A股重磅資金報告：周五砸盤元兇浮出水面！難怪A股總是漲不起來！

本周A股市場出現(xiàn)連續(xù)震蕩下跌，到周五收盤時，60日線中期支撐位已經(jīng)失守。在大盤表現(xiàn)疲軟的同時，個股情緒更是跌落到谷底。從周三到周五，都是4000股以上的普跌格局，虧錢效應極為明顯。

　　值得注意的是，盡管整個市場表現(xiàn)極差，微盤股指階段跌幅高達25%，已經(jīng)技術轉熊。但周五收盤后，監(jiān)管層仍然沒有任何救市護盤舉措。相反，滬深交易所還點名要對一些短期異動股進行重點監(jiān)控！而外盤的情況同樣不容樂觀，美股三大股指均延續(xù)弱震蕩走勢。大型科技股中，美光和閃迪兩大存儲芯片巨頭也出現(xiàn)高臺跳水！

　　那么這些消息是否會對下周A股市場整體走勢，以及熱點分布造成巨大影響呢？

　　要想弄清楚這個問題的答案，我們就必須對本周的交易數(shù)據(jù)做一次詳細的梳理，看看三大類主力資金在大盤震蕩下跌的過程中，究竟扮演了怎樣的角色？

　　一，游資大佬：完全躺平等待市場止跌企穩(wěn)！

　　1、本周游資大佬的整體交投狀況：

　　本周一，一線游資席位凈買入超過1000萬的個股有4只，凈賣出超過1000萬的個股有3只；本周二，大幅買入11股，大幅賣出6股；本周三，大幅買入7股，大幅賣出5股；本周四，大幅買入2股，大幅賣出1股；本周五，大幅買入4股，大幅賣出5股。

　　從本周一線游資的整體交投狀況可以看出，游資的買盤和賣盤都極為清淡。買盤方面，5個交易日中只有1天凈買入量在1000萬以上的個股數(shù)量超過了10家，其他4個交易日買盤都極低。賣盤也同樣如此，幾乎一直都處于冰點狀態(tài)，與過去幾周基本持平。

　　具體到每個交易日中，本周一大盤中陽上行突破所有短期均線實現(xiàn)弱轉強。在大盤釋放向上變盤信號時，游資的做多意愿仍然較低，周一僅微幅凈流入，這說明游資對市場的信心極為孱弱。本周二大盤中陰下跌擊穿5日線，重新回到震蕩通道之中。此時游資卻加大了抄底力度，買盤明顯釋放，為本周峰值，同時也是本周唯一一次中幅凈流入，低吸意愿較強。本周三和本周四，大盤窄幅震蕩，個股持續(xù)普跌，游資都在躺平觀望，其中周三僅小幅凈流入，周四買盤與賣盤幾乎歸零，完全放棄任何操作。本周五大盤突然向下破位殺跌，游資沒有向周二那樣抄底，相反還轉為小幅凈流出，是本周唯一一次減倉。

　　不難看出，近期游資持股信心極差，周二還有一點抄底意愿，周五則放棄抄底，這表明游資認為下周市場延續(xù)弱勢的概率要更大。

　　2、本周游資大佬的板塊性調(diào)倉動作：

　　加倉方向：本周游資大幅買入了半導體材料和有色金屬兩個板塊。其中，半導體材料是近期市場核心主線熱點，交投活躍度極高。除此之外，游資還中幅加倉了專用設備一個板塊，該板塊并非市場主線熱點。其他主線熱點方面，游資也沒有任何買入動作。

　　減倉方向：本周游資大幅賣出了鋰電池一個板塊，并非近期市場主線熱點。其他主線熱點方面，游資還小幅減倉了半導體元件、光纖光纜和存儲芯片。

　　對比上周的交易數(shù)據(jù)來看，上周游資的買盤雖然不多，但買入方向基本集中在AI算力硬件中，在PCB、CPO、先進封裝、存儲芯片和半導體設備上都有加倉動作。本周雖然游資也有大幅買入半導體材料，但同時還減倉了被動元件、光纖光纜和存儲芯片。這表明，游資上周在算力上抱團態(tài)度堅決，本周籌碼則出現(xiàn)了松動跡象。

　　二，主動基金：空翻多連續(xù)大幅抄底，抱團算力態(tài)度堅定！

　　1、本周主動基金的整體交投狀況：

　　本周一，機構席位凈買入超過1000萬的個股有16只，凈賣出超過1000萬的個股有27只；本周二，大幅加倉19股，大幅減倉24股；本周三，大幅加倉30股，大幅減倉13股；本周四，大幅加倉27，大幅減倉19股；本周五，大幅加倉26股，大幅減倉7股。

　　從主動基金的整體交投狀況可以看出，主動基金的買盤與賣盤都極為活躍，都與上周差不多持平。買盤方面，5個交易日凈買入量在1000萬以上的個股數(shù)量全部都超過了10家，賣盤僅周五較低，前面4天同樣不少。

