湖人老板沃爾特以125億美元將球隊出售，為什么不到1年就賣了？詹姆斯離隊為何球隊還升值了？

沃爾特剛買完湖人就賣，很多人第一反應是不是球隊不行了。可沃爾特是什么人？古根海姆掌舵人，手里有道奇隊，有切爾西，玩的是全球體育資產配置的大棋局。他買湖人，從來不是來當什么終身老板的，他是來做生意的。

十四個月賺二十億什么概念？把一百億放在銀行里一年撐死只能得到三四億元的利息收入，而把錢投入到一家球隊上則可以獲取六七年的利息收益。這樣的投資回報率對于任何一個投資者來說都極具誘惑力！

沃爾特

但是這都不是最重要的。

上個月彭博社報道說，沃爾特正受到美國聯邦檢察官與證券交易委員會一起進行的調查，涉及的內容是什么？就是他在商業帝國中沒有按規定上報的財務違法行為。他的手機、電腦都已經被搜查過了，據稱涉案金額有160億美元之多。

你品，你細品。

這個時候把湖人的股份賣出去，把資金抽回來，改善一下公司的資產負債狀況。真是再好不過了。

沃爾特點出的是NBA球隊近幾年的價格上升趨勢，在價格低的時候買進，在價格高的時候賣出。這就是一次簡單的資本運作。

湖人對于他來說就像是股市里的一只好公司一樣，在股價到達頂點的時候就應該賣出，沒有感情好壞之分。

而且你清楚這個買家客戶是怎么來的嗎？

約什·庫澤、鮑勃·艾格他們本來正在考慮在拉斯維加斯增加一支球隊的事情，70億美元的投資啟動資金就可以組建一支全新的隊伍，在沒有歷史、沒有球迷、沒有商業基礎的情況下一切都要重新建立起來。

兩人經過一番計算之后發現這樣做很不合算，于是在得知了沃爾特那邊要出手的消息，于是馬上把目標轉向了湖人隊。

一百二十億聽著嚇人。但你想想，七十億買個空殼子，再加五十億就能拿下湖人這種十七冠的頂級IP。坐落在洛杉磯這種全球數一數二的大都會，現成的球迷基礎、商業贊助、媒體曝光。你選哪個？

傻子都知道怎么選。

倆新老板

所以，沃爾特賣得快，不是因為湖人不行了。恰恰是因為湖人太值錢了，值錢到有人愿意出天價接盤。而沃爾特又正好需要錢、想兌現利潤，一拍即合。

那詹姆斯都走了，湖人怎么還升值了？

這個問題背后，藏著一個絕大多數球迷都有的認知誤區——球隊價值等于球星價值。這想法不能說完全錯，但太表面了。我問你一個問題。你覺得湖人隊這三個字，值多少錢？

不是球員值多少錢，不是教練值多少錢，不是戰績值多少錢。是湖人這個牌子本身，值多少錢？

十七座總冠軍獎杯。魔術師、賈巴爾、科比、奧尼爾、詹姆斯。一代代傳奇球星堆出來的歷史底蘊。洛杉磯好萊塢門口的金字招牌。全球幾億球迷的情感歸屬。

這些東西，不會因為一個球員走了就沒了。

它就像一座金礦。你今天換個礦工，明天換個工頭，金礦還是那個金礦，儲量不會變。

資本算的是什么賬？是未來二三十年的現金流。是聯盟每年分的轉播費，是贊助商簽的長約，是球館周邊的商業開發，是洛杉磯這座城市源源不斷的消費能力。

這些東西，跟詹姆斯在不在隊里有多大關系？

詹姆斯今年四十一了，還能打幾年？三年？五年？資本會為了一個只剩三五年巔峰的球員，去動一支球隊百億級別的估值嗎？

太抬舉個人了。

東契奇來了確實是個利好。年輕，有實力，有商業價值，能幫球隊再拉一波熱度。但你要說二十億的增值全是東契奇帶來的，東契奇再厲害，他一個人能值二十億？那他直接把自己賣了得了。

