川普和伊朗亂畫K線，分析師心態(tài)崩了...

昨天川普發(fā)表全國講話，吧唧一通說完，得，K線又畫崩了。

在伊朗問題上，他表態(tài)：接下來兩到三周要“極度嚴厲”打擊伊朗，只有在霍爾木茲海峽重新放開時，才會考慮停火。

并且他也沒給出具體的退出戰(zhàn)爭時間表，導致市場認為戰(zhàn)爭還要持續(xù)。

而昨天川普說的卻是“即便海峽不封鎖我們也很快退出戰(zhàn)爭”

于是昨夜原油直線拉升，美油追平了布油，達到108美金附近，果然之前美油價格不對勁，現(xiàn)在徹底壓不住了。

隨后黃金和美股雙雙跳水，美元大幅走強。

川老頭說話和放屁一樣，導致今天很多分析師心態(tài)徹底崩了。

我估計做CTA趨勢策略的，得跳起來直罵娘了，這來回打臉，一個月虧得比一年還多…

但夜盤后半夜，又傳出伊朗正在與阿曼簽訂霍爾木茲海峽通行的消息，于是黃金和美股又是一個超級深V大反彈。

老手尚且心態(tài)起伏不定，更別說新手了，本來剛回暖一點的情緒今天馬上又崩潰了。

很多人留言又在問我是不是通脹要壓不住了，老美要加息了，現(xiàn)在割肉來得及不。

其實大家看到現(xiàn)在這種情況，主要是因為市場短期陷入了“通脹恐慌癥”，擔心油價維持在高位，要完犢子了。

如果能源價格壓不下來，通脹肯定又要反彈。如果通脹反彈，美聯(lián)儲豈不是又要加息，上演1970年代的大滯脹。

我詳細研究了一下，現(xiàn)在這種情況加息可能性還是極小。

一般我們說通脹有兩種：

第一種是需求驅動型，比如2021到2022年那波全球通脹，因為疫情期間老美搞直升機撒錢，幾萬億美元直接發(fā)到老百姓手里，大家手里憑空多了一堆現(xiàn)金，瘋狂買買買，消費需求爆表，但產(chǎn)能沒跟上，所以物價飛漲。

面對需求驅動型的通脹，美聯(lián)儲必須通過暴力加息、縮表，把老百姓手里的錢收回來，抑制消費欲望，從而把物價打下來。

第二種是供給型通脹，比如現(xiàn)在的通脹預期，純粹是供給側出了問題。

因為霍爾木茲海峽被封鎖了，占全球很大比例的石油運不出來，才導致油價飆升。

人話說就是：就算把基準利率加到天上，也不能把霍爾木茲海峽給打通，也沒法憑空從地下多抽幾百萬桶石油出來。

加息不僅解決不了通脹問題，相反，如果在面臨嚴重“供給沖擊”的時候強行加息，等于是引爆衰退，不僅油價降不下來，反而實體經(jīng)濟會直接死給你看。

高企的能源價格，加上企業(yè)融資成本驟增，最后必然是大面積裁員和倒閉，經(jīng)濟直接陷入深度的“滯脹”。

所以我發(fā)現(xiàn)央行應對這種單純的供給側沖擊，只要沒有引發(fā)全面的工資-物價螺旋，最優(yōu)解基本都是“先容忍短期物價上漲”，而不是強行加息主動刺破經(jīng)濟。

這個觀點其實鮑威爾也在前幾天多次表態(tài)過，他原話大致意思是：“供給側沖擊通過加息無法抵消價格上漲壓力，央行會直接忽視?！?/strong>

老鮑都說加息不太可能，就更別說川普這個低利率狂魔了，他更不會允許有人敢在他頭上加息。

至于市場天天喊著要重演1970年代的“大滯脹”，我只能說，純屬刻舟求劍。

投資者恐慌，是因為只看到了“油價漲”的表象，沒看透70年代滯脹的真正原因，如今的情況和50年前天差地別。

首先，老美的“角色”變了，70年代中東搞石油禁運，老美是最大的“純進口國”，這等于大動脈直接被人掐斷，經(jīng)濟瞬間癱瘓。

但經(jīng)歷了頁巖油革命后，現(xiàn)在老美是全球最大的產(chǎn)油國之一。油價沖上天，美國國內(nèi)的能源巨頭反而在瘋狂數(shù)錢，有了這層對沖，美國抗“供給測沖擊”的血條厚得多。

其次，經(jīng)濟對石油的“成癮度”大幅下降了，70年代石油是唯一的工業(yè)血液，油價翻倍，全社會的運轉成本跟著翻倍，但如今，天然氣、光伏、風電、核能陸續(xù)崛起，

100多美金的油價確實會讓機票和汽油昂貴，但還沒法像當年那樣，直接拍死整個宏觀經(jīng)濟。

最后，也是最核心的一點—現(xiàn)在已經(jīng)沒有了當年“工資-物價螺旋”的死循環(huán)。

70年代滯脹之所以無解，是因為當時工會極其強勢，物價漲10%，工會第二天就逼著企業(yè)漲薪10%，企業(yè)成本高了只能繼續(xù)漲價。

這逼得當年美聯(lián)儲只能把利率加到20%，靠制造大蕭條來斬斷這個毒瘤。

而現(xiàn)在全球化分工加上越來越卷的勞動力市場，油價漲了，老百姓很難直接讓老板給自己漲薪20%，老板只會讓你滾蛋。

只要老百姓的工資沒有出現(xiàn)全社會級別的狂飆，物價暴漲最終只會演變成“大家買不起，干脆不消費”，

“通脹”就會因為需求萎縮而癟下去，從而演變變成“衰退”。

所以高油價的到來，這次絕不是去交易滯漲邏輯，而是會加速變成衰退邏輯，衰退周期下，雖然對美股不利，但對黃金和長期美債其實是利好的。

可既然美聯(lián)儲不加息，為什么股票、黃金依舊跌的慘不忍睹？

一個是市場存在1970滯漲和當下衰退交易的預期差，

加上目前是恐慌指數(shù)極端，美股和黃金的VIX都極高，投機資金在瘋狂交易“加息滯脹預期”。

這時只要川普一句話，資金進出就極其劇烈，大家一看原油漲了，馬上拋售黃金和美股，一看原油跌，馬上就加倉風險資產(chǎn)。

這導致資金快進快出，資產(chǎn)出現(xiàn)巨幅波動。

所以第一波黃金跌到4100的時候，我一直說這是多頭踩踏、散戶恐慌導致的洗盤。

面對這種大跌，我還是建議和前幾天一樣：躺平，少看賬戶，別折騰。

我們看著賬戶縮水，一天虧掉半年工資很難受，但投資這事最怕的就是被短線的宏觀噪音帶著走，今天聽新聞說要繼續(xù)打，就嚇得趕緊割肉賣掉，明天川普發(fā)個推特說開始和談了，又一拍大腿高位追進去。

來回打臉幾次，本金就是這么被磨沒的。

對于普通人來說，不盲目割肉，做科學配置的永久資產(chǎn)策略，把短期的波動當成數(shù)字跳動，拉長看絲毫不慌。

目前全球依舊處于債務超發(fā)，信任危機階段，只要紙幣長期超發(fā)、債務不斷擴張的底層邏輯沒有變，手里的抗通脹資產(chǎn)自然長線看漲。

眼光拉長，別用按天結算的心態(tài)去對抗一個以年為單位的策略周期，穩(wěn)住心態(tài)，讓子彈再飛一會兒。