快手電話會：可靈AI、AI Agent、流量融合成關鍵詞

5月27日，快手發布2026年第一季度業績，并在晚間業績電話會上進一步介紹可靈AI商業化進展、AI Agent在業務場景中的應用、電商和商業化流量融合成效、AI漫劇增長情況，以及公司資本開支和股東回報規劃。

整體來看，電話會進一步勾勒出快手AI戰略的推進路徑：可靈AI在商業化上繼續提速，AI能力也在營銷、電商、內容生產和組織提效等場景中持續深入；與此同時，公司強調將在堅定AI投入的同時，保持財務紀律，并持續提升股東回報。

可靈AI ARR一年增長4倍，商業化由API和會員雙輪驅動

在回答可靈AI商業化進展相關問題時，程一笑表示，2026年第一季度，可靈AI營業收入超過6.5億元，同比增長超300%；2026年3月，可靈AI的年化收入運行率ARR近5億美元，而去年3月可靈ARR為1億美元，一年內增長4倍。

程一笑表示，可靈營業收入的高速增長，源于B端企業客戶API調用收入和P端付費會員訂閱收入的雙輪驅動，且無論是用戶數，還是月均付費金額均實現高速增長。從留存上看，B端企業客戶和P端付費會員均保持較好留存趨勢，體現了可靈在服務專業創作場景中的技術和產品實力，也為可靈收入的長期可持續增長提供保障。

在應用場景方面，程一笑介紹，可靈主要覆蓋廣告營銷、影視短劇和游戲等專業創作場景。在廣告營銷場景，可靈可以參與廣告視覺創作全鏈路，包括在前期快速產出接近成品的Demo，將創意直接可視化，并引導最終拍攝；在影視短劇場景，可靈能夠深度介入全流程制作，從劇本拆解、角色與場景概念圖設定、智能分鏡到最終成片，實現高度自動化的創作，大幅壓縮制作周期和成本；在游戲制作場景，可靈可以在立項階段輔助將概念原畫進行動態預演，并支持后期制作中的灰模渲染、劇情演出和過場動畫等。

程一笑還提到，今年4月初，全網爆火、播放量破億的AI短片《紙手機》，就是兩位非專業電影創作者通過三天時間使用可靈制作完成的，創作者用可靈實現了從分鏡到成片幾乎所有畫面生成。這一案例也進一步說明，可靈正在將專業級視頻生成能力提供給更廣泛的創作者使用。

談及視頻生成大模型未來應用前景，程一笑表示，今年上半年AI真人短劇非常火爆，AI技術使得短劇行業供給增長了數十倍。隨著視頻生成大模型能力不斷突破，包括電影在內的專業生產內容供給也有望迎來爆發；屆時不僅會有更多高質量專業生產內容供給，也可能在內容中融入更多個性化與互動元素，比如將用戶自己的形象、性格帶入其中。

AI Agent進入業務與組織場景，AI漫劇供給和消耗快速增長

除了可靈AI，程一笑也在電話會上重點介紹了AI智能體在不同業務場景中的進展。

在電商營銷服務場景，快手推出了覆蓋興趣推理、創意生產、產品篩選和營銷出價決策等環節的全流程Agent。程一笑介紹，在用戶興趣推理環節，快手通過AI生成式推薦，將用戶在平臺上的行為進行匯總并形成模型可理解的語言，橫向拓寬用戶興趣理解的廣度，同時結合用戶行為序列，挖掘用戶消費深度；在創意和選品環節，Agent可以幫助商家篩出更具爆款潛質的素材和商品；在出價決策推理環節，Agent可以綜合歷史數據、當天流量趨勢、不同場域流量定價，預測如何出價才能讓廣告投放穩定且高效。

針對生活服務業務場景，快手推出了人群探索Agent、深度轉化Agent和銷售Agent。人群探索Agent能夠借助大模型能力，理解線索類商品或服務信息，并基于用戶在平臺上的行為推理潛在需求；深度轉化Agent通過大模型長文本理解能力，實現對用戶意圖的準確理解，并圍繞深度轉化目標進行優化；銷售Agent則結合商家知識庫和行業知識庫，使其能夠像專業客服一樣回答客戶問題，滿足多輪對話需求，甚至實現全流程托管。

在組織賦能方面，由CodeFlicker升級而來的MyFlicker，現已成為快手員工的AI工作伙伴。程一笑表示，MyFlicker接入了多種行業內領先的大模型，具備主動響應、推理與規劃、記憶等通用Agent核心能力，并可以通過Skill調用工具或者垂直Agent完成各類復雜工作任務。接下來，快手將持續推動AI能力滲透員工日常工作場景，提升員工工作體驗。

AI漫劇也是電話會中重點說明的內容。程一笑表示，2026年第一季度，快手AI漫劇營銷消耗同比增長超100倍，環比增長超150%；截至3月底，快手平臺上的AI漫劇單日線上營銷消耗峰值已突破2000萬元。

程一笑表示，AI漫劇增長的核心驅動力在于AI顯著降低了漫劇生產成本，推動供給快速擴張，進而帶動用戶消費和投流需求釋放。從供給端看，AI已經可以覆蓋角色設計、分鏡、特效、配音和后期剪輯等多個環節，制作周期也明顯縮短，3至4周即可完成。公開資料顯示，AI漫劇單部成本8萬至15萬元，較真人短劇下降70%左右。

此外，快手早在2025年就開始關注并投入AI漫劇賽道，提供億級流量扶持和現金激勵，并在內容供給建設和商業化承接上做了前瞻性布局。程一笑表示，快手對AI漫劇在中期實現穩健增長持樂觀態度。第三方數據預測，2026年國內漫劇市場規模有望突破300億元，并在2030年超過850億元。快手將通過內容與技術的深度整合，推動平臺AI漫劇實現持續增長。

流量融合帶動電商經營效率提升，全年目標保持正向自由現金流

電話會中，程一笑進一步解釋了電商與商業化流量融合后的成效。他表示，這一機制的核心，是提升電商和電商廣告分發的同向性：一方面，投流幫助商家放大在電商場景中的流量獲取優勢；另一方面，經營表現更好的高GPM商家，也能在商業化流量中獲得更多曝光機會。

流量融合落地后，快手看到全域電商流量、買家和商家均實現增長。2026年第一季度，電商商業化流量保持高單位數增長；有效營銷投放持續激發和拓寬電商買家興趣，帶動電商營銷撬動的月度活躍買家數同比增長超20%；動銷投流商家數同比增長近四成。

這一機制也放大了品牌商家的經營杠桿。程一笑表示，受品牌引入和流量融合機制助力，第一季度品牌商家全域GMV同比增長超25%；其中，乘風計劃項目品牌廣告消耗同比增長42%。這意味著，流量融合不僅提升了商家的獲客效率，也在推動品牌商家擴大經營規模，并進一步優化平臺商家結構。

在現金流管理和資本開支方面，快手科技首席財務官金秉表示，公司預計今年資本開支260億元人民幣，目前看指引暫不會有調整，且資本開支投入的大部分預計主要發生在上半年。同時，為應對算力價格上漲，公司進行了提前采購儲備，以更好在市場價格上行階段控制算力采購成本。

金秉表示，盡管有260億元人民幣資本支出，公司的目標依然是繼續保持全年集團層面正向自由現金流。在今年30億港幣年度分紅基礎上，快手還將繼續積極進行股份回購，預計2026年全年包括分紅和股份回購在內的股東回報金額將較去年進一步增加，使股東回報率進一步提升至約4%。