加拿大韓國(guó)聯(lián)手一體化稀土磁體供應(yīng)鏈，西方稀土自主化全面提速？

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內(nèi)容提要：

加拿大REalloys與韓國(guó)JS Link計(jì)劃在北美打造從采礦到磁體的一體化稀土供應(yīng)鏈，標(biāo)志西方全產(chǎn)業(yè)鏈自主布局進(jìn)入高潮。網(wǎng)民認(rèn)為我們掌控稀土命脈，但美國(guó)本土產(chǎn)量已超進(jìn)口，澳洲Lynas等實(shí)現(xiàn)平替。韓加合作能否成鏈，值得期待。

一、加拿大稀土公司與韓國(guó)永磁體制造商，計(jì)劃在北美建立一條從采礦、分離加工到永磁體生產(chǎn)的完整一體化稀土供應(yīng)鏈。

長(zhǎng)期以來(lái)，全球稀土產(chǎn)業(yè)一直呈現(xiàn)出一種鮮明的分工格局：中國(guó)在稀土開采、分離、金屬冶煉以及永磁體制造等關(guān)鍵環(huán)節(jié)占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)，而歐美國(guó)家雖然擁有豐富的礦產(chǎn)資源，卻長(zhǎng)期缺乏完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局。這種格局也使得稀土成為近年來(lái)全球供應(yīng)鏈重構(gòu)中最受關(guān)注的戰(zhàn)略資源之一。

2026年7月，加拿大稀土企業(yè)REalloys與韓國(guó)永磁體制造商JS Link簽署了一份戰(zhàn)略合作意向書（LOI），計(jì)劃在北美共同打造一條覆蓋稀土采礦、分離加工、金屬冶煉、合金制造以及永磁體生產(chǎn)的一體化供應(yīng)鏈。雖然目前雙方簽署的仍是意向協(xié)議，最終是否正式投資仍需經(jīng)過(guò)商業(yè)評(píng)估，但這一合作仍被認(rèn)為是西方陣營(yíng)迄今距離"礦山到磁體"全產(chǎn)業(yè)鏈自主最近的一次嘗試。

之所以受到高度關(guān)注，是因?yàn)橛来朋w已經(jīng)成為現(xiàn)代工業(yè)不可替代的核心材料。

新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、風(fēng)力發(fā)電機(jī)、高端醫(yī)療設(shè)備以及F-35戰(zhàn)斗機(jī)等先進(jìn)裝備，都大量使用釹鐵硼永磁體。其中，高性能永磁體不僅決定設(shè)備效率，更直接影響武器裝備性能，因此早已不僅是普通工業(yè)產(chǎn)品，而是重要的戰(zhàn)略物資。

過(guò)去二十多年，中國(guó)依靠完整的產(chǎn)業(yè)體系、規(guī)模優(yōu)勢(shì)和成熟技術(shù)，在全球稀土永磁產(chǎn)業(yè)建立起領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，全球大部分高性能稀土永磁體產(chǎn)能集中在中國(guó)。這意味著，雖然歐美擁有部分礦山資源，但在永磁體制造環(huán)節(jié)仍高度依賴中國(guó)供應(yīng)鏈。

正是在這樣的背景下，美國(guó)、日本、澳大利亞、加拿大以及韓國(guó)近年來(lái)持續(xù)推動(dòng)稀土供應(yīng)鏈重構(gòu)，希望逐步建立覆蓋礦山、分離、金屬、磁材直至終端應(yīng)用的完整體系。

REalloys與JS Link此次合作，正是這一戰(zhàn)略的重要組成部分。

根據(jù)雙方公布的信息，REalloys負(fù)責(zé)提供上游稀土資源、重稀土加工和金屬化能力，JS Link則負(fù)責(zé)永磁體制造及產(chǎn)業(yè)化，兩家公司希望共同建設(shè)面向北美市場(chǎng)的完整磁體供應(yīng)體系，為美國(guó)新能源汽車、航空航天、機(jī)器人以及國(guó)防工業(yè)提供穩(wěn)定供應(yīng)。

換句話說(shuō)，西方國(guó)家推動(dòng)的重點(diǎn)已經(jīng)不僅僅是增加稀土礦開采，而是開始向產(chǎn)業(yè)鏈最高附加值的永磁體制造延伸。這意味著，全球稀土競(jìng)爭(zhēng)正逐漸從資源競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)入供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)的新階段。

二、中國(guó)網(wǎng)民的集體認(rèn)知中，我們似乎掐住了西方稀土供應(yīng)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，實(shí)際上美國(guó)和澳洲的稀土企業(yè)正在快速實(shí)現(xiàn)替代。

