四川
近日追著科技股入場的投資者，近期大概率要對著綠瑩瑩的賬戶嘆氣。近期漲得最猛的板塊，今日跌得最狠，全市場超4200只個股上漲，超百股漲停，滬指全天橫盤震蕩，創業板指跌超 3%，科創 50 跌超 2%，AI 硬件、光通信、半導體全跟著集體跳水。
不少投資者前一日還在為賬戶翻紅興奮，今日開盤就被套牢，這就是暴跌后的暴漲最兇險的地方：不給你從容思考的時間，只用一天就把沖動的人關進套子里。那近期科技賽道為啥突然跳水？
科創 50 單日暴漲 11%，多數科技股日內振幅達 15%，近期早盤抄底的資金，浮盈已經堆得很高，今日直接反手做空兌現利潤。
這不是新一輪下跌的開始，但也不是超跌反彈的延續，只是暴漲后的典型分歧震蕩。
歷史上多少次都是這樣：放量拉出大陽線后，次日必然會有分歧，要么漲一天歇三天，要么直接把漲幅跌回去。近期沖進去的散戶根本沒反應過來，午后就被集中砸盤套牢，半點猶豫的機會都沒有。
而此次跳水還疊加了兩個利空沖擊。
一來是海外市場集體跳水，韓國指數早盤漲 6% 尾盤被打回原形，日本股市轉跌，納斯達克盤前也在跌，整個亞太科技賽道的情緒直接被帶崩。
再者是一則光模塊的傳聞在圈內傳開，有分析師稱明年光芯片可能過剩，相關板塊直接跳水。后續雖澄清只是轉述猜測，但拋售已經停不下來。這說明當前市場情緒極度脆弱，半點兒未經證實的消息都能引發全板塊踩踏，行情還沒穩。
不過真正讓機構跑路的，是兩個深層隱憂。
一是谷歌母公司 Alphabet 今晚將發布財報，拉開美股七大科技巨頭二季度財報的序幕，其資本開支數據直接決定整個 AI 產業鏈的估值。若開支不及預期，全球 AI 產業鏈都將受影響，今日的跳水就是機構提前避險。
二是特朗普宣布兩年后對進口仿制藥加征最高 200% 關稅，美國貿易代表稱本周將出臺新一輪全球關稅政策，外部不確定性拉滿，資金的風險偏好直接被壓低。
三個維度疊加下來，今日的分化下跌指向一個清晰信號：近期的暴漲只是脈沖式技術修復，今日的回調才是理性重新定價。
看懂了邏輯，普通人此刻該怎么做？
手里持有高位科技股的，繼續分批減倉。反彈本就是給你減倉的窗口，不是加倉的機會，今日的回調已經把這話坐實。持有 AI 光模塊、半導體中后排個股的，趁著反彈趕緊降倉位，別想著快速回本，后續調整空間還很大，估值尚未回歸合理，中報披露后，業績不及預期的個股將直接被砸盤。
短線別追任何日內強勢板塊。震蕩磨底期最忌追漲殺跌，兩邊挨打是常態，任何日內上漲的板塊，都可能是主力套人的陷阱，少動就是贏。
另外倉位別打滿，保持克制。
當前是大跌后的震蕩期，區間反復是常態，留著現金才能在真正恐慌的時候拿到便宜籌碼。目前公募基金在算力賽道抱團集中度極高，一旦出現集體減倉，易引發集中拋壓，現金才是穿越震蕩的硬底氣。
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