上市三天走出獨(dú)立強(qiáng)勢(shì)行情，長(zhǎng)鑫科技能引領(lǐng)A股硬科技信心重塑嗎？

7月29日，國(guó)產(chǎn)DRAM存儲(chǔ)龍頭長(zhǎng)鑫科技（688825）登陸科創(chuàng)板迎來(lái)上市第三個(gè)交易日。

在經(jīng)過(guò)了昨日小幅調(diào)整后，長(zhǎng)鑫科技重拾升勢(shì)，收?qǐng)?bào)52.95元，單日大漲12.66%，日內(nèi)最高觸及53.99元。全天累計(jì)成交額達(dá)448.14億元，換手率達(dá)20.04%。

縱觀上市三日走勢(shì)，在全球主要科技股市震蕩走弱、海外半導(dǎo)體板塊承壓的大環(huán)境下，長(zhǎng)鑫科技逆勢(shì)走出獨(dú)立強(qiáng)勢(shì)行情。它的走強(qiáng)，能否帶動(dòng)已經(jīng)歷半月深度調(diào)整的科技板塊信心重塑嗎？

復(fù)盤上市三日：?jiǎn)稳杖谫Y余額創(chuàng)A股第一，市值穩(wěn)居榜首

作為A股唯一實(shí)現(xiàn)DRAM大規(guī)模量產(chǎn)的IDM廠商，長(zhǎng)鑫科技上市三日接連刷新多項(xiàng)A股歷史性紀(jì)錄。

7月27日上市首日，長(zhǎng)鑫科技暴漲465.82%，單日成交額高達(dá)1411.87億元，不僅登頂A股個(gè)股單日成交額歷史第一，更是A股史上首只單日成交突破千億元的個(gè)股。

7月28日上市第二日，受外圍股市大跌影響，長(zhǎng)鑫科技回調(diào)4.08%，收?qǐng)?bào)每股47元，換手率為20.66%。

經(jīng)歷昨日震蕩洗盤后，長(zhǎng)鑫科技今日再度強(qiáng)勢(shì)收漲，周一上市至今累計(jì)換手率107.1%，籌碼充分交換。

截至7月29日收盤，長(zhǎng)鑫科技總市值達(dá)35413.43億元，穩(wěn)居A股市值榜首，打破了長(zhǎng)期以來(lái)金融、能源等傳統(tǒng)權(quán)重股壟斷A股市值榜前列的格局。

融資融券資金動(dòng)向可以更鮮明表明投資者對(duì)長(zhǎng)鑫科技的態(tài)度。

交易所延后數(shù)據(jù)顯示，上市首日，長(zhǎng)鑫科技融資買入額達(dá)到169.54億元，融資凈買入152.67億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)雙雙刷新A股個(gè)股單日融資交易歷史紀(jì)錄。

上市次日，長(zhǎng)鑫科技融資買入52.55億元，融資償還58.09億元，融資凈償還5.55億元。截至上市次日收盤，融資余額為147.1億元，即使回調(diào)也并未出現(xiàn)大規(guī)模償債離場(chǎng)的現(xiàn)象。

科技板塊或?qū)⒂瓉?lái)估值修復(fù)

近期海外市場(chǎng)，美股科技龍頭、韓國(guó)存儲(chǔ)巨頭股價(jià)持續(xù)震蕩調(diào)整，全球半導(dǎo)體板塊情緒承壓。尤其是7月28日美股收盤，SK海力士ADR下跌7.47%，報(bào)收于143.02美元，已處于破發(fā)狀態(tài)。長(zhǎng)鑫科技卻并未受到海外科技股影響，走出獨(dú)立行情，同時(shí)帶動(dòng)了A股整體反彈與科技板塊修復(fù)。7月29日，滬指、深成指和創(chuàng)業(yè)板指均以紅盤報(bào)收。中際旭創(chuàng)、寒武紀(jì)等科技股標(biāo)桿也止跌回穩(wěn)，市場(chǎng)信心有所修復(fù)。

如何看待長(zhǎng)鑫科技以及科技板塊的后市？

從基本面而言，長(zhǎng)鑫科技經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)無(wú)憂。招股書顯示，公司今年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1100億元~1200億元，同比增長(zhǎng)613%～677%。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)500億元~570億元，同比增長(zhǎng)2244%～2544%。

國(guó)金證券指出，每輪存儲(chǔ)大周期（2008年、2016年等）的開(kāi)啟都是由新興技術(shù)推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)和創(chuàng)新，進(jìn)而催生新產(chǎn)品的總量、滲透率和存儲(chǔ)器價(jià)值量的提升，推動(dòng)存儲(chǔ)器市場(chǎng)規(guī)模上升一個(gè)臺(tái)階，隨著AI驅(qū)動(dòng)需求提升，當(dāng)下我們走在新一輪存儲(chǔ)大周期的起點(diǎn)。長(zhǎng)期以來(lái)全球DRAM市場(chǎng)被三星、SK海力士、美光三大廠商主導(dǎo)，占據(jù)全球90%以上市場(chǎng)份額，形成高度集中的寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局。根據(jù)Counterpoint Research的數(shù)據(jù)，按2026年一季度收入計(jì)算，長(zhǎng)鑫科技全球份額增長(zhǎng)至8%，成為全球第四大DRAM廠商。作為中國(guó)大陸少數(shù)具備DRAM自主制造能力的企業(yè)，長(zhǎng)鑫科技正憑借技術(shù)突破與產(chǎn)能爬坡，逐步改變?nèi)蚴袌?chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)版圖。

國(guó)金證券預(yù)計(jì)2026年～2028年長(zhǎng)鑫科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3024.92億元、4372.21億元和5899.64億元，同比增長(zhǎng)389.47%、44.54%和34.93%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1518.31億元、2521.81億元和3510.35億元，給予“買入”評(píng)級(jí)。

而對(duì)于科技板塊，愛(ài)建證券指出，在外部韓國(guó)股市去杠桿與中東地緣反復(fù)波折的沖擊下，全球科技板塊均出現(xiàn)回調(diào)，其中海外科技公司在財(cái)報(bào)季出現(xiàn)不少業(yè)績(jī)與展望均向好但股價(jià)下跌的例子，反映出資本市場(chǎng)正在用愈發(fā)嚴(yán)苛的眼光來(lái)審視經(jīng)過(guò)持續(xù)上漲后的科技股。但在科技競(jìng)爭(zhēng)的背景下，科技優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將持續(xù)存在，階段性的資金退潮和風(fēng)格切換對(duì)具有確定性業(yè)績(jī)支撐的科技股更多是布局良機(jī)，財(cái)報(bào)有強(qiáng)業(yè)績(jī)支撐且持續(xù)性好、估值合理的科技標(biāo)的仍是配置重點(diǎn)，優(yōu)擇科技。傳統(tǒng)板塊關(guān)注深度價(jià)值和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性，在汽車、醫(yī)藥、消費(fèi)等領(lǐng)域做好防御，攻守兼?zhèn)洹?/p>