散戶的哭泣：“腰斬”的德明利和江波龍到底發(fā)生了什么？

短短十余天，A股兩大存儲(chǔ)明星龍頭完成了從行情頂流到資金屠宰場(chǎng)的極致反轉(zhuǎn)。

7月以來(lái)，德明利、江波龍遭遇機(jī)構(gòu)與量化資金瘋狂拋售，昔日AI賽道蓋世英雄，一夜淪為喋血街頭的暴跌標(biāo)的。

江波龍從七百多元的高點(diǎn)一路下探至396元附近，德明利從980元的巔峰，連續(xù)三日一字跌停后跌至536.54元，兩家公司階段最大回撤均逼近45%，距離腰斬僅一步之遙！（其實(shí)我在7月5日的文章已經(jīng)有預(yù)警了：業(yè)績(jī)炸裂的江波龍，離危險(xiǎn)又進(jìn)了一步…）

無(wú)數(shù)高位追漲的散戶還沒(méi)反應(yīng)過(guò)來(lái)，賬戶的資產(chǎn)就縮水了一半，慘烈的跌幅在整個(gè)A股市場(chǎng)都格外刺眼。
兩家暴跌的龍頭就像一對(duì)孿生兄弟。

德明利、江波龍總部都在深圳，核心業(yè)務(wù)都是存儲(chǔ)模組生產(chǎn)，主營(yíng)SSD固態(tài)硬盤(pán)、內(nèi)存條、嵌入式存儲(chǔ)、移動(dòng)存儲(chǔ)卡等產(chǎn)品，同時(shí)布局自研閃存主控芯片，發(fā)力AI服務(wù)器、車(chē)載工控存儲(chǔ)賽道。

過(guò)去一年，在存儲(chǔ)漲價(jià)的超級(jí)周期下，兩只個(gè)股均被市場(chǎng)瘋狂爆炒，德明利區(qū)間漲幅超10倍，江波龍漲幅超730%，成為市場(chǎng)公認(rèn)的科技大牛股。

但二者都有著相同的致命短板，就是利潤(rùn)完全被上游三星、美光、長(zhǎng)鑫等顆粒晶圓廠拿捏，業(yè)績(jī)高度依賴逆周期囤貨賭行情。

行業(yè)低谷期敢低價(jià)鎖倉(cāng)閃存顆粒，漲價(jià)周期里靠庫(kù)存增值兌現(xiàn)暴利，兩家不久前發(fā)布的半年報(bào)業(yè)績(jī)堪稱(chēng)炸裂，德明利凈利同比暴漲近50倍，江波龍凈利增幅超620倍，全部來(lái)自前期囤貨紅利。

可市場(chǎng)也清醒地看到，這種賭周期式盈利根本不具備長(zhǎng)期持續(xù)性，你看二季度德明利單季利潤(rùn)其實(shí)已經(jīng)環(huán)比下滑，增長(zhǎng)拐點(diǎn)初現(xiàn)，于是就上演了“業(yè)績(jī)?cè)奖瑱C(jī)構(gòu)跑得越快”的經(jīng)典戲碼。

股市永遠(yuǎn)是炒預(yù)期，當(dāng)未來(lái)高增長(zhǎng)空間見(jiàn)頂，獲利盤(pán)集中兌現(xiàn)才是理性選擇，但悲哀的是，卻有大量新散戶被短期暴漲沖昏頭腦，堅(jiān)信行情還能延續(xù)，高位接下機(jī)構(gòu)籌碼，又在劇烈震蕩中被量化資金反復(fù)收割。

近期全網(wǎng)刷屏的千萬(wàn)爆倉(cāng)事件更讓這場(chǎng)下跌備受關(guān)注。

有散戶聽(tīng)信某財(cái)經(jīng)大V觀點(diǎn)，在VIP付費(fèi)群指引下滿倉(cāng)滿融重倉(cāng)這兩只存儲(chǔ)股，短短幾日賬戶直接爆倉(cāng)，1000多萬(wàn)資金近乎血本無(wú)歸。

該事件在散戶圈瘋狂發(fā)酵，我在小紅書(shū)寫(xiě)的這篇文章已經(jīng)有20多萬(wàn)次的閱讀、被近萬(wàn)次轉(zhuǎn)發(fā)，而就在今天，德明利再度封死跌停，江波龍單日大跌近15%，恐慌情緒還在不斷蔓延...

本輪慘烈殺跌，除了前期股價(jià)透支全部利好、業(yè)績(jī)持續(xù)性存疑，外圍市場(chǎng)崩盤(pán)更是直接導(dǎo)火索。

7月中旬全球存儲(chǔ)板塊集體遭遇重創(chuàng)，韓國(guó)股市大幅走弱，SK海力士單日暴跌15.4%，創(chuàng)下上市以來(lái)最大跌幅，三星電子同步大跌超10%，美股美光、閃迪、西部數(shù)據(jù)全線重挫，全球資本開(kāi)始動(dòng)搖“AI永遠(yuǎn)缺存儲(chǔ)”的核心炒作邏輯。

悲觀情緒快速傳導(dǎo)至A股，市場(chǎng)開(kāi)啟無(wú)差別殺跌，存儲(chǔ)、通信、光模塊、剛興起的“猴模塊”、創(chuàng)新藥等熱門(mén)板塊集體跳水，上證已經(jīng)跌破3800點(diǎn)，市場(chǎng)整體趨勢(shì)極度弱勢(shì)。

就連月底即將上市的長(zhǎng)鑫科技，都讓有些人開(kāi)始擔(dān)憂新股上市會(huì)不會(huì)破發(fā)，當(dāng)然，長(zhǎng)鑫破發(fā)概率極低，基本上不可能發(fā)生的，但卻足以說(shuō)明當(dāng)下市場(chǎng)恐慌已經(jīng)到了極致。
我看已經(jīng)有不少人看著兩只個(gè)股短期近乎腰斬，已經(jīng)摩拳擦掌準(zhǔn)備抄底博反彈，今天盤(pán)面多空兩方劇烈的廝殺就看得出來(lái)。

但我必須提醒下，周期股殺估值往往沒(méi)有底線的，前期獲利盤(pán)體量太巨大了，還有全球存儲(chǔ)供需預(yù)期松動(dòng)、杠桿融資盤(pán)持續(xù)爆倉(cāng)，多重利空還未完全出清，盲目抄底高位周期大牛股，很容易再次陷入深套。

市場(chǎng)有漲必有跌，狂熱炒作過(guò)后，理性永遠(yuǎn)比貪婪更重要。