010輛排第三，環(huán)比-3.2%。看似溫和下跌，但結(jié)合極氪8X的6232輛，雙車合計(jì)超1.5萬(wàn)輛。極氪8X和9X的價(jià)格帶（35-45萬(wàn)與45-55萬(wàn)）形成了清晰的梯次進(jìn)攻。極氪的策略不是單點(diǎn)突破，而是用產(chǎn)品矩陣覆蓋35-55萬(wàn)區(qū)間，內(nèi)部互搏的風(fēng)險(xiǎn)存在，但現(xiàn)階段先搶份額的意圖更明顯。

樂(lè)道L90以8725輛沖至第四，環(huán)比大漲135.8%，這是5月最大的變量之一。26-30萬(wàn)的定價(jià)、D-級(jí)6/7座配置，L90的打法很直白，就是用尺寸和價(jià)格降維打擊C+級(jí)對(duì)手。135.8%的環(huán)比增幅說(shuō)明產(chǎn)能爬坡完成，渠道鋪開(kāi)了。它距離第三名的極氪9X只差285輛。下個(gè)月，L90與9X的位次很可能互換。

極氪8X以6232輛排第五，這臺(tái)車是極氪5月的真正勝負(fù)手，它與9X不是左右手互搏的關(guān)系，而是精準(zhǔn)的價(jià)格分層——8X主攻35-45萬(wàn)區(qū)間，9X守住45-55萬(wàn)區(qū)間。

零跑D19以5943輛排第六，環(huán)比增長(zhǎng)198.2%。TOP15中環(huán)比增幅最高。22-27萬(wàn)的價(jià)格帶，6/7座D級(jí)SUV——零跑正在證明”低價(jià)大六座”路線的可行性。198.2%的環(huán)比增長(zhǎng)意味著D19從產(chǎn)能地獄里爬了出來(lái)。但22萬(wàn)的均價(jià)能否支撐長(zhǎng)期毛利率，是零跑下一階段要面對(duì)的硬問(wèn)題。

第二梯隊(duì)的三款車有兩個(gè)共性：一是價(jià)格都在30萬(wàn)元以下或邊緣，二是環(huán)比增幅全部超過(guò)130%。增量市場(chǎng)正在向中低價(jià)格帶下沉。

問(wèn)界M8以5198輛排第七，環(huán)比下滑24.1%，它與M7同門，卻走出了截然相反的曲線。36-46萬(wàn)的定價(jià)比M7高出10萬(wàn)，這10萬(wàn)恰好是一道隱形門檻——M8的用戶在尺碼和配置上多花了錢，但品牌溢價(jià)的邊際收益在遞減。M8的下跌不是產(chǎn)品問(wèn)題，是價(jià)格定位問(wèn)題。

縱觀整體C+/D級(jí)SUV銷量榜，還有3個(gè)點(diǎn)需要補(bǔ)充：

1、第7至15名的九款車合計(jì)銷量約3萬(wàn)輛，不到前六名的一半。這條賽道的頭部集中度極高，第七名問(wèn)界M8與第六名零跑D19之間存在約700輛的斷層，這是第一集團(tuán)與第二集團(tuán)的實(shí)際分界線。

2、理想L9和華境S的環(huán)比增幅異常刺眼，但兩者的基數(shù)極低，環(huán)比百分比在月銷不足3500輛的區(qū)間失真嚴(yán)重，不必過(guò)多解讀。

3、大眾ID.ERA 9X以4865輛的成績(jī)成為TOP 10中唯一的合資品牌。它的增量主要來(lái)自渠道補(bǔ)貨還是真實(shí)訂單轉(zhuǎn)化，需要6月數(shù)據(jù)驗(yàn)證。

02

品牌版圖：集中度不高，絞殺卻很血腥

品牌層面，問(wèn)界5月份在C+/D級(jí)SUV市場(chǎng)中以16052輛位列單一品牌第一，其中M7、M8、M9三箭齊發(fā)，對(duì)25萬(wàn)到60萬(wàn)價(jià)格帶全覆蓋。這是典型的矩陣打法——用不同價(jià)位的產(chǎn)品收割同一批升級(jí)用戶，讓問(wèn)界在任何預(yù)算區(qū)間都有牌可打。

