年收益5%+含金量揭秘：富國固收家這些產品交出“扎實”成績單

客官們，今日是6月30日，2026上半年正式收官。

回顧這半年，債市在流動性溢出與低利率基調下持續走牛，十年期國債收益率一度下行超15個基點，偏穩健投資賽道則迎來規模新高。另一邊，普通投資者的穩健選項正在收窄。當前余額寶7日年化破1%，現金管理類產品收益率普遍在1.20%附近，六大國有銀行一年期定存利率更是逼近0.95%。（數據來源：Wind，國信證券，新聞媒體，時間截至2026-6-26）

當然，銀行存款仍是居民財富的基石——有存款保險保障、凈值零波動，這是任何資管產品都無法替代的安全感。但“穩”的另一面是收益的獲得感在逐年下降，居民財富迫切需要尋找新的“壓艙石”。

富二拉了一下數據：截至2024底、2025年底、2026年6月末，三個各自回溯一年的時間區間收益率均在5%以上的含權債基及偏債混合基金，在全市場數百只同類產品中占比不足25%。這說明連續的5%，業績持續穩定“達標”。（數據來源：Wind，時間截至2026-6-26）

先來說說，為啥選取5%這個閾值？

其一，5%是一個“穩健類投資收益”認知基準。

曾幾何時，定期存款5%的利率被視為“心理錨點”。在2011年前后，人民幣5年期定期存款基準利率曾高達5.5%，2012年7月調整后仍為4.75%。對于經歷過那個時代的儲戶而言，“存5年拿5%”是一種風險極低、跑贏通脹的樸素信仰。（數據來源：Wind，媒體新聞）

在那個時代，5%的定期存款利率并不罕見，它構成了一代人對“穩健類投資收益”的基準認知。而如今呢？大多數銀行的5年期定存利率已降至1%—2%的區間，基本已告別了“5時代”。

（數據來源：各銀行官網2026年6月掛牌利率）

連續5%的收益率，在當下已是傳統定存和多數理財難以穩定復制的水平。

其二，5%是目前偏債型基金收益中樞的自然分野。

根據天風證券研報數據，2025年二級債基收益中樞為4.65%，偏債混合基金收益中位數為5.2%。從歷年收益率分布看，2020、2021、2024、2025年，二級債基收益中樞落在5%-10%區間；而2022、2023年則集中在虧損5%以內。也就是說，5%可能是這類產品從“基準表現”跨入“優秀表現”的門檻線。

所以，多年跨越5%不是常態，而是追求穩健類產品的“紀律勛章”。

富二家以下產品，經歷2024-2025年債牛與權益結構性行情切換，疊加2026年上半年市場波動考驗，在三個整年的區間均守住了5%收益率。雖說過往業績不必然代表未來表現，但能在多個階段均實現這個收益率門檻，本身也是一種實力。

首先是當前追求中低波的產品陣列，這些產品致力于以較小的波動，爭取較好的收益率，以債券底倉為盾、以權益和轉債倉位的靈活調整為矛。以下產品在三個歷史區間均跨越5%門檻，部分產品在結構性行情中更進一步，將歷史一年收益率推升至10%乃至15%以上。

這其中，由富國基金總經理助理、固定收益投資部總經理黃紀亮管理的富國裕利，固定收益投資部副總經理武磊管理的富國穩健添辰，均在較大級別的規模體量下仍能多次達標5%，體現了大資金運作的紀律性與穩健性。