　　具體到每個交易日中，周一大盤向上突破時，主動基金不僅沒有加倉，相反還有大幅減倉動作。此時主動基金還是在延續(xù)上周的策略，不斷高拋低吸做波段。本周二大盤中陰下挫重新跌破5日線進入震蕩區(qū)。主動基金雖然還在減倉，但減倉量已經(jīng)下降，從周一大幅凈流出轉為中幅凈流出。本周三是主動基金的短期操作拐點，買盤較周二大幅釋放，賣盤較周二大幅萎縮，剪刀差大幅拉大后，主動基金直接從周二中幅凈流出轉為大幅凈流入，且凈流入量創(chuàng)出最近幾個月的新高。本周四，兩市格局和周三差不多，大盤微幅上行，個股保持普跌狀態(tài)。主動基金也維持凈流入，但凈流入量有所下降。本周五大盤向下變盤，讓人意外的是，主動基金并未砸盤，相反抄底意愿強烈。從周四中幅凈流入，轉為大幅凈流入。

　　不難看出，本周三之前，主動基金保持震蕩市的操作策略，一直在高買低賣。但本周三之后，主動基金的加倉意愿被明顯激活，目前已經(jīng)連續(xù)三大大幅凈流入！

　　2、本周主動基金的板塊性調(diào)倉動作：

　　加倉方向：本周主動基金大幅買入了多個AI算力方向，包括CPO、存儲芯片、半導體元件、PCB和光學光電子。這些板塊中，只有光學光電子不是近期市場主線熱點。除此之外，主動基金還中幅加倉了半導體材料、半導體設備、芯片概念、液冷、環(huán)保、港口航運、橡膠、專用設備和服裝家訪。這表明，主動基金在集中兵力加倉AI算力的同時，也有抄底其他板塊的意愿。

　　減倉方向：本周主動基金大幅減倉了機器人、化工、石墨烯、汽車零部件等板塊。其中，機器人是前期市場主線熱點，短期已經(jīng)退潮降溫。除此之外，主動基金還中幅減倉了培育鉆石、貴金屬、農(nóng)業(yè)和AI金屬板塊。這幾個板塊中，AI金屬是近期市場主線熱點。

　　對比上周的交易數(shù)據(jù)來看，上周機構買入最多是AI算力，大幅加倉了CPO和半導體設備，本周則延續(xù)抱團策略，且買入的板塊還要更大。而上周被大幅加倉的機器人和有色金屬，本周都轉為減倉。這也是整個市場中，除了AI算力外，其他所有板塊持續(xù)性都很差的原因。

　　除了游資和主動基金外，被動基金調(diào)倉對整個市場走勢的影響要更大。

　　據(jù)旌揚觀察統(tǒng)計，被動基金是本周A股市場震蕩下跌的主要做空力量！在寬基方面，被動基金本周竟然大幅減倉了1077億，單周減倉量創(chuàng)出過去數(shù)周以來的新高。尤其是周二到周四，每天減倉量都在300億左右。

　　而在行業(yè)ETF方面，本周被動基金缺是凈流入的，全周逆勢凈流入116億，而凈流入的資金量幾乎全部抱團在半導體產(chǎn)業(yè)鏈中。除了半導體外，本周被動基金加倉第二多的方向是光通信，同樣也是AI算力分支。排在第三位的是券商和非銀金融，這也可以解釋周中券商股為何出現(xiàn)異動。除此之外，有色、新能源、AI應用、煤炭、白酒等諸多板塊，都被不同程度減倉。

　　也就是說，本周兩市嚴重分化，是因為被動基金在不斷減倉其他方向，集中抱團AI算力所致。這點和主動基金不同，主動基金只是加倉AI算力，但并未減倉其他方向。因此，被動基金就是本周兩市走弱的元兇。

　　最后旌揚將本周三大類主力的調(diào)倉動作做一個總結：

　　大盤方面，最近幾周都出現(xiàn)了游資躺平觀望，但主動基金和被動基金操作嚴重分歧的情況。上周是主動基金波段操作，被動基金逢低抄底。本周則是主動基金空翻多加倉，被動基金拼命砸盤。這就是我們的內(nèi)資機構，在關鍵時刻總是背叛市場。考慮到這兩大主力操作策略完全相反，只要下周不能統(tǒng)一腳步同步做多，大盤就會延續(xù)弱震蕩走勢。

　　熱點方面，本周除了游資外，主動基金和被動基金都在深度抱團AI算力。因此，下周市場不會出現(xiàn)其他新主線。要么AI算力延續(xù)強勢單邊上漲；要么AI算力跟隨外盤震蕩，整個市場集體陷入完全黑暗。很難出現(xiàn)算力調(diào)整，資金回流其他板塊的跡象。這點從本周五的盤面上，我們就能看出來。現(xiàn)在算力一跌，其他板塊同樣會下跌，甚至還會跌更多。