【汽車人】芯片集中漲價，消費電子和汽車“冰火兩重天”

芯片漲價來襲，消費電子與汽車行業表現截然不同，反映出兩大產業市場格局、競爭生態的根本性差異。

作者丨張恒

6月30日，A股上半年收官，上證指數收報4094.40點，漲幅0.50%；創業板指大漲2.99%，半導體、算力、光電子等成長主線集體沖高，但整車板塊持續走弱。

長城汽車、長安汽車、廣汽集團、上汽集團、北汽藍谷等主流車企個股悉數收跌，乘用車板塊整體跌幅0.39%，主力資金凈流出2.52億元。盤面情況直觀印證了半導體漲價給汽車行業帶來的負面影響。

市場層面，海內外半導體頭部廠商密集調價，多數方案于7月1日開始實施。受該消息影響，6月30日汽車股普遍走跌。

英飛凌車規高壓MOS產品漲幅10%-20%，德州儀器配套電源芯片最高上調15%，士蘭微、揚杰科技、華潤微等國內企業同步跟進，部分IGBT、高壓MOS緊缺料號市場成交價漲幅可達20%-50%。常規功率器件交付周期從以往8至12周拉長至30周以上，高壓、車規級品類交期普遍突破40周，部分型號達到52周。

存儲芯片同步上行，2026年3至6月車規級存儲芯片漲幅達180%，一季度全球DRAM合約價環比上漲90%-95%，NAND Flash環比上漲55%-60%，全產業鏈成本向下傳導，下游各行業承受壓力并呈現明顯分化。

多數消費者對芯片漲價已經有直觀感受。例如，蘋果6月底對Mac、iPad系列調價，Mac mini（M4）國行從4499元上調至5999元，漲幅33%；微軟Surface新品起售價上調600美元；索尼PS5 Pro、任天堂Switch 2也先后上調售價。

頭部消費電子類品牌因半導體、芯片漲價而調價，成本傳導過程順暢。當日消費電子、半導體相關標的隨主線走高，貼合產業鏈漲價受益邏輯。

汽車行業同樣面臨芯片成本節節攀升，且比消費電子只多不少。有意思的是，汽車產品難以跟進終端漲價，近期汽車股盤面的弱勢就是基本面預期的反映。

乘聯會數據顯示，2026年前5月汽車行業利潤率3.4%，為五年同期低位，低于規上工業6.1%的平均水平；一季度利潤率一度下探至3.2%，5月傳統盈利旺季僅回升至3.6%，未出現季節性改善。

有機構測算，高階智駕車型僅存儲芯片漲價一項，單車成本就增加數千元甚至近萬元，加上功率半導體、MCU同步調價，部分車企單車綜合成本上行超萬元。如果車企保持價格不動，也就意味著單車毛利被大幅壓縮。

中國乘用車市場品牌多、產能整體過剩，價格競爭已成常態，主流家用車型終端一直有不小優惠。如果某一車企直接官宣漲價，消費者很容易轉去買競品，訂單流失之后，會接連出現銷量下滑、產能閑置、庫存積壓等一系列問題。

經銷商的經營壓力也不小，2026年4月經銷商庫存預警指數來到62.1%，17個主流品牌庫存深度超過兩個月，渠道本身承壓很重，很難配合車企完成漲價落地。

大部分車企只能靠壓縮自身利潤、調整零部件采購、縮減非核心營銷費用來對沖成本，只有少數升級配置的高端車型小幅上調價格，走量主力車型基本維持原價，或是進一步加大終端優惠，自己消化供應鏈漲價帶來的成本。

資本市場也隨之做出選擇，資金大多避開整車板塊，流向半導體、光電子這類漲價利好行業，盤中經常出現大盤上漲、整車板塊走勢偏弱的分化情況。

上游成本波動傳導至下游環節時，消費電子與汽車行業呈現截然不同的應對表現，背后反映出兩大產業市場格局、競爭生態的根本性差異。

消費電子行業頭部品牌份額集中，依靠品牌價值和產品生態保留用戶，細分賽道競爭相對沒那么激烈，因此蘋果、任天堂等企業會選擇漲價。而乘用車市場各品牌產品同質化程度高，價格成了最主要的競爭手段。購車又屬于大額支出，消費者挑選對比的時間久、比價細致，車企輕易不敢漲價。

AI算力需求持續擴張，短期內供需緊張很難改善，芯片價格高位運行的行情大概率會持續到下半年。半導體漲價，下游各行業的應對方式，體現了投資者對相關板塊走勢的預期?！景鏅嗦暶鳌勘疚南怠镀嚾恕吩瓌摚霭娣剿校唇浭跈嗖坏棉D載或部分復制，違者必究。