宏利京元寶貨幣季報解讀：B份額凈?...

來源：新浪基金∞工作室

主要財務指標：B份額利潤662萬元 期末凈值56.97億元

報告期內（2026年4月1日-6月30日），宏利京元寶貨幣各份額均實現正收益，其中B份額規模最大，利潤貢獻占比超80%。具體財務指標如下：

主要財務指標宏利京元寶貨幣A宏利京元寶貨幣B宏利京元寶貨幣E宏利京元寶貨幣F本期已實現收益（元）243,644.416,620,387.49549,279.482.93本期利潤（元）243,644.416,620,387.49549,279.482.93期末基金資產凈值（元）100,849,871.995,697,403,022.20511,981,056.751,014.88

注：貨幣基金采用攤余成本法核算，本期已實現收益與本期利潤相等。B份額期末凈值占基金總凈值的90.28%，是核心運作份額。

基金凈值表現：A份額跑輸基準0.08% B份額差距收窄至0.02%

各份額凈值收益率普遍低于業績比較基準（同期七天通知存款稅后利率），但B、E份額表現更優，與基準差距不足0.03%。

A份額業績表現

階段凈值收益率業績比較基準收益率收益率差額過去三個月0.2533%0.3366%-0.0833%過去六個月0.5264%0.6695%-0.1431%過去一年1.0643%1.3500%-0.2857%

B份額業績表現

階段凈值收益率業績比較基準收益率收益率差額過去三個月0.3133%0.3366%-0.0233%過去六個月0.6461%0.6695%-0.0234%過去一年1.3072%1.3500%-0.0428%

E份額與B份額表現基本一致，過去三個月收益率0.3133%，跑輸基準0.0233%；F份額表現較弱，過去三個月收益率0.2895%，跑輸基準0.0471%。

投資策略與運作分析：逆回購+同業存單為主 流動性管理優先

管理人表示，二季度經濟呈現結構性分化，出口韌性與基建投資支撐產需，但內需疲軟、房地產復蘇基礎薄弱。貨幣政策延續適度寬松，債市震蕩走強，長短端收益率下行。本基金以短期逆回購和同業存單為主要配置資產，根據負債端特征靈活調整比例，保障流動性安全。

基金資產組合：固定收益占比44% 買入返售資產30%

報告期末基金總資產63.11億元，資產配置以固定收益和買入返售金融資產為主，銀行存款占比近26%，流動性儲備充足。

項目金額（元）占基金總資產比例（%）固定收益投資2,775,979,765.73買入返售金融資產1,894,863,350.08銀行存款和結算備付金合計1,640,186,750.34其他資產12,000.000.00合計6,311,041,866.15

債券投資組合：同業存單占比42.71% 政策性金融債0.8%

固定收益投資中，同業存單為絕對主力，持倉26.95億元，占基金資產凈值的42.71%；政策性金融債持倉5062.90萬元，占比0.8%；企業短期融資券3027.25萬元，占比0.48%。

債券品種公允價值（元）占基金資產凈值比例（%）金融債券50,629,015.300.80企業短期融資券30,272,543.560.48同業存單2,695,078,206.87合計2,775,979,765.73

前十名債券明細：6家銀行存單上榜 建設銀行持倉1.99億元

前十大債券均為同業存單，涉及建設銀行、交通銀行、平安銀行等6家銀行，單只存單持倉占比1.58%-3.16%，集中度適中。

債券代碼債券名稱債券數量（張）公允價值（元）占基金資產凈值比例（%）25交通銀行CD2862,000,000199,347,537.073.1626建設銀行CD0612,000,000199,284,146.493.1625平安銀行CD0561,000,00099,992,138.731.5825民生銀行CD1661,000,00099,976,409.831.5825交通銀行CD1571,000,00099,976,397.291.5825南京銀行CD1471,000,00099,976,219.501.5825上海銀行CD0871,000,00099,976,200.601.5825平安銀行CD0581,000,00099,972,593.421.5825民生銀行CD1681,000,00099,972,505.861.58

開放式基金份額變動：B份額凈贖回35億份 期末份額仍增34.5%

報告期內各份額均出現申購贖回雙高，其中B份額申購35.33億份、贖回70.71億份，凈贖回35.38億份，但期末份額仍達56.97億份，較期初42.36億份增長34.5%。

項目宏利京元寶貨幣A宏利京元寶貨幣B宏利京元寶貨幣E宏利京元寶貨幣F期初基金份額總額（份）94,919,502.114,235,510,974.0899,730,923.831,011.95報告期期間基金總申購份額（份）185,030,829.673,533,255,811.28571,486,912.732.93報告期期間基金總贖回份額（份）179,100,459.797,071,363,763.16659,236,879.81期末基金份額總額（份）100,849,871.995,697,403,022.20511,981,056.751,014.88

風險提示：單一投資者持有比例較高 6家銀行存單發行主體曾受處罰

流動性風險

報告期內存在單一投資者持有基金份額比例超過20%的情況，可能引發巨額贖回，導致基金資產變現困難及凈值波動。

信用風險

前十大債券發行主體中，建設銀行、交通銀行、平安銀行等6家銀行在過去一年內曾受到央行或金融監管總局處罰，需關注其信用資質變化。

業績風險

A份額過去三個月、六個月、一年收益率持續跑輸基準，差距分別達0.08%、0.14%、0.29%，長期業績表現需持續跟蹤。

管理人展望：貨幣政策靈活高效 債市震蕩走勢或延續

管理人認為，后續經濟將延續“穩中求進”基調，貨幣政策注重靈活高效與結構性工具創新，財政政策強調效能提升。債市受資金面預期、宏觀數據結構性特征影響，震蕩走勢可能延續，基金將繼續以流動性管理為核心，優化資產配置。