比較出人意料的是，極氪以15242輛位居第二，9X與8X雙車組合，主攻35-55萬(wàn)元核心區(qū)間，策略更聚焦，暫時(shí)還沒(méi)有完成全價(jià)位覆蓋，已經(jīng)在利潤(rùn)最肥的地段站穩(wěn)腳跟，兩款車型撐起一個(gè)品牌的八成銷量，效率極高。

蔚來(lái)ES8、ES9兩款車總量12749輛，位列單一品牌第三。但如果把樂(lè)道的8725輛也算進(jìn)來(lái)，蔚來(lái)汽車實(shí)際上遠(yuǎn)超問(wèn)界和極氪，位居榜首。

樂(lè)道L90單一車型砍下8725輛，占樂(lè)道品牌總量的81.6%，此外樂(lè)道L80也即將開(kāi)始發(fā)力。

剛剛推出D19、進(jìn)入D級(jí)市場(chǎng)的零跑，也已經(jīng)擠入了品牌前五。零跑的思路很清晰：不拼品牌溢價(jià)，用性價(jià)比撕開(kāi)缺口。

再往下看，最早開(kāi)辟新能源大尺寸SUV、且目前擁有L8、i8、L9 三款車型的理想，5月在該市場(chǎng)銷量?jī)H5000輛出頭.其中理想L8同比暴跌92.8%，曾經(jīng)的爆款在銷量上只剩零頭。理想的問(wèn)題不是某一款車失利，而是整個(gè)產(chǎn)品體系在C級(jí)/D級(jí)SUV戰(zhàn)場(chǎng)上失去了銳度。

合資獨(dú)苗上汽大眾，依靠ID.ERA 9X一款車就已經(jīng)逼近理想3款車型的規(guī)模，5月上險(xiǎn)量達(dá)到4865輛，不過(guò)這也僅僅只是開(kāi)始，ID.ERA 9X銷量能否持續(xù)還不好說(shuō)，但它的出現(xiàn)，已經(jīng)足以吸引其它合資品牌加快對(duì)大尺寸SUV市場(chǎng)的投入。

智己4101輛，特斯拉4033輛，兩家銷量接近，但處境完全不同。智己LS8/LS9占品牌總量的54.9%，高端化是其命脈。特斯拉Model Y L僅占品牌總量的8.4%，對(duì)特斯拉全局無(wú)足輕重。

03

依賴大尺寸SUV，對(duì)品牌是好是壞？

對(duì)于各家品牌來(lái)說(shuō)，大尺寸SUV普遍是品牌內(nèi)部的旗艦級(jí)車型，此前這類車型的銷量占比一般不會(huì)太高，但如今的大尺寸SUV市場(chǎng)格局已完全改變。

如上表所示，拋開(kāi)僅有一款車型的新品牌華境，樂(lè)道品牌C+/D級(jí)SUV貢獻(xiàn)了品牌八成以上的銷量，蔚來(lái)的占比也高達(dá)67.4%，另外iCAR、極氪和智己均有五成以上銷量來(lái)自C+/D級(jí)SUV。

在M6成為新晉支柱后，問(wèn)界品牌對(duì)于C+/D級(jí)SUV的依賴度已經(jīng)降至50%以內(nèi)，這對(duì)它顯然不是好跡象——上一個(gè)經(jīng)歷這種趨勢(shì)的，就是如今深陷困境的理想。

再往下看，魏牌、騰勢(shì)、嵐圖、理想對(duì)于C+/D級(jí)SUV的依賴度都在15-25%之間，零跑、特斯拉、小鵬等品牌依賴度不到10%，反倒是上汽大眾，C+/D級(jí)SUV占比已經(jīng)達(dá)到10%以上。

