廣東
21世紀經濟報道 記者 崔文靜
資本市場內幕交易亂象頻發，監管整治靶向性持續強化。
北京師范大學法學院暨刑事法律科學研究院教授、博士生導師商浩文指出，上市公司實控人、董監高及中介機構從業人員是內幕交易與信息泄露的三大高發主體，也是本輪監管規范的核心對象。
針對上市公司實控人，監管重點打擊其利用重大事項醞釀階段的合規灰色空間私下泄密的行為，以及以股份減持為掩護實施隱蔽性避損交易等行為，堅決遏制僥幸心理。
針對董監高群體，嚴查內幕信息知情人登記制度流于形式、檔案管理混亂、未按規定履行保密義務等內控失效問題，全面督促其履行忠實勤勉義務。
對于中介機構從業人員，重點整治盡職調查過程中信息隔離墻機制失效問題，嚴厲查處泄露核心內幕信息、利用未公開信息違規交易等執業失范行為。
2026年7月，“兩高”新規正式施行，專門將控股股東、實控人等核心決策主體的監管關口前移至動議初始階段。監管通過對三類高發主體實施全流程管控、全鏈條追責，從源頭防范內幕交易風險，維護資本市場公開、公平、公正的秩序。
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