遠(yuǎn)強(qiáng)于星網(wǎng)銳捷？33元交換機(jī)龍頭+34%市場(chǎng)份額+中報(bào)預(yù)期暴增 主力已暴搶23億

兄弟們！太猛了，AI硬件大跌背景下，它走出了4天3板的行情

沒(méi)錯(cuò)！就是星網(wǎng)銳捷

為什么這么猛？核心驅(qū)動(dòng)是，公司2026年上半年業(yè)績(jī)超預(yù)期。

7月2日晚間星網(wǎng)銳捷披露2026年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。公告顯示，報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈3.10億元–4.30億元，同比增長(zhǎng)46.27%-102.90%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)盈利2.10億元–3.10億元，同比增長(zhǎng)11.76%-64.98%。

值得注意的是，公司Q2凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)2.73億-3.93億，Q1凈利潤(rùn)0.37億，據(jù)此計(jì)算，Q2凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)環(huán)比變動(dòng)632%-955%。

業(yè)績(jī)暴增核心因素在于子公司銳捷網(wǎng)絡(luò)面向互聯(lián)網(wǎng)客戶(hù)所有需要的數(shù)據(jù)中心400G/800G高速交換機(jī)業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)。

截至目前，全球數(shù)據(jù)中心交換機(jī)市場(chǎng)收入已經(jīng)連續(xù)8個(gè)季度增速上行。據(jù)Dell'Oro Group測(cè)算，2026-2030年AI后端網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)（含交換機(jī)）將以40%+的年均增速繼續(xù)高增。

交換機(jī)是 AI 數(shù)據(jù)中心的?核心基礎(chǔ)設(shè)施與“神經(jīng)中樞”?，已從傳統(tǒng)配套設(shè)備躍升為?決定GPU集群利用率、訓(xùn)練效率及投資回報(bào)率的第二核心資產(chǎn)?，其性能直接制約萬(wàn)卡/十萬(wàn)卡集群的算力釋放上限。

據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2026一季度全球數(shù)據(jù)中心以太網(wǎng)交換機(jī)市場(chǎng)總營(yíng)收達(dá)154億美元，同比增長(zhǎng)39.8%。其中，超大規(guī)模云廠商與企業(yè)數(shù)據(jù)中心合計(jì)貢獻(xiàn)100億美元，同比增長(zhǎng)61%。

值得一提是，GPU的全球龍頭英偉達(dá)竟然也賣(mài)交換機(jī)。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)該季度以太網(wǎng)交換機(jī)營(yíng)收達(dá)21億美元，同比增長(zhǎng)192.7%，市場(chǎng)份額升至21.5%，首次成為全球數(shù)據(jù)中心以太網(wǎng)交換機(jī)市場(chǎng)的營(yíng)收冠軍。

這也就意味著以太網(wǎng)交換機(jī)這個(gè)高增長(zhǎng)賽道2026年中報(bào)業(yè)績(jī)必然是暴增。

從國(guó)內(nèi)以太網(wǎng)交換機(jī)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，呈現(xiàn)“國(guó)產(chǎn)主導(dǎo)、外資補(bǔ)充”的特點(diǎn)，2024年國(guó)內(nèi)交換機(jī)前五廠商分別為華為、新華三、銳捷網(wǎng)絡(luò)、思科、中興通訊，前五廠商市場(chǎng)份額合計(jì)達(dá)89.7%，其中華為以35.8%的市場(chǎng)份額位居第一，新華三、銳捷網(wǎng)絡(luò)分別以32.4%、14.6%的市場(chǎng)份額緊隨其后。

華為美歐上市，銳捷網(wǎng)絡(luò)是星網(wǎng)銳捷的控股子公司，在中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告股價(jià)一度20CM漲停，現(xiàn)在就剩下新華三了，有人說(shuō)新華三沒(méi)有上市怎么辦。其時(shí)新華三被紫光股份收購(gòu)了，成為紫光股份的控股子公司對(duì)新華三的持股比例由51%增加至81%。新華三作為國(guó)內(nèi)交換機(jī)寡頭之一，在AI需求驅(qū)動(dòng)下，對(duì)交換機(jī)的需求暴增，必將增厚紫光股份的利潤(rùn)。

現(xiàn)在把紫光股份的核心優(yōu)勢(shì)梳理，供大家參考學(xué)習(xí)

首先，公司是國(guó)內(nèi)全棧ICT企業(yè)，公司在中國(guó)企業(yè)網(wǎng)交換機(jī)市場(chǎng)份額36.1%，排名第一；中國(guó)以太網(wǎng)交換機(jī)市場(chǎng)份額34.5%，排名第二；中國(guó)企業(yè)網(wǎng)園區(qū)交換機(jī)市場(chǎng)份額36.2%，排名第二；中國(guó)企業(yè)級(jí)WLAN市場(chǎng)份額27.9%，持續(xù)位列第一；中國(guó)X86服務(wù)器市場(chǎng)份額12.5%，位列第三；中國(guó)UTM防火墻市場(chǎng)份額21.1%，位列第三。

其次，公司發(fā)布的800G CPO硅光交換機(jī)產(chǎn)品已具備量產(chǎn)與商用交付能力，并已在互聯(lián)網(wǎng)廠商完成技術(shù)驗(yàn)證并部署應(yīng)用。

第三，公司發(fā)布自金的光芯片。2023年公司推出單芯片51.2T 800G CPO硅光數(shù)據(jù)中心交換機(jī)，適用于AIGC集群或數(shù)據(jù)中心高性能核心交換等業(yè)務(wù)場(chǎng)景，支持64個(gè)800G端口，通過(guò)融合CPO硅光技術(shù)、液冷散熱設(shè)計(jì)、智能無(wú)損等技術(shù)，全面實(shí)現(xiàn)智算網(wǎng)絡(luò)高吞吐、低時(shí)延、綠色節(jié)能三大需求。

第四，26Q1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入279.8億元，同比增長(zhǎng)34.6%；歸母凈利潤(rùn)7.9億元，同比增長(zhǎng)126.1%。受AI需求驅(qū)動(dòng)，疊加銳捷網(wǎng)絡(luò)二季度業(yè)績(jī)環(huán)比暴增6-9倍，公司作為以太網(wǎng)交換機(jī)的寡頭之一，市場(chǎng)份額是銳捷網(wǎng)絡(luò)的兩倍，新華三二季度業(yè)績(jī)有望超預(yù)期，增厚公司的利潤(rùn)。

第五，公司股價(jià)目前才30元，在AI硬件中是屬于明顯低位底部的公司，且，最近主力資金持續(xù)搶籌，5個(gè)交易日中有4個(gè)在搶籌合計(jì)超23億元。公司股價(jià)有望子啊超預(yù)期的業(yè)績(jī)提振下，股價(jià)迎來(lái)主升浪行情。

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