浙江
受美伊談判不確定性增加、美元走強、美聯儲加息預期等因素影響，國際黃金價格6月下跌幅度超過11%。
今年第二季度黃金價格下跌約14%，創下2013年來最大季度跌幅。
分析人士認為，美元走強和美國國債收益率上升將繼續打壓黃金價格，金價或難以出現任何實質性反彈。
上半年國際金價劇烈波動
較年內最高點下跌近30%
年初，紐約商品交易所主力合約黃金期貨價格延續2025年末的上漲態勢繼續走高，1月29日盤中一度觸及每盎司5626.8美元的歷史高位，1月和2月兩個月的累計漲幅超過20%。
隨著新一輪中東沖突在2月底爆發，國際油價走高，引發全球通脹擔憂，金價震蕩下行，6月以來呈現快速下跌勢頭。6月24日，國際金價年內盤中首次跌破4000美元關口，一度觸及每盎司3975.7美元。
多重利空因素引發本輪金價回調
多家國際機構表示，本輪金價回調，是西方經濟體緊縮預期升溫、ETF資金流出等多重因素共同作用的結果。
黃金作為無息資產，其價格通常對美國國債收益率及貨幣政策高度敏感。利率上升會直接提高持有黃金的機會成本。6月以來，歐洲央行、日本央行紛紛宣布加息。分析人士指出，這一系列操作削弱了貴金屬市場的多頭情緒，對金價形成壓制。
黃金ETF需求不振與AI產業對資金的虹吸效應，也帶動金價走軟。有分析師指出，AI產業景氣度持續超預期，科技巨頭資本開支與盈利增速亮眼，吸引了大量資金流向權益市場，黃金在資產配置中的吸引力下降。
瑞銀在近日發布的研報中表示，預計未來12個月，國際金價將回升至每盎司5200美元左右。
世界黃金協會最新報告：
黃金投資，迎關鍵節點
世界黃金協會的短期價格歸因模型顯示，上半年主導金價走勢的核心因素是地緣政治風險升溫。其中美伊沖突影響尤為顯著，投資者調倉以及獲利了結行為等因素也起到重要作用。
值得注意的是，金價的主要波動集中在亞洲與美國交易時段，反映出亞洲投資者在全球黃金定價機制中的影響力持續提升。
展望下半年，世界黃金協會預計，黃金將繼續充當全球宏觀經濟的晴雨表，其價格走勢同步反映全球通脹預期、貨幣政策轉向與市場風險偏好波動，也映射出全球央行、機構投資者與消費者的真實需求。
報告預計金價走勢在下半年有三種可能情景：
一、從當前價位來看，市場預計美聯儲將在2026年至少加息一次，可能在10月；英國央行、日本央行和歐洲央行預計都將繼續收緊貨幣政策；美國二季度通脹率預計將觸頂，接近3.9%。若上述背景因素無重大變化，預計金價年內或將在每盎司4100美元附近交投，波動區間約為±5%。
二、若地緣政治風險超預期加劇、全球經濟形勢惡化，或降息預期提前升溫，金價有望重拾漲勢；其中，全球經濟放緩的信號如果足夠強烈，金價就更容易開啟新一輪趨勢性上漲行情。
三、下行風險方面，美元走強、美聯儲加息幅度超出預期以及市場風險偏好回升，是金價上行面臨的主要阻礙因素；若金價持續低于每盎司4000美元關口，就有可能觸發進一步拋售。不過，從歷史表現來看，若金價較當前水平下跌超過10%，則可能觸發多個地區長期投資者的“逢低買入”需求。
世界黃金協會美洲區首席執行官兼全球研究負責人安凱表示，今年黃金市場已明確傳達出一個信號，即黃金是真正意義上的全球性資產。金價反映的是全球范圍內的宏觀經濟和地緣政治動態，而不僅僅局限于美國。來自全球央行、機構投資者和消費者的結構性需求，正是支撐黃金韌性的基礎所在。
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采編：麻辣下沙 來源：新華社、央視財經責編：張三豐 說人話，來麻辣下沙。聲明：非麻辣下沙原創內容，均來自網絡和媒體等渠道，若您需要轉發該內容請備注來源。同時，若我們的文章有侵犯到你的權利，請你第一時間與我們聯系，我們立刻處理。
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