再如張育浩管理的富國雙利增強、富國優化增強、富國悅享回報等，其業績也能在三個一年期區間穩步上行，在二級債基中展現了少有的“銳度”。

注：2024年及2025年基金業績及業績比較基準收益率相關數據來自基金定期報告，近一年收益率已經托管行復核，同期業績比較基準收益率來自wind，時間截至2026年6月26日。富國裕利債券A成立于2022/02/23，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率×85%+恒生指數收益率（使用估值匯率折算）×5%+滬深300指數收益率×10%。近3個完整年度(2023-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為2.72%(0.03%)，5.89%(6.96%)，5.6%(1.62%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：黃紀亮(2022/02/23至今)、劉興旺(2022/07/28-2025/11/06)。富國穩健添辰債券A成立于2023/11/28，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率×85%+滬深300指數收益率×12%+恒生指數收益率（使用估值匯率折算）×3%。近2個完整年度(2024-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為7.58%(6.85%)，5.97%(1.47%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：武磊(2023/11/28至今)。富國雙利增強債券A成立于2021/10/14，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率×85%+恒生指數收益率（使用估值匯率折算）×5%+滬深300指數收益率×10%。近4個完整年度(2022-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為-7.47%(-2%)，-0.18%(0.03%)，6.1%(6.96%)，8.5%(1.62%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：張明凱(2021/10/14-2023/01/19)、劉興旺(2022/09/26-2025/09/17)、朱晨杰(2023/09/08至今)、張育浩(2025/02/26至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。富國穩健雙盈債券發起式A成立于2022/12/21，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率×85%+滬深300指數收益率×10%+恒生指數收益率（使用估值匯率折算）×5%。近3個完整年度(2023-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為-4.53%(0.03%)，7.28%(6.96%)，6.65%(1.62%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：張育浩(2022/12/21至今)、陳鑫(2023/01/31至今)。富國優化增強債券A/B成立于2009/06/10，業績比較基準為中債綜合指數收益率*90%+滬深300指數收益率*10%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為3.78%(4.17%)，-7.85%(0.67%)，1.97%(3.12%)，9.48%(8.52%)，18.97%(2.34%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：鐘智倫(2009/06/10-2012/12/18)、陳曙亮(2012/12/18-2014/07/29)、張鈁(2014/07/29-2017/01/23)、范磊(2016/08/19-2018/10/17)、俞曉斌(2018/08/31-2019/10/16)、張明凱(2019/03/19-2023/01/19)、劉興旺(2022/12/23-2025/11/21)、張育浩(2025/11/04至今)。富國久利穩健配置混合型A成立于2016/12/27，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率*85%+滬深300指數收益率*15%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為3.78%(1.19%)，-11.68%(-2.92%)，4.53%(0.04%)，12%(6.69%)，37.04%(1.24%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：陳連權(2016/12/27-2017/11/15)、李羿(2017/09/21-2019/03/22)、張明凱(2019/03/19-2023/01/19)、呂春杰(2022/09/23-2024/08/12)、劉興旺(2022/12/08-2025/11/06)、蔡耀華(2023/08/07至今)、俞曉斌(2025/11/04至今)。富國悅享回報12個月持有期混合A成立于2021/11/12，業績比較基準為中債綜合財富指數收益率*80%+滬深300指數收益率*10%+恒生指數收益率(使用估值匯率折算)*10%。近4個完整年度(2022-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為-1.53%(-0.07%)，0.33%(1.46%)，7.6%(9.95%)，10.13%(4.8%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：黃紀亮(2021/11/12-2024/08/07)、張育浩(2021/12/30至今)。富國穩進回報12個月持有期混合A成立于2020/09/07，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率×80%+恒生指數收益率（使用估值匯率折算）×5%+滬深300指數收益率×15%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為7.07%(0.24%)，-3.6%(-3.15%)，2.63%(-0.64%)，5.42%(7.52%)，14.15%(2.57%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：易智泉(2020/09/07至今)、張士揚(2020/09/08-2024/08/07)、朱夢娜(2024/08/07至今)、朱晨杰(2025/10/22至今)。

在偏債混合類產品中，部分由權益型基金經理參與管理，基金經理擁有更大的操作空間來應對多變的市場環境。以下產品的超額收益能力尤為亮眼，部分年度收益率突破10%。但相應的，波動率也會比純債倉位更高的產品略大一些，客官可以根據自身風險偏好做出選擇。

