最倒霉的銀行！借錢給三家上市公司，結果都暴雷了，數(shù)億本息盡失

銀行放貸，素來以穩(wěn)字當頭，手握資金、手握風控，幾乎不會吃虧。但國內有一家銀行，卻連續(xù)吃大虧，堪稱銀行業(yè)“天坑體質”天花板。

它前后借了20多億給三家上市公司實控人，結果三家全暴雷了，借錢的老板都還不上錢，它被迫接受以股抵債成為了三家上市公司的大股東。

按理說，股權賣了就能變現(xiàn)，根本賣不出去，其中兩家上市公司已經(jīng)退市，持有的股權無異于廢紙，數(shù)億本息盡失。

而第三家雖然沒退市，但最近正被證監(jiān)會立案調查，股價一路下跌，已經(jīng)進入1元區(qū)間，風險極大。

別人放貸賺錢，它放貸“踩雷”，而且還接連三次精準踩中上市公司大雷，是哪家銀行這么倒霉呢？

它就是曾經(jīng)風光無限的東北農(nóng)商行標桿、港股上市銀行——吉林九臺農(nóng)商行。

先看一組顛覆行業(yè)認知的硬核數(shù)據(jù)，九臺農(nóng)商行從大債主變成了大股東。

第一家：萬方發(fā)展，已經(jīng)退市。

2026年6月，萬方發(fā)展正式被深交所摘牌，退出A股市場，九臺農(nóng)商行是它退市前的第一大股東，足足持有9086萬股，持股比例高達29.18%。

這筆股權，抵的是一筆9.57億元的巨額逾期債權，但萬方發(fā)展退市時的股價只有0.89元，折合市值僅8000萬。

而且，退市到老三板后價格可能還會繼續(xù)跌，流動性也很差，即使能變現(xiàn)，也只能回收不到10%。

第二家：華嶸控股，同樣已經(jīng)退市。

和萬方發(fā)展幾乎同步，華嶸控股也在2026年6月完成摘牌退市，因連續(xù)財務不達標，觸發(fā)強制退市規(guī)則，股價斷崖式下跌，最終股價0.24元。

九臺農(nóng)商行持有1623萬股，位列第三大股東，折合市值389萬元，但這筆股權當初抵的債款是8446萬，硬虧8000多萬。

虧損額度雖然不如萬方發(fā)展，但虧損比例遠超萬方，本息基本上全打了水漂。

第三家：眾泰汽車，就是目前正在被證監(jiān)會立案調查的主。

九臺農(nóng)商行持有6.47億股，持股比例12.84%，是眾泰汽車第一大股東。

這些股份抵的是當初12億的借款，目前折合市值約10.3億，浮虧得不算多。

眾泰汽車的經(jīng)營狀況不妙，公司連年巨虧、主業(yè)癱瘓、債務纏身，退市警報從未真正解除。

很多人不敢相信，頻頻踩雷的九臺農(nóng)商行，曾經(jīng)是東北農(nóng)商行的天花板，它的發(fā)展史，曾經(jīng)是地方農(nóng)信機構改制的教科書案例。

2008年，完成股份制改造，成為東北首家農(nóng)商行，2017年，成功登陸港股，成為全國第二家、東北首家上市農(nóng)商行。

巔峰時期業(yè)績亮眼，規(guī)模持續(xù)擴張，堪稱風光無限。但高速擴張的背后，卻是風控跟不上規(guī)模，激進放貸埋下海量隱患。

從2020年開始，九臺農(nóng)商行的隱患集中爆發(fā)，資產(chǎn)質量斷崖式下滑，從其不良貸款率的飆升速度就可窺一斑。

2020年不良率1.63%、2021年1.88%、2022年1.98%、2023年2.34%、2024年上半年2.44%。

作為參考，國內銀行業(yè)平均不良率長期穩(wěn)定在1.55%左右。

由于不良貸款吞噬了利潤，曾經(jīng)一年能賺幾十億的九臺農(nóng)商行，到2024年巨虧約18億，2025年上半年巨虧約9億。

由于虧得太厲害，為了避免股價持續(xù)縮水成仙股，2025年11月，九臺農(nóng)商行黯然從港交所退市，徹底告別資本市場。

兩家持倉公司已經(jīng)退市，虧損基本鎖定，如今所有壓力，全部壓在眾泰汽車身上，這是九臺農(nóng)商行最后的翻盤機會，也是最大的未知風險。

我們客觀拆解眾泰汽車的真實現(xiàn)狀，風險一目了然。

首先，連年巨虧，基本面徹底癱瘓。

自2019年至今，眾泰汽車已連續(xù)七年虧損，累計虧損超250億元，曾經(jīng)的整車主業(yè)，如今近乎停滯，生產(chǎn)線閑置、產(chǎn)能荒廢。

而荒廢的原因不是沒錢生產(chǎn)，而是生產(chǎn)出來根本賣不出去，2025年生產(chǎn)了1208輛車，只賣出去了14輛。

2025年全年營收5.21億元，來自于汽車零部件和防盜門，眾泰汽車的這個名字，已經(jīng)名不副實了。

財務指標瀕臨退市紅線。

截至2026年一季度末，公司資產(chǎn)負債率接近99%，每股凈資產(chǎn)僅有0.01元，隨時可能轉為負值。

按照A股規(guī)則，連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負，將被強制退市，這是眾泰汽車經(jīng)營層面最大的風險。

某種程度上來說，現(xiàn)在的眾泰汽車，也是行走在退市邊緣的高危標的。

當然，市場也存在一絲樂觀預期。

若后續(xù)能成功引入優(yōu)質產(chǎn)業(yè)資本、完成重大資產(chǎn)重組，盤活存量資產(chǎn)，眾泰或許能扭轉頹勢從而修復股價，屆時九臺農(nóng)商行就有減持回本的機會。

看似接連踩雷的“倒霉體質”，本質是風控失守、激進冒進、研判失準的集中爆發(fā)。

銀行經(jīng)營的核心是風險與收益平衡，過度依賴抵質押物，尤其是證券資產(chǎn)，卻忽視企業(yè)真實經(jīng)營風險，這是舍本逐末。

復盤來看，九臺農(nóng)商行的倒霉全是必然，絕非偶然，偏愛高風險股權質押業(yè)務，卻又沒有對應的風控能力，最終造就了這家“最倒霉銀行”。

倒霉不是天災，而是人禍。

眼下，眾泰汽車將直接決定九臺農(nóng)商行的虧損上限，以及能否回本，九臺農(nóng)商行作為第一大股東，應該是能做點什么的。

人禍的另一層意思，是事在人為，做對了，也就能轉禍為福了。