山東
科技股集體深度殺跌，創業板抹平全年漲幅，行情拐點已經出現？
7月30日A股收盤數據全部出爐，上證指數收報3804.69點，單日下跌0.62%；深證成指收13285.80點，跌幅2.73%；創業板指大跌3.97%收于3244.62點，年內全部上漲漲幅被完全抹平，相當于跌回今年行情啟動的原點，科創50指數跌幅更是達到5.38%，兩市全天總成交2.34萬億元，相比前一個交易日放量462億元，放量下跌的盤面信號十分清晰。
今天市場分化到極致，一邊是白酒、銀行、石油石化這類低估值防御板塊逆勢收紅，另一邊全賽道科技股集體暴跌，幾乎沒有細分方向能夠獨善其身。
光模塊、CPO作為前期AI行情的核心主線，今天跌幅領跑全市場，中際旭創、新易盛、源杰科技全部大跌超10%，天孚通信、光迅科技、華星光電同步收出大陰線，整個光通信產業鏈主力資金持續大額流出，上半年抱團堆積的獲利盤集中兌現離場 。
存儲芯片賽道的調整力度同樣驚人，兆易創新、江波龍、德明利集體跌停附近震蕩，長電科技、通富微電等封測企業跌幅普遍超過7個點，海外存儲龍頭美光科技、閃迪前一晚在美股同步大跌，外圍悲觀情緒直接傳導到國內存儲個股，加重了場內拋售情緒 。
半導體設備、硅片、先進封裝方向也沒能走出獨立行情，中微公司、北方華創、滬硅產業全線走低，算力服務器、液冷、PCB上游覆銅板企業同步重挫，只要沾邊AI硬件、算力建設的個股，今天基本都承受了巨大的拋壓，超三百只科技相關個股跌幅超過9%，虧錢效應直接拉滿 。
很多散戶看到創業板一夜跌回年初點位，心里都會產生兩種完全相反的疑問，一部分人覺得本輪牛市行情已經徹底結束，接下來會開啟持續漫長的下跌通道，另一部分人則認為連續多日放量大跌，高估值泡沫充分消化，已經跌出布局機會。
先看導致本輪科技股集體殺跌的外部誘因，凌晨美聯儲議息會議維持利率不變，但投票環節出現三張要求加息的反對票，釋放明顯鷹派信號，市場原本預期的年內降息周期再度延后，高利率環境不利于高估值成長股定價，隔夜美股納指、費城半導體指數同步跳水，直接給A股科技板塊帶來情緒壓制。
再看內部自身籌碼結構問題，上半年AI、半導體、光模塊持續走牛，二季度公募基金重倉里電子行業配置比例處于歷史超配高位，交易擁擠度拉滿，大量資金扎堆同一賽道，一旦市場風險偏好回落，就會出現踩踏式出逃，半年報業績預告披露完成后，“利好落地即賣出”的交易思路主導資金操作，不少業績預增的科技股反而迎來大跌。
還有一部分資金在做高低切換，從高位科技賽道撤出，持續流入位置偏低、盈利穩定的消費、銀行、中字頭板塊，市場資金總量沒有出現大幅縮水，只是內部倉位重新調配，這種結構性行情下，科技股持續承壓，防御板塊獲得資金托底，進一步放大了指數之間的分化差距。
從產業基本面層面來看，官方落地的科技扶持政策并沒有出現轉向，七月下旬多部委聯合發布硬科技攻關專項行動，半導體、通用AI、6G、人形機器人依舊是重點扶持賽道，中長期國產替代、算力建設的行業邏輯沒有發生改變，短期下跌只是估值消化，并非產業景氣度反轉。
本輪創業板指數從年內高點四千多點一路回落，短短二十多個交易日抹去全年漲幅，調整速度快、幅度大，盤中大量優質科技個股估值回歸合理區間，前期純粹蹭題材、無訂單、無核心技術的概念股跌幅更深，資金正在主動完成一輪個股洗牌。
整個盤面當下呈現出清晰的博弈分歧，看空的資金認為高估值科技股消化周期還沒走完，后續還有持續下探空間，牛市行情階段性宣告結束；看多的資金則認為短期恐慌釋放完畢，產業長期邏輯不變，深度回調之后優質科技標的已經具備布局空間，兩種觀點在市場內來回拉扯，造就今日放量大跌的走勢。
免責聲明：本文內容僅為個人觀點分享，不構成任何投資建議。股市有風險，投資需謹慎。據此操作，風險自擔。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
