車抵貸的“最后100天”？利率下行、收費透明，行業洗牌加速

2026年8月1日，正在成為整個金融科技行業的一個“生死節點”。屆時，9號新規正式施行：所有貸款的綜合年化利率必須嚴格控制在24%以內，擔保費、服務費、GPS費等全部計入成本。

更深遠的是，監管要求到2027年底前將利率進一步壓降至1年期LPR的4倍——約12%

對于車抵貸行業而言，這100天，同樣是決定命運的倒計時。

一、利率“三級跳”：從36%到24%再到12%

過去幾年，車抵貸的實際融資成本普遍在24%-36%之間。

一些機構通過“低息宣傳+高額附加費”的方式，將綜合年化做到30%以上，覆蓋高風險客群的同時賺取豐厚利潤。

9號新規落地后，所有費用必須納入綜合成本，且不得超過24%。

更嚴峻的是，監管已明確要求：到2027年底，利率需進一步壓降至12%左右。

這個數字，比目前銀行信用卡默認的18.25%還要低。

一家頭部車抵貸平臺的風控負責人算了筆賬：如果利率壓到12%，壞賬率、獲客成本、運營成本加起來，幾乎不可能盈利。

“除非只做最頭部的優質客戶，但那部分客戶本來就不缺低息渠道，憑什么選你？”

二、首逾攀升與“反催收”夾擊

利率下行的同時，資產質量卻在惡化。

近幾個月，多家車抵貸平臺的首期逾期率（客戶第一個月就逾期）持續走高。

“最近一個月，是三年來最差的回款數據。”某平臺高管透露。經濟增速放緩、小微企業主經營困難，傳導至還款能力，逾期不可避免。

更棘手的是“反催收聯盟”的瘋狂反撲。

這些組織打著“退費維權”的旗號，在社交媒體上教唆借款人投訴、要求退還已經產生的利息和服務費。

一邊是逾期率上升，一邊是存量客戶“退費”訴求激增，車抵貸機構的利潤空間被雙重擠壓。

三、費用透明化：GPS費、服務費的“末日”

9號新規的核心，是費用透明化。過去車抵貸行業普遍存在的“GPS設備費”（800-1500元）、“評估費”（500-1000元）、“賬戶管理費”（按月收取）、“提前還款違約金”（剩余本金3%-5%）等，全部必須計入綜合年化利率。

這意味著，機構不能再以“代收代付”的名義將這些費用游離于利率之外。如果把這些費用都算進去，很多標榜“年化7%”的產品，實際利率可能高達20%以上。

新規之后，這樣的“數字游戲”將無處遁形。

對于合規經營、收費透明的持牌機構而言，這是一次凈化市場的機遇；對于那些靠信息差和隱形費用生存的中小平臺，則是致命打擊。

四、《金融營銷辦法》：切斷了流量“水源”

除了利率紅線，另一項新規——《金融營銷管理辦法》——同樣影響深遠。

該辦法要求，金融獲客與導流必須持有相應金融牌照。這意味著，大量沒有牌照的貸款超市、中介平臺將退出歷史舞臺。

車抵貸行業高度依賴線上獲客，抖音、快手、信息流廣告是主要流量來源。

如果廣告投放方必須持牌，很多中小車抵貸機構將失去“水源”。流量成本將進一步攀升，只有頭部平臺才能負擔。

五、出路何在？清盤、轉型還是堅守？

面對8月1日的倒計時，車抵貸機構面臨三種選擇：

第一，清盤離場。一些股東已做出決定：如果屆時政策沒有松動，立即清盤。理由很簡單：風險和收益已經嚴重不對等。利率壓到12%后，幾乎沒有盈利空間。

第二，向海外轉移。部分平臺試圖復制現金貸出海的路徑，去東南亞、拉美尋找高息市場。但紅利期已過，牌照稀缺、本地團隊“殺豬盤”橫行，新進入者很難賺錢。

第三，死磕合規，精細化運營。少數頭部平臺選擇堅守。它們大幅收縮高風險客群，只服務征信良好、收入穩定的優質車主；通過AI風控降低壞賬率；砍掉所有隱形收費，只賺取合理的息差。這條路艱難，但可能是唯一可持續的方向。

六、結語

100天倒計時，既是終結，也是開始。

對于車抵貸行業而言，這輪監管并不是“突然襲擊”，而是對多年粗放擴張的集中清算。

那些靠信息差、隱形收費、高風險高定價生存的機構，注定被淘汰；而那些愿意回歸金融本質、扎實做風控、透明做服務的玩家，將贏得下一個十年的入場券。

文本來源：大咖車聯盟

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