中概互聯(lián)，徹底A股化了...

今年中概互聯(lián)的走勢，已經(jīng)和美股漸行漸遠(yuǎn)，年內(nèi)納指上漲19%，中概互聯(lián)卻跌了23%...

而這幾天中概大漲完之后又開始大跌，美股卻毫無波瀾，小慢牛繼續(xù)。

這導(dǎo)致兩邊的投資體驗(yàn)分化到一種極致...

背后原因，其實(shí)是這兩年外資撤離和內(nèi)資涌入，內(nèi)資在港股成交占比大幅提升（接近50%）導(dǎo)致丐幫開始徹底A股化。

這直接讓中概和美股脫了節(jié)，成了A股的附庸。

現(xiàn)在只能等著內(nèi)資流動(dòng)性外溢，地位和白酒人坐同一桌了。

那你說我丐還有出頭之日嗎？這個(gè)問題背后，其實(shí)還藏著一個(gè)靈魂拷問。

你想要的是丐幫，還是國產(chǎn)科技？

首先我們知道，代表科技互聯(lián)網(wǎng)的指數(shù)主要有中概互聯(lián)和恒生科技兩個(gè)。

但指數(shù)層面已經(jīng)出現(xiàn)現(xiàn)象級的分化，恒生科技從10月28日以來，僅僅回撤15.8%，而同期中國互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)回調(diào)了31%，這倆投的壓根不是一種東西了。

為什么會(huì)出現(xiàn)這種割裂：

目前騰訊市盈率16PE，阿里20PE，小米19PE，網(wǎng)易16PE，中國互聯(lián)網(wǎng)也只有16PE，普遍只有美國互聯(lián)網(wǎng)公司的5-6折左右。

但換個(gè)板塊再看，中芯國際港股120PE，華虹半導(dǎo)體455PE，臺(tái)積電38PE，反過來港股又是美股的好幾倍。

這種割裂表現(xiàn)，導(dǎo)致過去一年恒生科技表現(xiàn)完爆中概互聯(lián)，

因?yàn)楹憧聘奥斆鳌保崆凹{入了中芯國際，華虹這些芯片。

我用下圖中的紅色火箭小程序顯示：

恒生科技市盈率23倍，估值比過去5年62%時(shí)間低，而中國互聯(lián)網(wǎng)市盈率僅16.5倍，估值比過去91.3%時(shí)間低。

數(shù)據(jù)來源：紅色火箭

這就導(dǎo)致一個(gè)尷尬的狀態(tài)，你想買便宜，恒生科技并不全是十幾倍的互聯(lián)網(wǎng)公司，也有的科技幾百倍PE，市夢率計(jì)價(jià)~

如果說21年以前的恒生科技和中概還是同一個(gè)東西，現(xiàn)在的恒生科技早已經(jīng)不一樣了。

如圖是紅色火箭標(biāo)注的行業(yè)數(shù)據(jù)變遷情況：

以前的恒科底色就是互聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)在硬科技不斷增加，恒科成了芯片+汽車+互聯(lián)網(wǎng)。

數(shù)據(jù)來源：紅色火箭

這就導(dǎo)致恒科角色非常的尷尬，買國產(chǎn)替代吧，科創(chuàng)50比恒生科技國產(chǎn)替代敘事更直接，硬科技更純粹。

而買中概互聯(lián)網(wǎng)，是更純粹的低估值價(jià)投，反而邏輯會(huì)比恒生科技更清晰。

而作為一個(gè)遵循基本價(jià)投邏輯的人，如果非得讓我從左側(cè)去配置，我也是更愿意考慮中概互聯(lián)而不是恒生科技。

對了，上面的估值數(shù)據(jù)都來自紅色火箭。

紅色火箭還有各種ETF溢價(jià)率，指數(shù)基本面等數(shù)據(jù)，以及很多的組合回測，比如55黃金美股策略，或者55股債平衡策略等各種組合回測功能。

我推薦小白查數(shù)據(jù)可以用一用，全免費(fèi)。

順便提一句——它最近還有個(gè)會(huì)員羊毛活動(dòng)……

我直接薅了一個(gè)10元打車券和30元星巴克代金券，而且是沒有套路的那種。

大致意思就是，只要在紅色火箭小程序里面首頁點(diǎn)擊華夏ETF會(huì)員中心頁面，就可以認(rèn)證ETF會(huì)員。

或者直接點(diǎn)擊下方進(jìn)入華夏基金管家參與活動(dòng)。

它的積分獎(jiǎng)勵(lì)有幾個(gè)規(guī)則，一個(gè)是財(cái)富積分，也就是原本持有華夏的ETF，就有財(cái)富積分，不管場外還是場內(nèi)。

一個(gè)是健康積分，也就是持有華夏ETF產(chǎn)品的種類。

一個(gè)是知識(shí)積分，也就是看相應(yīng)的研報(bào)領(lǐng)取。

我進(jìn)去一看，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)有不少積分了，于是直接擼了打車券和星巴克代金券，接下來再做做知識(shí)積分，很快就能到鉆石會(huì)員，拿到每個(gè)月100京東卡很香。

沒持有的話，也可以獲取知識(shí)積分來參加，每天簽到刷刷知識(shí)積分，也至少能領(lǐng)取到一些福利。

今天就說這些，再見。