我覺得吧，球迷看球看的是人，資本看球看的是盤子。湖人這個盤子，洛杉磯這個基本盤，NBA聯盟這個大環境。這三樣東西不塌，湖人的估值就跌不到哪兒去。

再往深了說，這次湖人賣了一百二十億，其實給整個NBA定了個新的價碼。

你想啊，以前擴軍門檻七十億，大家還覺得貴。現在湖人賣了一百二十億，大家一算，七十億買個新軍好像也沒那么貴了？

這就是問題所在。庫什納和艾格用腳投票了，他們覺得加錢買湖人比七十億賭新軍更值。

那其他想進NBA的資本會怎么想？芝加哥公牛、紐約尼克斯，要是哪天雷恩斯多夫爺倆或者多蘭想賣了，那不得搶瘋了？

整個NBA的資產價格體系，就因為這一筆交易，全給重新錨定了。

說到這兒，肯定有人要問了。NBA球隊漲這么快，是不是類似房地產泡沫啊？是不是擊鼓傳花啊？

這個問題問得好，但答案不能簡單說是或者不是。

你要說完全沒泡沫，那是自欺欺人。一年漲二十億，這速度擱誰看了都覺得夸張。

但你要說全是泡沫，那也不對。因為NBA球隊跟房地產還真不一樣。

房子你可以一直蓋。地不夠了往郊區擴，郊區不夠了往新城建。但NBA球隊就三十支，聯盟卡死了數量。未來就算擴軍，最多也就加個兩三支。稀缺性不是用金錢堆砌而成的。

并且球隊每年都有一筆固定的收入來源，就是轉播權費用、門票收入、廣告贊助以及各種衍生品銷售所得的資金流。

購買球隊的人大多數并不是為了短期獲利而來的，他們更多的是在進行長期的投資規劃，在投資的時候考慮的是稀缺性和抗通貨膨脹的能力以及跨越周期的價值保全。

當然短期上漲過快會存在一定的回調風險，但是從長遠的角度看，頂級體育IP的價值是越來越高的。

最后再談談這兩個新的老板。

約什·庫什納是特朗普女婿賈里德·庫什納的親弟弟，他是Thrive Capital公司的創辦人之一，今年41歲。

這個人什么來頭呢？他之前投資過Instagram，并且獲得了很多收益，在此之后他又投資了Spotify、Slack和OpenAI的奧特曼等項目，是硅谷的一名年輕的風投人士，很有眼光也很果斷。

鮑勃·艾格就更厲害了，他是迪士尼傳奇式的首席執行官，在今年8月份即將離職。

這個人有多厲害？皮克斯是他的，漫威是他的，盧卡斯影業是他的，二十世紀福克斯也是他自己的。上海迪士尼樂園，他是最后拍板決定要建立的那個。

在2020年他第一次辭職后，迪士尼把那些搞身份政治的人弄得很狼狽。漫威電影也越來越差勁了。于是只好再次把他們請回來，在回來之后馬上就穩定下來了。

這兩個人湊在一起，是什么個概念呢？

一個是了解科技投資的人，另一個是熟悉新興領域的專家；一個是有經驗的IP運營商，另外一個人是傳媒帝國的創建者。

湖人的命運掌握在他倆手中的話，那么以后他們所采用的方式一定會和巴斯家族截然不同。巴斯家族屬于傳統的體育俱樂部所有者，依靠球隊維持生計；而這兩者都是資本玩家，在把湖人打造成一個品牌的同時還要推向全世界。

你信不信，過不了多久，湖人的商業開發就會呈幾何級數增長起來，在周邊商品、全球巡演、跨界的合作以及內容IP化的道路上，艾格會把在迪士尼的做法都帶到了湖人隊中。

庫什納這邊也有科技加碼、數字轉型、新模式誕生。

當然了，一朝天子一朝臣，管理層大清洗是跑不了的。佩林卡還能不能坐穩總經理的位置？雷迪克的帥位穩不穩？珍妮·巴斯那點少數股權還能留多久？

這些都是后話了。

說到最后，咱看個熱鬧就行了。老板換不換，估值漲不漲，跟你我看球有多大關系？你該支持湖人還是支持湖人，該看比賽還是看比賽。

只是得明白一個道理。在西方資本的世界里，情懷永遠是奢侈品，利潤才是硬通貨。