注：2024年及2025年基金業績及業績比較基準收益率相關數據來自基金定期報告，近一年收益率已經托管行復核，同期業績比較基準收益率來自wind，時間截至2026年6月26日。富國誠益回報12個月持有期混合A成立于2021/08/20，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率×80%+恒生指數收益率（使用估值匯率折算）×5%+滬深300指數收益率×15%。近4個完整年度(2022-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為-4.2%(-3.15%)，3.64%(-0.64%)，7.47%(7.52%)，16.01%(2.57%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：易智泉(2021/08/20至今)、張士揚(2021/08/20-2024/08/07)、朱夢娜(2024/08/07至今)。富國信享回報12個月持有期混合A成立于2021/10/27，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率×80%+恒生指數收益率（使用估值匯率折算）×5%+滬深300指數收益率×15%。近4個完整年度(2022-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為-3.61%(-3.15%)，4.41%(-0.64%)，8.82%(7.52%)，13.06%(2.57%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：張士揚(2021/10/27-2024/08/07)、易智泉(2021/10/27至今)、朱夢娜(2024/08/07至今)。富國睿利定期開放混合型發起式A成立于2016/09/29，業績比較基準為三年期人民幣定期存款基準利率（稅后）+1.50%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為6.89%(4.25%)，-1.98%(4.25%)，-7.95%(4.25%)，5.89%(4.26%)，12.01%(4.25%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：黃紀亮(2016/09/29-2020/06/11)、袁宜(2016/09/29至今)。

二級債基中還有一類結合量化策略、運用智能模型的產品，綜合人工智能算法、信用衍生品等金融工具，為投資組合提供更多賦能。這類產品的優勢在于紀律性強、持倉分散，在市場波動中能夠通過模型信號及時調整敞口，力爭在不同市況下均保持穩健的管理表現。

如基金經理陳斯揚管理的富國興利增強、富國寶利增強、富國豐利增強，在追求中低波持有體驗的前提下，三個區間維度均獲得了超過5%的收益率。

注：2024年及2025年基金業績及業績比較基準收益率相關數據來自基金定期報告，近一年收益率已經托管行復核，同期業績比較基準收益率來自wind，時間截至2026年6月26日。富國興利增強債券A成立于2017/09/20，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率*90%+滬深300指數收益率*10%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為15.04%(1.5%)，-7.98%(-1.78%)，-2%(0.71%)，10.06%(6.13%)，14.89%(0.3%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：黃紀亮(2017/09/20-2019/08/02)、王樂樂(2017/10/09-2020/01/10)、陳斯揚(2018/04/02至今)。富國豐利增強債券A成立于2017/09/05，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率*80%+中證500指數收益率*20%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為10.38%(4.86%)，-3.87%(-3.69%)，-0.13%(0.23%)，6.69%(5.77%)，9.97%(4.46%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：王保合(2017/09/05-2019/10/16)、陳連權(2017/09/05-2017/11/15)、陳斯揚(2018/03/19至今)。富國寶利增強債券A成立于2018/02/08，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率*90%+滬深300指數收益率*10%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為8.06%(1.5%)，-3.58%(-1.78%)，-0.01%(0.71%)，8.06%(6.13%)，7.38%(0.3%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：鐘智倫(2018/02/08-2019/03/19)、陳斯揚(2018/03/19至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

寫在最后：5%的含金量，不在數字，在多次達成。

回到最初的問題：5%的收益率，含金量究竟有多高？

在2011年，它是一筆定期存款的基準利率；而到了2026年，它已成為偏債類產品中少數產品能夠多次達標的“門檻線”。這背后，是利率中樞長達十余年的系統性下移，更是基金經理們在一個個年度周期中反復權衡收益與回撤、進攻與防守之后交出的答卷。畢竟，能持續穿越周期的，從來不是運氣，而是能力。

低利率時代，居民財富的“壓艙石”正在從單一存款轉向多元化的專業資產管理。而那些能夠穿越周期、持續為持有人創造穩健表現的產品，或許可以成為這場遷徙中值得托付的選擇。

風險提示：市場有風險，投資須謹慎。本產品由富國基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付責任。建議投資者詳閱基金合同等文件，根據自身的風險承受能力審慎作出投資決策。產品風險等級及適配投資者等級以銷售機構評定結果為準。如基金可以投資于存托憑證、國債期貨、信用衍生品、科創板股票、港股通標的股票、資產支持證券等品種，將面臨相關投資品種和業務的特有風險。 如基金可以投資其他基金，基金對被投資基金的評估具有一定的主觀性，將在基金投資決策中給基金帶來一定的不確定性的風險。基金最終獲取的回報與直接投資于其他基金獲取的回報存在差異。如基金為持有期基金或定期開放基金，在最短持有期限或封閉期內，將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現的流動性約束。

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