長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)不少人認(rèn)為，中國(guó)掌握全球約60%的稀土礦開采能力、70%以上的分離加工能力以及90%左右的稀土永磁體產(chǎn)能，因此西方制造業(yè)幾乎無(wú)法擺脫中國(guó)稀土供應(yīng)。

特別是在2025年中國(guó)進(jìn)一步加強(qiáng)部分稀土及永磁體出口管理之后，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，歐美高端制造業(yè)、國(guó)防工業(yè)甚至新能源汽車產(chǎn)業(yè)都將面臨嚴(yán)重的供應(yīng)危機(jī)。

然而，從過(guò)去一年多的發(fā)展來(lái)看，實(shí)際情況比市場(chǎng)預(yù)期更加復(fù)雜。

首先，美國(guó)本土稀土產(chǎn)業(yè)恢復(fù)速度明顯快于外界預(yù)期。

根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）發(fā)布的《2026年美國(guó)礦產(chǎn)商品摘要》，2025年美國(guó)稀土礦產(chǎn)量達(dá)到約5.1萬(wàn)噸稀土氧化物（REO）當(dāng)量，同比增長(zhǎng)12%，較2023年增長(zhǎng)超過(guò)20%。與此同時(shí)，美國(guó)稀土金屬產(chǎn)量達(dá)到8900噸，較2024年增長(zhǎng)約110%，較2023年增長(zhǎng)超過(guò)10倍。

相比之下，2025年美國(guó)稀土金屬進(jìn)口量下降至5834噸，同比下降28%以上。本土產(chǎn)量首次超過(guò)進(jìn)口量，意味著美國(guó)在稀土金屬冶煉這一長(zhǎng)期依賴進(jìn)口的環(huán)節(jié)，已經(jīng)取得了階段性突破。

其次，美國(guó)進(jìn)口來(lái)源也正在發(fā)生變化。

過(guò)去，美國(guó)稀土金屬進(jìn)口長(zhǎng)期高度依賴中國(guó)，2024年來(lái)自中國(guó)的進(jìn)口占比仍高達(dá)90%左右；而到2025年，這一比例已經(jīng)下降至約71%，來(lái)自中國(guó)之外的進(jìn)口比例提高至接近30%。

其中，澳大利亞萊納斯公司位于馬來(lái)西亞的分離工廠發(fā)揮了重要作用。近年來(lái)，該工廠持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，商業(yè)化生產(chǎn)的稀土元素種類快速增加，越來(lái)越多產(chǎn)品開始進(jìn)入美國(guó)、日本等市場(chǎng)，為西方供應(yīng)鏈提供了新的來(lái)源。

與此同時(shí)，美國(guó)本土企業(yè)MP Materials也正在完善從礦山到磁材的產(chǎn)業(yè)布局；日本則通過(guò)長(zhǎng)期投資澳大利亞、越南、馬來(lái)西亞等地資源，不斷降低單一供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)；歐洲也陸續(xù)出臺(tái)《關(guān)鍵原材料法案》等政策，加快本土供應(yīng)鏈建設(shè)。

可以說(shuō)，過(guò)去幾年西方推動(dòng)的并不是單一礦山項(xiàng)目，而是覆蓋礦山開發(fā)、分離加工、金屬冶煉、磁材制造以及終端采購(gòu)的一整套產(chǎn)業(yè)政策。

當(dāng)然，這并不意味著中國(guó)已經(jīng)失去優(yōu)勢(shì)。

無(wú)論是重稀土分離技術(shù)、超高性能磁體制造、完整產(chǎn)業(yè)配套還是生產(chǎn)成本，中國(guó)目前仍然保持全球領(lǐng)先地位。但需要看到的是，西方國(guó)家過(guò)去最大的短板——產(chǎn)業(yè)鏈缺口——正在不斷縮小。

因此，如果仍然停留在"中國(guó)擁有資源優(yōu)勢(shì)，西方就無(wú)法建立供應(yīng)鏈"這樣的傳統(tǒng)認(rèn)知，顯然已經(jīng)難以解釋近年來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)。

真正值得關(guān)注的，并不是西方能否完全擺脫中國(guó)，而是它們正在不斷提高供應(yīng)鏈自主率，把原來(lái)高度依賴中國(guó)的體系，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)?中國(guó)供應(yīng)+盟友供應(yīng)+本土供應(yīng)"三元結(jié)構(gòu)。

這也意味著，未來(lái)全球稀土競(jìng)爭(zhēng)將越來(lái)越體現(xiàn)為供應(yīng)鏈韌性的競(jìng)爭(zhēng)，而不是單純資源儲(chǔ)量的競(jìng)爭(zhēng)。

三、韓國(guó)的稀土下游優(yōu)勢(shì)與加拿大的上游資源，能否拼成一條完整的西方稀土產(chǎn)業(yè)鏈？

從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，REalloys與JS Link之間的合作具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性。