04

低至15萬(wàn)、高達(dá)60萬(wàn)+，價(jià)格帶已經(jīng)大幅拉長(zhǎng)

對(duì)于C+/D級(jí)SUV市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，25萬(wàn)元以下還算不上戰(zhàn)場(chǎng)，而僅僅是入場(chǎng)券。這個(gè)區(qū)間5月份總體銷量1.6萬(wàn)輛，占C+/D級(jí)市場(chǎng)總體的16.8%。其中零跑D19以5943輛單挑大梁，iCAR V27、華境S、銀河M9各自3000輛上下。

25到35萬(wàn)元是C+/D級(jí)SUV車型相對(duì)集中的區(qū)間，5月份總體銷量3.97萬(wàn)輛，占比達(dá)到41.1%。這是全市場(chǎng)中容量最大、廝殺最慘烈的價(jià)格帶。問(wèn)界M7月銷9117輛，樂(lè)道L90緊咬8725輛，兩款車就吃掉了該區(qū)間近一半的份額。

35-40萬(wàn)元，價(jià)格不高不低，但情況卻比較尷尬。5月份總銷量1.4萬(wàn)輛，占比僅14.6%，是四個(gè)價(jià)格帶規(guī)模最低的。

極氪8X的6232輛和問(wèn)界M8的5198輛撐著場(chǎng)面，理論上，這個(gè)價(jià)格帶向上可以觸到利潤(rùn)池，向下可以夠到主流市場(chǎng)，實(shí)際上卻有點(diǎn)兩頭不靠——買25-35萬(wàn)元車的人覺(jué)得你不值這個(gè)溢價(jià)，買40萬(wàn)元以上車的人覺(jué)得你檔次不夠。定價(jià)落在這個(gè)區(qū)間的車，要么靠品牌力硬扛，要么被困在高不成低不就的場(chǎng)景里。

來(lái)到40萬(wàn)元以上，就是真正的利潤(rùn)池了。這個(gè)價(jià)格區(qū)間5月份銷量2.66萬(wàn)輛，占比達(dá)到27.5%。其中，蔚來(lái)ES8以11659輛一騎絕塵，極氪9X的9010勢(shì)頭也相當(dāng)猛，理想L9的3061輛、問(wèn)界M9的1737輛、蔚來(lái)ES9的1090輛，雖然量級(jí)不同，但在這個(gè)區(qū)間里，每賣出一輛的邊際利潤(rùn)都是25萬(wàn)以下市場(chǎng)的數(shù)倍。

05

市場(chǎng)格局，一直在變

5月環(huán)比增長(zhǎng)、甚至大漲的車型很多，但是大多并非自然增長(zhǎng)。

極氪8X從4月的2427輛躍至6232輛，環(huán)比大漲156.8%。這款車3月只交付了13輛，4月進(jìn)入爬坡階段，5月繼續(xù)上沖。這是典型的新品產(chǎn)能釋放，不是需求端的突然爆發(fā)。

零跑D19的路徑幾乎一致：4月1993輛，5月5943輛，環(huán)比增長(zhǎng)198.2%。D級(jí)SUV賣到20萬(wàn)以下的定價(jià)策略，配合首月產(chǎn)能爬坡，造就了這條陡峭曲線。

樂(lè)道L90從3700輛跳到8725輛，環(huán)比增長(zhǎng)135.8%，這是5月“爆發(fā)戶”中基數(shù)最高、增量也最大的一款。蔚來(lái)把換電站資源和產(chǎn)能向樂(lè)道傾斜的策略在5月見(jiàn)效，近9000輛的交付量意味著這條獨(dú)立產(chǎn)線已跑通。

