重慶
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撰文|蜜妹
這是@閨蜜財經的第1786篇原創
圖片來源|AI自動生成
豬肉里居然暗藏“抗生素炸彈”，雙匯又栽在食品安全老問題上。
近日，據黑龍江省市場監督管理局的食品安全抽檢通告，雙匯發展控股子公司望奎雙匯北大荒食品有限公司生產的豬肉產品，林可霉素含量超標37.5倍！
37.5倍，這不是小數點后挪了一位，也不是檢測誤差可以解釋的偏差。
隨后，雙匯發展的官方回應試圖將問題定性為上游養殖環節的責任。其公開表態說：“林可霉素是畜禽養殖允許使用的獸藥，不屬于生豬屠宰環節肉品出廠檢測的必檢項目”，并表示“本次不合格的問題主要是上游養殖環節未按休藥期管理規定出欄生豬造成的”，后續將“進一步加強生豬供應商管理，加大獸藥殘留監測頻次，從源頭保障肉品安全”。
這番回應蜜姐總結為兩個字：甩鍋。意思是問題出在養殖端，我是做屠宰加工的，抗生素不在我的必檢清單上，所以責任不在我。
然而，這恰恰暴露了更深層的矛盾。
01
公開信息顯示，林可霉素（Lincomycin）屬于林可酰胺類抗生素，1962年由美國普強公司從林肯鏈霉菌的發酵產物中分離獲得。
在獸醫臨床中，它主要用于治療豬的密螺旋體痢疾、支原體感染和某些革蘭氏陽性菌引起的疾病。其殘留超標可能對人體健康構成風險，長期攝入可能對心血管系統等造成潛在損傷。
在蜜姐看來，這種疏漏絕不是簡單地歸結為“上游出了問題”就可以卸責的。
《中華人民共和國食品安全法》明確規定了食品生產經營者作為食品安全第一責任人的法律地位，要求企業必須對原料進行進貨查驗，如實記錄并保存相關憑證。
雙匯以“林可霉素不屬于必檢項目”為由切割責任，在法律邏輯上很難站得住腳。
最新財報顯示，2025年雙匯光生豬采購就花了219億元。這不是自養的，是從外面買的。
雙匯這幾年確實在拼命建自己的養殖場，阜新、西華、漯河……投了不少錢，但它的屠宰產能更大。
飼料貴、豬價波動大、收不到足夠豬的時候，外購依然是主力。而外購豬的來源，很多時候是中小散戶。
散戶的邏輯很簡單：豬不能生病，生了病就要用藥，用了藥就要等休藥期過了才能賣。
但休藥期意味著繼續喂飼料、繼續占用豬圈，而豬價行情不等人。于是，在成本和時間雙重擠壓下，超量用藥、不遵守休藥期，就成了一個隱蔽但常見的操作。
02
值得注意的是，這種問題在豬價低迷的周期里尤其容易發生，因為養殖端利潤被擠壓，所以就要想辦法壓降成本。
看似只是快出欄幾天，但利潤表會好看一些，而風險則全部轉嫁給了下游和消費者。
這次出事的子公司，是望奎雙匯北大荒食品有限公司，雙匯發展占了75%的股份。
據雙匯發展財報披露，2025年望奎雙匯實現營收14.18億元，凈利潤7249.59萬元，同比分別下滑4.2%和11.7%。
14.18億的營收規模，在雙匯592.74億的總體量里只占了2.4%左右，算不上核心資產。但放在東北地區，這已經是頗具分量的屠宰基地。
該公司設計年屠宰生豬150萬頭，產品覆蓋黑吉遼和內蒙市場，在東北建立了400多家雙匯生鮮肉特約店。
2024年其曾計劃實現利潤9600萬元，2025年實際只完成了7249萬，差了將近24個百分點。
對于一家凈利潤已經在承壓的公司來說，抗生素事件意味著后續更嚴峻的挑戰。涉事批次產品的直接損失尚可量化，但渠道信任重建的成本難以估量。
后續訂單若出現收縮，會讓這家本就利潤下滑的子公司經營壓力將進一步加劇。
03
之于雙匯發展，2026年一季度表現其實還可以，營收145.5億元，同比增長1.96%；歸母凈利潤12.92億元，同比大增13.59%；毛利率升至19.7%，同比提升2.7個百分點。
2026年一季度，雙匯的肉類產品賣了88萬噸，同比增長14.89%，明顯高于營收增速。這說明雙匯現在主要是在以價換量。賣的貨多了，但收入沒怎么漲，利潤能漲更多是靠成本端控制。
把時間線拉長蜜姐看到，雙匯發展的營收自2020年達到739.35億元的歷史峰值后，已經連續五年下滑，至2025年累計縮水近145億元。
圖表來源｜東方財富（特此感謝！）
2025年，雙匯的肉類產品總外銷量342萬噸，同比上升7.81%，但營收反倒下降了0.48%。這意味著公司賣了更多的貨，卻收了更少的錢。
真正托住利潤的是也是成本端的改善，期內其財務費用同比大降約37%，存貨從2023年末的82.67億元降至55.47億元，融資利率下降也幫了大忙。
而這些成本壓降帶來的利潤修復，究竟能持續多久，需要打個問號。
所以，這次的抗生素事件不僅僅是一次公關危機。它恰好戳中了雙匯財務結構里最脆弱的地方。
利潤的修復依賴于成本壓降，而成本壓降依賴于采購節奏和市場行情。一旦食品安全事件引發經銷商退縮、庫存積壓、促銷增加，成本端的一切樂觀假設都將失效。
當然，只占了2.4%體量的子公司尚不足以撼動雙匯發展這棵大樹，但足夠其敲響警鐘。正如某位名人曾說過的：建立聲譽需要二十年，但毀掉它只需要五分鐘。
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