REalloys擁有加拿大薩斯喀徹溫省霍伊達(dá)斯湖稀土項(xiàng)目，并掌握重稀土金屬化等關(guān)鍵技術(shù)。同時(shí)，公司正在與美國(guó)軍方合作評(píng)估建設(shè)稀土加工設(shè)施，并推進(jìn)國(guó)防級(jí)重稀土材料認(rèn)證，希望滿足未來(lái)美國(guó)國(guó)防采購(gòu)要求。

隨著美國(guó)新版《國(guó)防聯(lián)邦采購(gòu)條例補(bǔ)充規(guī)定》（DFARS）逐步實(shí)施，美國(guó)國(guó)防采購(gòu)對(duì)于關(guān)鍵礦物來(lái)源提出越來(lái)越嚴(yán)格的要求，這也意味著，符合美國(guó)本土供應(yīng)鏈要求的企業(yè)未來(lái)將擁有更多市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

與此同時(shí)，REalloys已經(jīng)完成約1億美元融資，并獲得美國(guó)進(jìn)出口銀行約2億美元融資意向支持，為后續(xù)建設(shè)提供了較強(qiáng)的資金保障。

相比之下，JS Link最大的優(yōu)勢(shì)則集中在產(chǎn)業(yè)鏈下游。

這家公司長(zhǎng)期從事高性能永磁體制造，在韓國(guó)擁有成熟生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)正同步擴(kuò)大美國(guó)和馬來(lái)西亞工廠產(chǎn)能，是目前中國(guó)之外少數(shù)具備規(guī)模化永磁體制造能力的企業(yè)之一。

雙方合作后，上游資源、分離加工、金屬化、磁材制造能夠形成較完整的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，因此REalloys管理層才將此次合作稱為建設(shè)"少數(shù)幾個(gè)非中國(guó)一體化磁體供應(yīng)鏈之一"的重要機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，從簽署意向書到真正形成穩(wěn)定供應(yīng)鏈，中間仍存在不少挑戰(zhàn)。

首先，稀土項(xiàng)目建設(shè)周期較長(zhǎng)，礦山開發(fā)、分離工廠建設(shè)、環(huán)保審批以及產(chǎn)品認(rèn)證都需要時(shí)間，不可能一蹴而就。

其次，中國(guó)經(jīng)過(guò)幾十年的產(chǎn)業(yè)積累，已經(jīng)形成全球最低成本、最完整配套和最大的市場(chǎng)規(guī)模，新進(jìn)入者要在成本方面實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)，并非易事。

不過(guò)，也不能因此低估西方產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)速度。

過(guò)去幾年，無(wú)論是萊納斯在馬來(lái)西亞快速擴(kuò)充分離產(chǎn)能，還是美國(guó)稀土金屬產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)，都說(shuō)明只要政策支持、資金保障和市場(chǎng)需求同步到位，產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張速度完全可能快于傳統(tǒng)礦業(yè)項(xiàng)目的發(fā)展節(jié)奏。

更重要的是，美國(guó)、日本以及歐洲近年來(lái)陸續(xù)建立關(guān)鍵礦產(chǎn)價(jià)格支持、政府采購(gòu)、稅收優(yōu)惠、貸款擔(dān)保、產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼等一系列政策體系，使不少原本難以盈利的項(xiàng)目具備了商業(yè)可行性。

也就是說(shuō)，未來(lái)西方稀土供應(yīng)鏈的發(fā)展邏輯，已經(jīng)不僅僅依賴市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，而是逐漸轉(zhuǎn)向"產(chǎn)業(yè)政策+資本投入+國(guó)防采購(gòu)+市場(chǎng)需求"共同驅(qū)動(dòng)的新模式。

因此，REalloys與JS Link此次合作的真正意義，并不僅僅在于一家加拿大企業(yè)和一家韓國(guó)企業(yè)的聯(lián)手，而是在于它反映出西方陣營(yíng)已經(jīng)開始從過(guò)去分散布局各個(gè)環(huán)節(jié)，轉(zhuǎn)向打造覆蓋"礦山—分離—金屬—磁體—終端制造"的一體化產(chǎn)業(yè)體系。

未來(lái)，這條供應(yīng)鏈究竟能否真正閉環(huán)，仍需要時(shí)間驗(yàn)證；但可以確定的是，全球稀土競(jìng)爭(zhēng)正在進(jìn)入新的階段。未來(lái)決定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的，不再只是擁有多少礦山，而是誰(shuí)能夠率先建立起穩(wěn)定、安全、具有韌性的完整產(chǎn)業(yè)鏈。這也意味著，中國(guó)未來(lái)面臨的競(jìng)爭(zhēng)，將越來(lái)越來(lái)自供應(yīng)鏈體系，而不僅僅是資源開發(fā)本身。

【作者：徐三郎】