有人爬坡，就有人摔下來(lái)。

問(wèn)界M9 5月只賣了1737輛，同比暴跌88.5%。這款車的巔峰期已過(guò)，但跌得如此之狠，核心原因不是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，而是內(nèi)部蠶食。問(wèn)界M8 5月交付5198輛，兩款車的價(jià)格帶高度重疊，消費(fèi)者用更低的價(jià)格買到了差不多的華為乾崑智駕和座艙體驗(yàn)，M9的生存空間被迅速壓縮。M9的命運(yùn)說(shuō)明一件事：在同一個(gè)品牌內(nèi)部，產(chǎn)品矩陣的上下延展如果缺乏足夠的價(jià)格梯度，就會(huì)發(fā)生內(nèi)耗。

理想L8 5月只賣出426輛，同比下跌92.8%。這個(gè)數(shù)字已經(jīng)接近停產(chǎn)邊緣。理想的產(chǎn)品迭代節(jié)奏在2025年出現(xiàn)了明顯斷檔——L9在5月反彈至3061輛，L8卻被晾在原地。理想的“套娃”策略曾經(jīng)是效率利器，現(xiàn)在卻成了迭代負(fù)擔(dān)。當(dāng)L9和L8之間的差異化不足以支撐兩個(gè)獨(dú)立SKU時(shí)，其中一款必然被犧牲。

比亞迪唐L 5月633輛，同比暴跌90.6%。這是比亞迪品牌向上的又一塊天花板。唐L在產(chǎn)品力上沒(méi)有明顯短板，但比亞迪的品牌溢價(jià)想要撐起30萬(wàn)以上價(jià)格帶有些吃力。不過(guò)比亞迪大唐已經(jīng)上市，這款車的定價(jià)策略明顯更加激進(jìn)，能否奏效，很快就能看到結(jié)果。

領(lǐng)克900 5月銷量1905輛，表面看比前幾個(gè)月有回升，但同比-64.1%的跌幅揭示了一個(gè)結(jié)構(gòu)性困境：吉利系在多品牌并行策略下，領(lǐng)克、極氪、銀河的資源爭(zhēng)奪越來(lái)越激烈。領(lǐng)克900的定位與極氪產(chǎn)品線存在大面積重疊，吉利的內(nèi)部博弈正在消耗每個(gè)子品牌的戰(zhàn)斗力。

06

市場(chǎng)在增長(zhǎng)，但蛋糕越來(lái)越不夠分

以C+、D級(jí)SUV為口徑，我們從今年5月銷量榜單中能找到30款以上車型，而僅僅1年前，這個(gè)市場(chǎng)大大小小的玩家加到一起不到15款車型。

從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，今年5月C+、D級(jí)SUV的銷量達(dá)到9.7萬(wàn)輛，基本達(dá)成單月10萬(wàn)輛，相較去年5月份的不到6.5萬(wàn)輛，整體市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)了49.4%，增速不可謂不高。可惜的是該市場(chǎng)的活躍玩家數(shù)量從去年的12款暴增至30款，增幅暴漲150%。

這種情況下，去年5月銷量過(guò)萬(wàn)的C+/D級(jí)SUV有兩款，其中問(wèn)界M9還超過(guò)了1.5萬(wàn)輛。而在今年5月，銷量過(guò)萬(wàn)的只剩下蔚來(lái)ES8一款，且近幾個(gè)月也呈現(xiàn)出明顯的環(huán)比下跌趨勢(shì)。

即便如此，玩家的涌入依然沒(méi)有停止。炙手可熱的小米，在C+/D級(jí)SUV市場(chǎng)將有不下2款車型，是今年下半年市場(chǎng)最大的變數(shù)，比亞迪大唐、小鵬GX也都剛剛就位，各自會(huì)對(duì)現(xiàn)有秩序產(chǎn)生多大的沖擊猶未可知。

總之大尺寸SUV這個(gè)市場(chǎng)，短時(shí)間還沒(méi)有固化的跡象，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)高度激烈，但對(duì)新玩家依然留有空間。然而，任何站在頂點(diǎn)的車型，也都有短期內(nèi)迅速跌落的風(fēng)險(xiǎn)。

不管怎樣，對(duì)于各家車企來(lái)說(shuō)，這塊蛋糕都不能輕易放棄。