霍爾木茲海峽的炮火，巴基斯坦的能源賬單

【洋流速遞】

緊急招標(biāo)三連：被取消的卡塔爾貨輪與飆漲的燃?xì)鈨r(jià)格

2026年7月9日，巴基斯坦政府批準(zhǔn)了一項(xiàng)緊急液化天然氣（LNG）采購(gòu)招標(biāo)，國(guó)有巴基斯坦LNG有限公司（PLL）發(fā)布現(xiàn)貨招標(biāo)，尋求一船7月15日至16日交付的LNG貨物，交付地點(diǎn)為卡拉奇卡西姆港。投標(biāo)截止日期定于本周五。這已是巴基斯坦幾周內(nèi)第三次緊急現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)。

此次緊急采購(gòu)的直接導(dǎo)火索，是一艘原定于本月晚些時(shí)候抵達(dá)巴基斯坦的卡塔爾LNG貨物被取消。據(jù)匿名交易商向彭博社透露，這艘裝載卡塔爾LNG的貨輪在航行途中被迫折返，未能完成穿越霍爾木茲海峽的行程。巴基斯坦長(zhǎng)期依賴卡塔爾長(zhǎng)期合同供應(yīng)絕大部分LNG，此次供應(yīng)中斷的影響極為嚴(yán)峻。

卡塔爾貨物被取消的背后，是霍爾木茲海峽局勢(shì)的急劇惡化。7月7日，霍爾木茲海峽據(jù)報(bào)發(fā)生多起商船遇襲事件，其中包括一艘卡塔爾LNG運(yùn)輸船和一艘沙特油輪。據(jù)伊朗官方媒體報(bào)道，這艘卡塔爾船只試圖在美國(guó)海軍支持下穿越海峽，因多次忽視警告而遭到攻擊。報(bào)道同時(shí)指出，這一說(shuō)法尚未得到伊朗官方證實(shí)。

襲擊事件發(fā)生后，局勢(shì)迅速升級(jí)。美軍中央司令部宣布對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)大規(guī)模空襲作為回應(yīng)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普在安卡拉北約峰會(huì)期間宣布，與伊朗的停火協(xié)議“已經(jīng)結(jié)束”，并表示無(wú)意繼續(xù)與伊朗談判。7月8日凌晨，美軍發(fā)動(dòng)第一波大規(guī)模空襲。7月9日凌晨，美軍再度發(fā)起規(guī)模更大的第二輪攻勢(shì)，對(duì)伊朗沿海約90個(gè)目標(biāo)發(fā)動(dòng)打擊，摧毀防空系統(tǒng)、海岸監(jiān)視設(shè)施、導(dǎo)彈與無(wú)人機(jī)儲(chǔ)存據(jù)點(diǎn)及后勤基礎(chǔ)設(shè)施。

伊朗隨即展開報(bào)復(fù)。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)海軍和航空航天部隊(duì)實(shí)施聯(lián)合導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)行動(dòng)，打擊科威特和巴林的美軍基地關(guān)鍵軍事設(shè)施。與此同時(shí)，伊朗還向卡塔爾的美軍基地與設(shè)施發(fā)動(dòng)攻擊。巴林、科威特、卡塔爾三國(guó)均拉響防空警報(bào)。在科威特，軍方擊落三枚彈道導(dǎo)彈、一枚巡航導(dǎo)彈和10架無(wú)人機(jī)，墜落碎片造成一人受傷。美軍駐約旦的基地也遭到伊朗導(dǎo)彈襲擊。

霍爾木茲海峽的通航狀況隨之急劇惡化。總部位于英國(guó)的溫沃德海事分析公司7月9日發(fā)布報(bào)告稱，由于美伊持續(xù)交火，霍爾木茲海峽通航量急劇下降，經(jīng)海峽駛離波斯灣的商船交通基本陷入停滯。報(bào)告指出，海峽南部航道基本被棄用，商船駛離交通自6月中旬部分恢復(fù)以來(lái)首次陷入實(shí)質(zhì)性關(guān)閉狀態(tài)。目前霍爾木茲海峽及周邊海域風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“危急”。

船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示，可觀察到的航運(yùn)活動(dòng)主要發(fā)生在海峽北部附近的伊朗指定航線，而美國(guó)支持的阿曼附近航線保持“平靜”。大型船只中，僅觀察到一艘超級(jí)油輪從波斯灣駛出。能源研究機(jī)構(gòu)Rystad Energy地緣政治分析主管豪爾赫·萊昂在報(bào)告中稱，當(dāng)天的通行情況“似乎完全停滯”。高盛分析師指出，近期多艘油輪遇襲凸顯出海峽通航風(fēng)險(xiǎn)仍居高不下，在當(dāng)前停火狀態(tài)不明朗的情況下，航運(yùn)商可能不愿通行。

