三星SK海力士被美起訴，三星砸800億韓元建芯片廠，怕被中企偷家

文/王新喜

6月25日，14名美國消費者加上3家PC零售小企業，在加州北區聯邦法院把三星、SK海力士、美光連同它們的美國子公司一起告了。

核心指控是這三家占了全球九成以上DRAM市場的寡頭，從2022年開始就心照不宣地同步削減傳統DDR3、DDR4的產能，把晶圓產能挪去做利潤高得多的HBM內存。

用“AI技術轉型”當幌子，人為制造消費級內存的供應缺口，硬生生把價格拉漲了700%。

很多人第一反應是：企業逐利天經地義，這也叫違法？

問題就出在“同步”這兩個字上。

如果是一家企業這么干，那叫商業決策；如果三家占據絕對壟斷地位的企業，在幾乎相同的時間點與節奏，一起砍老產品產能、一起轉產高利潤新品，那就不是單純的市場行為了——這叫寡頭默契，往嚴重了說就是價格操縱。

從時間點來看，三星2025年6月停止DDR4接單，年底徹底停產出貨，同時宣布HBM產能2026年翻倍。

SK海力士把DDR4產能占比從2024年的30%砍到2025年底的20%，計劃2026年全面停產，同期HBM產能增長70%；

美光直接計劃在2025年關閉面向消費級的英睿達DRAM業務。而原告特意指出，這時候正是消費級內存“歷史上最賺錢的時期”。

三家動作整齊得像提前對過表。

2026年全球DRAM晶圓總產能預計增長14%，但分給傳統DRAM的產能只增長10%，剩下的新增產能全砸去了HBM。

這就形成了一個非常微妙的局面：總產能在擴，但消費者能買到的普通內存反而更缺了。

原告說這是“無視所有經濟和商業邏輯”的減產。對三巨頭來說，一顆HBM的售價是普通DDR5的8到10倍，算下來單位晶圓的利潤翻好幾番，傻子才不轉產。

但問題的關鍵不是“轉產合不合理”，而是“三家一起轉產，算不算合謀”。

有前科的行業，和“心照不宣”的寡頭游戲

存儲行業價格操縱這事兒，三巨頭不是第一次干，甚至不是第二次。

早在2000年初，三星、海力士、美光、英飛凌這幫廠商就組過卡特爾，私下串通定價，把DRAM價格炒上天。

后來東窗事發，美國司法部介入，三星認罪交了3億美元罰款，歐盟也開了3.3億歐元的罰單，有意思的是，當年是美光主動告密當污點證人，最后免了罰款。

所以這次原告把這段前科搬了出來，意思是這幫人有案底，現在是故技重施，只不過當年是直接開會定價格，現在進化了，用“產業升級”當遮羞布，靠默契限產來抬價。

不過，美國反壟斷案里，要證明“顯性合謀”，得有郵件、會議記錄、聊天記錄這種實錘證據，如果只是大家不約而同做了一樣的決策——那法律上很難定罪。

2022年就有過一起類似的訴訟，也是告這三家操縱內存價格，結果原告拿不出三家有明確協議的證據，只能證明它們行為同步，被駁回。

但當下業內都認為，三巨頭完全有能力一邊擴HBM，一邊維持甚至擴大傳統DRAM的產能。建一條12英寸晶圓廠生產線要一百多億美金，但對現在賺得盆滿缽滿的三巨頭來說，這點錢真不算什么。

