傳行云科技兄弟公司Polibeli攜手亞馬遜AWS布局東南亞算力“百億訂單”背后的拼圖正在補(bǔ)齊

AI算力市場(chǎng)的一條海外消息，正在引發(fā)資本市場(chǎng)關(guān)注。

據(jù)印尼本地媒體Indonesia Newswire報(bào)道，納斯達(dá)克上市公司Polibeli Group正與亞馬遜云科技（AWS）推進(jìn)東南亞算力基礎(chǔ)設(shè)施合作，計(jì)劃圍繞大模型推理服務(wù)建設(shè)算力中心，潛在服務(wù)對(duì)象包括Anthropic等全球頭部人工智能企業(yè)。

此前，Polibeli還披露了在泰國(guó)評(píng)估建設(shè)大型AI算力中心的計(jì)劃，項(xiàng)目規(guī)劃電力容量最高約100MW。隨著亞馬遜云科技（AWS）持續(xù)加大在東南亞的云計(jì)算與AI基礎(chǔ)設(shè)施投入，Polibeli正在從數(shù)字供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)向全球AI算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域延伸。

這條海外業(yè)務(wù)線索，也讓市場(chǎng)重新審視A股公司行云科技近期的一系列動(dòng)作。

從國(guó)內(nèi)百億訂單到海外算力布局

過(guò)去數(shù)月，行云科技連續(xù)披露多筆算力服務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)合同，包括36億元服務(wù)器租賃合同、3.22億元SSD硬件銷售合同、10.14億元算力服務(wù)合同以及55.08億元算力服務(wù)合同，累計(jì)合同規(guī)模達(dá)百億元。

對(duì)于一家剛剛完成業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的公司而言，如此密集的大額訂單，自然伴隨著外界對(duì)客戶來(lái)源、算力資源和履約能力的質(zhì)疑。

但Polibeli與亞馬遜云科技（AWS）推進(jìn)東南亞算力合作，提供了觀察行云科技產(chǎn)業(yè)資源的另一條線索。

Polibeli被資本市場(chǎng)視為行云科技在海外市場(chǎng)的“兄弟公司”。從資本與產(chǎn)業(yè)關(guān)系看，其背后承接的是行云科技的產(chǎn)業(yè)投資邏輯與行云集團(tuán)的全球資源布局，實(shí)際控制人王維所掌舵的行云集團(tuán)長(zhǎng)期深耕全球數(shù)字供應(yīng)鏈，在產(chǎn)業(yè)資本、服務(wù)器采購(gòu)、跨境渠道及國(guó)際合作等方面積累了較為廣泛的資源網(wǎng)絡(luò)。

此次Polibeli與亞馬遜云科技（AWS）推進(jìn)東南亞算力基礎(chǔ)設(shè)施合作，也進(jìn)一步體現(xiàn)出行云體系對(duì)接國(guó)際科技巨頭、整合全球算力資源并推動(dòng)海外項(xiàng)目落地的能力。

換句話說(shuō)，行云科技近期獲得的大額算力訂單，可能并非孤立事件，其背后或存在一套覆蓋上游硬件資源、中游算力中心和下游大模型客戶的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)。

大模型競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入“推理效率”階段

當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)的算力需求，正在從以模型訓(xùn)練為主，逐漸向訓(xùn)練與推理并重轉(zhuǎn)變。

隨著大模型用戶規(guī)模擴(kuò)大、上下文長(zhǎng)度提升以及Agent應(yīng)用普及，推理算力消耗快速增長(zhǎng)。特別是在百萬(wàn)Token長(zhǎng)文本、復(fù)雜任務(wù)規(guī)劃和多Agent協(xié)作場(chǎng)景下，模型運(yùn)行對(duì)顯存容量、數(shù)據(jù)吞吐、KV Cache管理和系統(tǒng)延遲提出了更高要求。

算力服務(wù)商的競(jìng)爭(zhēng)，也開(kāi)始從單純采購(gòu)GPU，轉(zhuǎn)向軟硬件協(xié)同優(yōu)化。

行云科技近期聘任唐博擔(dān)任首席科學(xué)家，正是值得關(guān)注的一步。唐博創(chuàng)辦的AlayaDB.AI長(zhǎng)期研究大模型推理基礎(chǔ)設(shè)施，其Attention與KV Cache一體化卸載架構(gòu)，主要解決長(zhǎng)文本推理過(guò)程中的顯存占用、數(shù)據(jù)傳輸和響應(yīng)延遲問(wèn)題。

在既有硬件條件下，通過(guò)存儲(chǔ)、內(nèi)存、網(wǎng)絡(luò)和計(jì)算資源協(xié)同優(yōu)化，可以提升GPU利用率和單卡Token產(chǎn)出效率，進(jìn)而降低大模型客戶的單位推理成本。

這與國(guó)內(nèi)頭部大模型公司的現(xiàn)實(shí)需求高度契合。市場(chǎng)對(duì)于行云科技算力訂單客戶身份存在多種猜測(cè)，坊間傳言多指向國(guó)內(nèi)科技巨頭字節(jié)跳動(dòng)。相關(guān)信息仍應(yīng)以公司公告為準(zhǔn)。但無(wú)論最終客戶是誰(shuí)，大額訂單能否持續(xù)履約，核心仍取決于兩個(gè)能力：一是能否穩(wěn)定獲得服務(wù)器、芯片和數(shù)據(jù)中心資源，二是能否通過(guò)技術(shù)優(yōu)化降低客戶的算力成本。

從目前的業(yè)務(wù)布局看，行云科技正在同時(shí)補(bǔ)齊這兩塊能力。

行云科技的價(jià)值需要重新評(píng)估

行云科技過(guò)去半年的股價(jià)表現(xiàn)受到市場(chǎng)高度關(guān)注。爭(zhēng)議主要集中在跨界算力的時(shí)間較短、訂單規(guī)模較大以及客戶信息尚未完全公開(kāi)等方面。

這些疑問(wèn)仍需要后續(xù)訂單交付、收入確認(rèn)、現(xiàn)金流和客戶回款情況進(jìn)一步驗(yàn)證。

但Polibeli與亞馬遜云科技（AWS）在東南亞推進(jìn)算力合作，說(shuō)明行云科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)的資源組織能力，可能比市場(chǎng)此前判斷的更有想象空間。

國(guó)內(nèi)百億元的算力合同，海外面向亞馬遜云科技（AWS）和Anthropic等全球產(chǎn)業(yè)鏈的算力布局，再加上唐博團(tuán)隊(duì)在長(zhǎng)文本推理和KV Cache優(yōu)化領(lǐng)域的技術(shù)積累，三條線索正在逐漸形成閉環(huán)。

行云科技的轉(zhuǎn)型邏輯，已經(jīng)不再局限于采購(gòu)服務(wù)器并出租算力，其更大的想象空間，在于形成“全球硬件及資本資源組織能力、大模型推理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能力、推理效率優(yōu)化能力”相互協(xié)同的算力服務(wù)體系。

算力行業(yè)最終比拼的，從來(lái)不只是擁有多少?gòu)埧?，更重要的是能否拿到資源、找到客戶、提升效率并完成交付。

從這一角度看，行云科技近期密集獲得大額訂單，或許沒(méi)有表面看上去那么突然。這家公司背后的產(chǎn)業(yè)資源與技術(shù)能力，正在通過(guò)越來(lái)越多的業(yè)務(wù)線索被市場(chǎng)看見(jiàn)。