受此影響，全球能源市場(chǎng)劇烈震蕩。布倫特原油期貨價(jià)格一度重回每桶80美元上方。高盛估算，6月波斯灣的原油日產(chǎn)量仍較戰(zhàn)前水平低約1050萬(wàn)桶。分析人士警告，海灣地區(qū)石油生產(chǎn)復(fù)蘇面臨延遲風(fēng)險(xiǎn)。

這并非巴基斯坦首次因霍爾木茲海峽局勢(shì)而被迫轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨市場(chǎng)。自2月28日伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)并阻斷霍爾木茲海峽通行以來(lái)，巴基斯坦在LNG采購(gòu)方面持續(xù)面臨困難。3月4日，卡塔爾能源公司宣布因不可抗力中斷對(duì)巴基斯坦的LNG供應(yīng)。此后，巴基斯坦在3月和4月經(jīng)歷了嚴(yán)重的天然氣供應(yīng)和電力危機(jī)，當(dāng)時(shí)沒(méi)有LNG船只能夠從波斯灣通過(guò)霍爾木茲海峽駛出。卡塔爾能源公司此后多次延長(zhǎng)不可抗力期限，最新消息顯示已延長(zhǎng)至8月底。

在此次緊急招標(biāo)之前，巴基斯坦已于7月上旬購(gòu)買了一船7月10日至11日交付的現(xiàn)貨LNG，由道達(dá)爾能源公司供應(yīng)，價(jià)格為每百萬(wàn)英熱單位17.37美元。這已是巴基斯坦兩周內(nèi)第二次現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)。而更早前的6月初，巴基斯坦還曾以每百萬(wàn)英熱單位19.13美元的價(jià)格從BP購(gòu)買了一船現(xiàn)貨LNG，這是該國(guó)自2022年以來(lái)支付的最高價(jià)格。

此次緊急采購(gòu)的經(jīng)濟(jì)代價(jià)正在國(guó)內(nèi)能源賬單上清晰顯現(xiàn)。據(jù)巴基斯坦油氣監(jiān)管局（OGRA）通知，再氣化LNG（RLNG）供應(yīng)給燃?xì)夥咒N公司的價(jià)格本月單月上漲近15%，自3月以來(lái)累計(jì)上漲約56%，自2月以來(lái)累計(jì)上漲約73%。以供應(yīng)旁遮普省和開伯爾普什圖省的蘇伊北方燃?xì)夤艿拦緸槔漭斉浼?jí)RLNG價(jià)格從每百萬(wàn)英熱單位15.62美元上漲至17.94美元，漲幅14.85%；分銷級(jí)價(jià)格從16.98美元上漲至19.52美元，漲幅14.94%。對(duì)電力生產(chǎn)的連鎖效應(yīng)同樣顯著，以RLNG為基礎(chǔ)的發(fā)電成本5月已飆升至每單位31盧比，是4月13.72盧比的兩倍多。

【棋局復(fù)盤】

一條海峽、一紙合同、一個(gè)國(guó)家的能源脆弱性

霍爾木茲海峽再次成為全球能源市場(chǎng)的風(fēng)暴眼。這條最窄處僅約30公里的水道，承載著全球約五分之一的石油和液化天然氣供應(yīng)。當(dāng)美伊戰(zhàn)火在這條水道上空再次燃起，遠(yuǎn)在數(shù)千公里之外的巴基斯坦不得不在48小時(shí)內(nèi)發(fā)布緊急LNG招標(biāo)。這艘被取消的卡塔爾貨輪，折射出的遠(yuǎn)不止是一次簡(jiǎn)單的供應(yīng)鏈中斷，而是一個(gè)長(zhǎng)期依賴單一能源來(lái)源的國(guó)家在地緣政治風(fēng)暴中的脆弱與無(wú)奈。

巴基斯坦的LNG困局，根源在于其能源結(jié)構(gòu)的極端單一化。去年，巴基斯坦絕大部分LNG均來(lái)自卡塔爾的長(zhǎng)期合同。這種高度集中的供應(yīng)模式在和平時(shí)期或許能帶來(lái)價(jià)格優(yōu)勢(shì)和供應(yīng)穩(wěn)定，但一旦供應(yīng)鏈上的任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，整個(gè)國(guó)家的能源安全都將面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。霍爾木茲海峽正是這個(gè)鏈條上最脆弱的環(huán)節(jié)。當(dāng)卡塔爾LNG貨輪無(wú)法穿越海峽，當(dāng)卡塔爾能源公司因不可抗力連續(xù)數(shù)月無(wú)法履約，巴基斯坦除了以高價(jià)在現(xiàn)貨市場(chǎng)搶購(gòu)之外，幾乎沒(méi)有其他選擇。