三星砸下800萬億韓元，不想最后一張牌被中企拿走

事實上，這起反壟斷訴訟正給韓企危機感，因為當下AI熱潮下，HBM需求暴漲也是真的，但這不代表傳統DDR的需求就消失了。

PC、服務器、工控、汽車電子，海量場景還在大量用DDR4甚至DDR3，需求沒有斷崖式下跌，供給卻被主動砍了，價格自然就上去了。

如前所述，對于三星或SK海力士來說，現在通過HBM賺的盆滿缽滿，完全有能力通過擴產把DRAM的產能也吃掉，也因此能避免被美國反壟斷起訴的口實。

尤其是三星，目前已經有了大動作，6月29日，韓國官宣800萬億韓元的半導體投資，其中約三成將直接用于西南部新建巨型晶圓廠。

這不僅是建造幾座晶圓廠，而是要把HBM全部集中在同一區域內，同時把DRAM的市場也拿手里，避免因為AI擴產，導致傳統存儲被中企偷家了。

三大巨頭牢牢把控九成以上的DRAM市場，而三星一家的份額超過三分之一。

這個時間點重金擴產，明顯是要在AI和存儲并線狂飆的時刻搶下最重要的技術高地。

三星能如此狂投，是靠順周期吃夠了產業紅利，每年幾千億美金利潤給了本錢，順風時險棋加碼本就是韓系賭徒心態的寫照，而韓國芯片業大動作不斷，繞不過去的問題，是身后正加速追趕的中國芯片產業。

國產存儲的進程遠比外界想象得快。自給率這幾年已經從5%提升到25%，行業預測2028年能過30%的關口。

比如長江存儲，靠自研Xtacking架構推高至270層3D NAND，密度全球頂尖，市場份額已站到全球前四；長鑫存儲的DDR4、LPDDR4量產，LPDDR5X也進了大客戶供應鏈。

而且英國《金融時報》27日報道，為緩解內存芯片漲價帶來的成本壓力，蘋果公司正向美國政府游說，希望獲批采購中國半導體企業長鑫存儲（CXMT）的內存芯片。

截至2026年上半年，長鑫合肥工廠的12英寸晶圓月產能已經突破30萬片，年底目標沖到35-40萬片。換算成全年的話，大概占全球DRAM晶圓產能的10%左右，穩居全球第四。

和三巨頭紛紛把產能向HBM傾斜不同，長鑫目前的產能幾乎全部集中在通用DRAM領域。

這就意味著，在消費級DRAM上，長鑫的供貨彈性要好得多——下單，它就能排產，不用跟AI客戶搶產能。

這一消息對韓系大廠來說，是一種非常強烈的危機感的信號，為什么韓國這么怕中國芯片企業？

是因為韓國科技產業有三張牌，一張是電池，一張是造船，一張是芯片，但現在前面兩張牌都輸給了中企，現在只剩芯片這張牌。

韓國是一個5000萬人口的小國，出口導向型的經濟結構決定了，韓國必須在全球產業鏈里找到一個不可替代的位置，一旦某個位置的不可替代性在下降，就必須趕緊找到下一個。

從LCD到造船到存儲芯片到HBM，前面兩張牌都丟了，芯片這張牌，已經是韓國僅剩的王牌了。

三星這一輪大投資等于把競爭壁壘不斷壘高，SK海力士也開始將從重心轉回通用型DRAM，讓中國芯，沒有喘息的節奏。

韓國賭的在中國花5到8年把HBM量產做出來之前，先把全球七成以上份額鎖死。拼的是速度與時間窗口，避免被中企偷家。

這一仗當然無法躲避，現在是三星拋出的5千億美金的籌碼，中企不接也得接，這是早晚都要正面交鋒的一場局，而且反壟斷訴訟更是給了我們寶貴的緩沖期。

過去三巨頭對付新玩家的殺手锏就是聯合價格戰，現在這把刀被反壟斷按住了，二十年前，美國告韓國芯片公司，是因為存儲傷害了戴爾和惠普的采購成本。

今天，美國告韓國芯片公司，是因為HBM轉型把全球AI的利潤重心拉向了首爾，美國爭的不是芯片，是下一代世界工業體系里的位置，韓國不能喧賓奪主。

這意味著韓國一邊要防美國的明牌打壓，一方面要防中企的技術突圍，中企正好可以安心擴產能、搶客戶，不用怕被惡意虧損拖死。

面對韓系廠商，這是一場硬仗，對于三星SK海力士來說，當下看似賺的盆滿缽滿，實則是壓力最大的時候。

因為它正在把全部籌碼推上桌，輸掉競賽的代價他承擔不起，而中企背靠全球最大的電子消費和AI驅動市場，有能力讓本土供應鏈成為必選項，進可攻，退可守。看似沒有吃到AI時代的肉，但時勢正在倒向中企。