江蘇
今日A股三大指數集體下跌，截至收盤，上證指數跌2.06%，深證成指跌3.48%，創業板指跌3.1%，北證50跌6.78%，科創50指數跌3.42%。全市場成交額28347億元，較上日縮量5760億元，全市場超4600只個股下跌。
板塊題材上，中藥、銀行、油氣開采及服務、醫藥電商、燃氣板塊漲幅居前；軍工電子、PCB概念、培育鉆石、影視院線、商業航天板塊跌幅居前。
指數層面，A股劇烈調整，直接向下跳空，擊穿多根重要支撐位，關注后續能否及時觸底企穩。
今日，上證指數延續了弱勢格局，調整幅度明顯加大：其一，年線正式轉陰；其二，一舉跌破上升趨勢線、3938點附近支撐位，以及3900點附近的向上跳空缺口；其三，今日以向下跳空開局，盤中未能完全回補，留下3983點至3995點的向下跳空缺口。
我們認為，誘發如此劇烈下跌的關鍵因素，是韓國股市負面情緒的跨境傳導。今天，韓國KIS證券發布有關SK海力士的報告，其中60.4萬億韓元的營業利潤低于市場一致預期約8%，引發存儲板塊恐慌，韓國綜合指數盤中一度觸發熔斷，最終收跌近9%。
除此之外，上周末美伊戰端再起，疊加A股自身本就處于調整階段，量化策略的趨同交易加劇了助漲殺跌效應，同樣對市場下跌起到了重要推波助瀾的作用。
映射到A股盤面，表現為存儲股帶領AI硬件板塊集體下挫，兆易創新等熱門存儲股遭遇大幅下跌甚至跌停。不難發現，雙創指數與韓國綜合指數在走勢上高度重合，兩者在盤中的反彈與下跌時點也基本同步。顯然，韓股已充分主導了雙創指數的短期情緒。
目前，韓股已構筑較為明顯的多重頂形態。我們認為，韓股能否在多重頂的底部區域展開有效反彈至關重要，否則可能持續對A股情緒，尤其是科技股情緒形成負面沖擊。
當前，科創50與創業板指均已呈現較顯著的頂部反轉特征，A股年線轉陰也是重要信號，需關注短期內指數能否快速收回，否則市場可能面臨進一步向下調整的風險。
板塊層面，部分防守板塊上漲，主要是資金回流所致，可持續性存疑，等待更加明確的入場信號。
今日，下跌個股超過4600只，跌停家數達180家。除散戶資金仍有流入外，機構、大戶及中戶資金均呈現凈流出，市場情緒極度低迷。
為數不多的上漲板塊，主要集中于中藥、銀行和煤炭等方向。毋庸諱言，這些都是市場公認的防御性板塊，其上漲并非源于基本面邏輯的根本性反轉，更多是資金在階段性的避險回流。
從歷史經驗來看，一旦科技股出現反彈，上述板塊極有可能迅速回吐漲幅。因此，除非具備較強的短線交易能力，能夠通過波段操作獲取收益，否則在當下，“多看少動”或許是更穩妥的選擇。
當前來看，較優的策略或是保持較低倉位，耐心等待科技股的右側信號。一方面，若A股本輪頂部形態確認并開啟向下調整，低倉位能有效控制凈值回撤；另一方面，科技股的中報業績披露窗口已經臨近，7月15日是A股上市公司業績預告披露的截止日，7月底海外龍頭科技公司的財報也將陸續披露。這有助于市場更充分地驗證AI行情的趨勢成色，屆時或許會是更好的介入時點。
【注：市場有風險，投資需謹慎。在任何情況下，本訂閱號所載信息或所表述意見僅為觀點交流，并不構成對任何人的投資建議。除專門備注外，本文研究數據由同花順iFinD提供支持】
本文由“星圖金融研究院”原創，作者為星圖金融研究院研究員武澤偉。
編輯：胡偉
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