現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格是殘酷的。從長(zhǎng)期合同下與布倫特原油13.37%掛鉤的價(jià)格，到現(xiàn)貨市場(chǎng)每百萬(wàn)英熱單位17美元乃至19美元的價(jià)格，巴基斯坦為緊急采購(gòu)支付的溢價(jià)極為高昂。這種價(jià)格差距正在通過(guò)能源賬單層層傳導(dǎo)至每一個(gè)巴基斯坦家庭和企業(yè)。RLNG價(jià)格在數(shù)月內(nèi)上漲超過(guò)70%，電力生產(chǎn)成本翻倍，通貨膨脹壓力持續(xù)累積。對(duì)于一個(gè)本已面臨經(jīng)濟(jì)困難的國(guó)家而言，這無(wú)疑是雪上加霜。

更值得警惕的是，這種緊急采購(gòu)正在成為一種常態(tài)而非例外。自2月底沖突爆發(fā)以來(lái)，巴基斯坦已多次被迫轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨市場(chǎng)。卡塔爾能源公司的不可抗力聲明一再延長(zhǎng)，海峽通航時(shí)斷時(shí)續(xù)，每一次局勢(shì)緊張都會(huì)引發(fā)新一輪緊急招標(biāo)。這種“頭痛醫(yī)頭”的應(yīng)對(duì)模式，不僅成本高昂，更無(wú)法從根本上解決問(wèn)題。正如高盛分析師所言，在當(dāng)前停火狀態(tài)不明朗的情況下，航運(yùn)商可能不愿通行。這種不確定性本身就是對(duì)能源安全的持續(xù)侵蝕。

霍爾木茲海峽的博弈遠(yuǎn)未結(jié)束。美國(guó)總統(tǒng)特朗普已表態(tài)可能對(duì)伊朗重新實(shí)施海上封鎖，而伊朗方面則警告若再次遭受襲擊將封鎖霍爾木茲海峽。雙方都在將這條水道作為博弈的籌碼。對(duì)于巴基斯坦這樣的能源進(jìn)口國(guó)而言，無(wú)論最終誰(shuí)在這場(chǎng)博弈中占得上風(fēng)，代價(jià)都將由自己承擔(dān)。

巴基斯坦的困境給所有依賴單一能源進(jìn)口的國(guó)家敲響了警鐘。能源安全不能建立在單一供應(yīng)來(lái)源之上，不能依賴于一條隨時(shí)可能被切斷的海上通道。多元化不是選項(xiàng)，而是生存的必需。然而，多元化的道路充滿挑戰(zhàn)。建設(shè)新的LNG接收終端需要時(shí)間，尋找新的長(zhǎng)期供應(yīng)商需要外交努力，發(fā)展替代能源需要巨額投資。在短期內(nèi)，巴基斯坦似乎仍將被困在這條依賴卡塔爾、依賴霍爾木茲海峽的能源鏈條上，每一次海峽局勢(shì)的波動(dòng)都將牽動(dòng)這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)神經(jīng)。

從更宏觀的視角來(lái)看，霍爾木茲海峽的反復(fù)動(dòng)蕩正在改寫全球能源貿(mào)易的規(guī)則。當(dāng)這條世界上最繁忙的能源通道變得不再可靠，當(dāng)航運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)用飆升、船運(yùn)公司規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，全球能源市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制和貿(mào)易流向都將發(fā)生深刻變化。對(duì)于能源進(jìn)口國(guó)而言，這意味著更高的成本和更大的不確定性；對(duì)于能源出口國(guó)而言，這意味著市場(chǎng)份額的重新分配和地緣政治影響力的此消彼長(zhǎng)。

巴基斯坦的緊急LNG招標(biāo)，是一面鏡子。它照出了一個(gè)國(guó)家在能源安全上的結(jié)構(gòu)性缺陷，照出了地緣政治風(fēng)暴對(duì)平民生活的深遠(yuǎn)影響，也照出了全球化時(shí)代能源供應(yīng)鏈的脆弱本質(zhì)。當(dāng)戰(zhàn)火在海峽上空燃燒，當(dāng)貨輪在途中折返，當(dāng)電價(jià)和燃?xì)赓M(fèi)不斷攀升，最終為這一切買單的，是每一個(gè)普通的家庭和每一個(gè)微小的經(jīng)濟(jì)體。在這個(gè)意義上，霍爾木茲海峽的每一次動(dòng)蕩，都不只是遠(yuǎn)方的新聞，而是切近的現(xiàn)實(shí)。