【美股盤前】“大空頭”持續做空，Nebius跌超4%；Q2硬件營收意外下滑，Cerebras跌超17%；AI營收預測過于保守，思科跌超6%；高盛點名美國硬件板塊首選股，戴爾漲超3%

每經記者：岳楚鵬 每經編輯：蘭素英

①【三大期指齊漲】道指期貨漲0.23%，標普500指數期貨漲0.17%，納指期貨漲0.05%。

②【黃金股全線走低】黃金股盤前全線走低。截至發稿，哈莫尼黃金下跌3.78%，金田下跌2.9%，科爾黛倫礦業下跌2.39%。

③【業績與指引全面超預期，Coherent仍跌超4%】當地時間8月12日，Coherent公布，在截至2026年6月30日的第四財季，公司營收同比增長34%至20.5億美元，較市場預期高約3%；調整后每股收益（EPS）同比增長74%至1.74美元，較分析師預期高逾7%。

Coherent預計，2027財年第一財季營收22億至24億美元，區間中值23億美元，較分析師共識預期高近7%；調整后EPS預計為1.85至2.05美元，區間中值較市場預期高約10%。

雖然財報數據良好，Coherent股價仍出現下跌。截至發稿，Coherent下跌4.91%。

④【Q2硬件營收下滑23%，Cerebras跌超17%】當地時間8月12日，被譽為“英偉達挑戰者”的AI芯片初創公司Cerebras Systems Q2財報數據顯示，營收同比增長74%至1.801億美元，不及預期的1.94億美元；每股虧損2.98美元，不及預期的每股虧損0.17美元。

按業務劃分，第二季度硬件營收同比下降23%至5410萬美元。不過，云及其他服務營收創歷史新高，達1.26億美元，同比增長281%。

Cerebras首席執行官Andrew Feldman表示：“從訂單交付和收入確認的時間來看，硬件業務將會呈現波動性。這是行業屬性使然。”他補充稱，部分客戶目前尚未準備好容納新計算系統所需的數據中心空間。截至發稿，Cerebras下跌17.59%。

⑤【AI營收預測過于保守，思科跌超6%】當地時間8月12日，思科發布2026財年第四財季業績報告，銷售額同比增長18%至173億美元，此前預期為168億美元；每股盈利為1.22美元，高于平均預期的1.17美元。思科表示，2026財年是其三十年來表現最強勁的一年，年度營收、運營利潤率及人均收益均創歷史新高。

思科預計本財年與AI數據中心建設相關的銷售額將達到75億美元，該指引相對于過去一年的93億美元訂單，被市場視為過于保守。瑞銀分析師戴維·沃格特（David Vogt）在思科季度業績電話會議上向管理層表示：“這在我看來非常、非常保守。”

思科還表示，隨著AI建設期間網絡設備出貨量增加，硬件產品占比上升將對毛利率形成壓力。截至發稿，思科下跌6.01%。

⑥【高盛點名美國硬件板塊首選股，戴爾漲超3%】當地時間8月12日，高盛公布了其在美國硬件板塊的重點推薦股票，戴爾科技位居榜首。

高盛維持對戴爾的“買入”評級，并將目標價從500美元上調至510美元。高盛預計，在強勁的服務器需求推動下，戴爾2027財年第二季度營收將達到448億美元。其中，基礎設施解決方案的營收將同比增長75%，客戶端解決方案的營收也將增長20%。另外，非GAAP每股收益為4.96美元，高于戴爾此前給出的預期上限。截至發稿，戴爾上漲3.86%。

⑦【“大空頭”持續做空，Nebius跌超4%】當地時間8月12日，AI云計算基礎設施公司Nebius Q2財報顯示，營收同比增長454%至5.823億美元，超出市場預期。隨后“大空頭”邁克爾·伯里（Michael Burry）在Substack上發帖稱，他以247美元的價格增持了Nebius的空頭頭寸。“Nebius就像是繁榮的頂峰，”伯里說。

Nebius表示，正在洽談期限較短的合同，價格為“每兆瓦4000萬至5000萬美元”，有時甚至更高，而其中期合同的價格為每兆瓦2000萬至2500萬美元。

伯里質疑為什么客戶愿意為短期算力支付近兩倍的價格。他認為，目前的定價結構表明客戶更看重短期計算能力，而非長期合同。伯里將這種模式描述為“反向定價”，并認為客戶是擔心AI設備出現貶值。“電力不會貶值，”伯里說。“所以，要么是GPU貶值了，要么是客戶貶值了，或者更有可能的是，兩者都貶值了。”

截至發稿，Nebius下跌4.13%。

⑧【韓國KOSPI進入技術性牛市，三星電子、SK海力士領漲】8月13日，韓國股市大幅反彈，KOSPI指數盤中一度漲超4%，較7月30日低點累計反彈超過20%，進入技術性牛市。大型科技股成為主要推動力，三星電子、SK海力士韓股盤中分別漲超5%和7%。本輪反彈主要受到全球AI及半導體板塊風險偏好回升推動。韓國股市此前曾在7月底經歷劇烈調整，7月29日KOSPI盤中一度暴跌12.6%，三星電子和SK海力士分別大跌5.2%和9.6%，杠桿交易平倉進一步放大跌幅。近期隨著AI存儲需求預期回暖以及資金重新流入芯片股，KOSPI自低點快速修復。截至發稿，SK海力士美股盤前跌1.43%。

⑨【美銀：下調英特爾目標價至145美元，增發新股攤薄每股盈利約4~5%】當地時間8月12日，美銀證券發表研報指，英特爾計劃發行200億美元新股，料將導致約4~5%的每股盈利攤薄。美銀指出，此次集資亦與近期資本開支上調及14A持續進展一致，預期未來在潛在增量外部客戶訂單帶動下，資本開支將進一步增加。該行認為今次集資屬凈正面，因晶圓代工規模及客戶信心將帶動較長期的收入增長及營運效率，足以抵銷短期溫和的每股盈利攤薄，重申“買入”評級，目標價因攤薄及重估由160美元下調至145美元。截至發稿，英特爾上漲0.32%。

⑩【小摩Q2持倉披露，美光成最大買入標的】當地時間8月12日，根據美國證券交易委員會披露，摩根大通公布了截至2026年6月30日第二季度的持倉報告。

摩根大通Q2持倉總市值為1.81萬億美元，上一季度為1.56萬億美元，環比增長16%。其中英偉達位居第一位，持倉4.5億股，持倉市值約876.20億美元，占投資組合比重為4.85%。蘋果位列第二，持倉2.29億股，持倉市值約644.51億美元，占投資組合比重為3.57%。微軟位列第三，持倉1.35億股，持倉市值約498.21億美元，占投資組合比重為2.76%。

美光科技成為最大加倉標的，持倉占比從上季度的0.33%陡升至1.64%，直接躍升至前十大重倉股第九位。

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