資管信披新規實施在即，理財全行業平均披露率不足5成！業內：管理能力PK或令機構忌憚

財聯社7月27日訊（編輯 王蔚）9月1日，《銀行保險機構資產管理產品信息披露管理辦法》（以下簡稱“新規”）正式實施，目前僅一個多月的備戰時間。財聯社了解到，各家理財公司進度不一，行業信披改革已進入沖刺攻堅階段。

新規明確要求，公募產品須通過行業統一信息披露渠道進行披露，然而行業整體備戰進度參差不齊。據聯合智評的公號文章披露的數據，截至7月中旬，全行業平均披露率僅為44%，過半的應披露公告尚未在法定渠道發布。

理財業內一名高管對財聯社表示，信息披露絕不僅是系統對接的技術問題，核心在于完整、透明的披露會毫無保留地展示理財機構的真實投資管理能力，這讓不少機構心存顧慮。

統一披露平臺加速落地，目前15家機構通過驗收

新規的落地實施，離不開配套基礎設施的支撐。

根據新規要求，公募產品信息應當至少通過行業統一信息披露渠道進行披露，同時按照與投資者的約定，通過全國性金融類主流媒體或其他信息披露渠道進行披露。

作為理財產品的信息披露渠道，銀行業理財登記托管中心（以下簡稱"理財登"）于今年6月發布關于對理財產品管理人接入情況開展驗收的通知，正式啟動驗收工作。由理財登記中心建設運營的理財行業統一信息披露平臺，旨在為理財產品提供集中、權威、安全、便捷的信息披露渠道，是行業規范信息披露、保障投資者知情權的核心基礎設施。

驗收工作推進迅速。理財登統計顯示，截至2026年7月3日，已有15家理財產品管理人通過驗收，其中包括興銀理財、寧銀理財和南銀理財3家理財公司，以及12家商業銀行。此外，7月16日，理財登對華夏理財接入中國理財網·理財行業統一信息披露平臺進行了現場驗收。

“信息披露絕不僅是系統對接的技術問題，核心在于完整、透明的披露會毫無保留地展示理財機構的真實投資管理能力，這讓不少機構心存顧慮”，某銀行業內人士對財聯社表示，“披露到什么程度、如何呈現，本身就有操作空間。”

該人士指出，目前各家機構信披質量參差不齊。信息披露程度較高的機構，目前只需處理系統接口問題，而不少機構披露并不規范，一旦統一格式和內容要求，將面臨系統改造與對接的雙重壓力。“整改起來，機構會琢磨哪些該做、哪些不該做，甚至用技巧性操作去規避。”

他進一步表示，完整披露持倉、投向等細節后，投資者能直觀判斷產品凈值表現和管理人風控能力，尤其非標資產披露會直接考驗機構的風險把控水平。過去理財公司可通過資產分散等技術手段隱匿風險，但規范、連續的信披將暴露真實狀況，對行業沖擊深遠。

“現在整改難，是因為歷史欠賬多，機構瞻前顧后。”該人士坦言，監管已抓住資管信披這一“七寸”，理財公司處境尷尬，銀行理財不能再做“甩手掌柜”，必須走向主動管理，“讓客戶看得清楚，這才是行業根本方向。”

冠苕咨詢創始人、金融監管專家周毅欽也指出，根據新規相關規定，中國理財網所披露的理財產品信息須與各機構官網內容嚴格一致，全面遵循監管統一的披露標準，確保信息真實合規、無偏差。這意味著，投資者無須自行交叉核驗，可直接依托該平臺獲取完整、準確的產品公示信息。此外，若投資者同時持有多家金融機構的理財產品，也無須分別登錄各家官網，通過該平臺即可一站式集中查詢所有持倉產品及相關公告，極大提升了信息獲取效率。

光大證券也在其研報中指出，新規充分維護投資者合法權益，通過全周期標準化信息披露緩解市場信息不對稱，投資者可完整知曉底層資產、收費、凈值波動等核心信息，依據自身風險承受能力理性投資，強化風險自擔的審慎投資觀念。

整改時間緊缺口大，三類信披問題亟待破解

平臺建設的推進并不能掩蓋行業信披現狀的短板。聯合智評對32家理財公司2026年在中國理財網渠道的披露情況進行了全量掃描，截至7月中旬，全行業平均披露率僅44%。也就是說，超過一半的應披露公告尚未在中國理財網這個法定渠道發布。

"整改時間緊、缺口大，是全行業共同面臨的問題"，聯合智評表示。

具體來看，當前理財公司在中國理財網的信息披露問題可概括為以三類：

首先是公告漏披，主要集中在非標變更（33%）、費用調整（17%）等高頻臨時公告上，機構因觸發頻繁、事項零散而疏于同步；

其次，披露超八成逾期三個工作日以內，逾期高度集中于少數機構。聯合智評統計，在已披露的定期報告中，監測到逾期數據共1336條，其中3個工作日以內的短期延遲占比84.1%，從公告類型看，逾期的結構和漏披高度重合，費用調整和非標變更公告逾期占比92.3%；

此外，從披露準確性上看，日期類低級錯誤占九成，版本管理存在隱形坑，體現在部分機構發現公告有誤后，直接重新發布一條新版公告，但舊版錯誤公告仍在中國理財網正常展示，既沒有刪除或標記作廢，也沒有發布更正公告說明。

“新的披露辦法屬于一個重大進步，因為當前銀行理財信息披露的規則過于簡單，只是在大的理財監督管理辦法和資管新規里面有幾個條款，但是如果要進一步提高銀行理財的信息披露質量，仍然需要信息披露模版的規范”，第三方研究機構法詢金融創始人孫海波如此稱。

（財聯社 王蔚）