“圍獵”380萬噸?需求！負極材料“理性”擴產

　　鋰電負極材料行業正走出前兩年的產能出清低谷，迎來了供需兩旺的結構性復蘇周期。據行業機構統計，2025年全球鋰電池負極材料產量約310萬噸，同比增長超40%;同期銷售量達306萬噸，同比增長49%?。行業普遍預測，2026年全球市場對鋰電負極材料的需求量，將突破?380萬噸?。

　　進入2026年以來，負極材料的產能擴張呈現出鮮明的分化特征。一方面，手握明確訂單的頭部企業加速落地一體化產能，而缺乏核心配套、脫離市場需求的遠期規劃項目則主動終止，行業正從過去的盲目“跑馬圈地”，轉向精準匹配下游需求的高質量發展新階段。

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告別粗放擴產時代

　　旺盛的市場需求下，負極材料領域擴產如火如荼。近日，鄂爾多斯新創新材年產8萬噸鋰電池負極材料一體化項目二期工程開工。該工程總投資3億元，預計2027年6月投產。該項目是鄂爾多斯市首個鋰電池負極材料項目，總投資27億元，其中項目一期年產3.5萬噸石墨化負極材料生產線已投產。

　　在此之前，翔豐華發布公告，擬通過定向增發募資6億元，落地總投資13.6億元的年產9.3萬噸鋰電負極材料項目。該公司表示，當前其產能和在建產能已有明確的銷售意向，為了匹配下游客戶的擴產節奏，該公司需要適時擴充產能，并綁定頭部客戶、繼續鎖定長期訂單，持續增強客戶黏性，強化行業競爭力。

　　行業老牌企業中科電氣則選擇“優化”項目。6月13日，該公司公告稱，擬終止2022年規劃且暫緩建設的甘眉工業園年產13萬噸鋰電池負極材料一體化項目、蘭州新區年產10萬噸鋰電池負極材料一體化項目，以及2024年規劃且暫緩建設的摩洛哥年產10萬噸鋰電池負極材料一體化項目。

　　“(過去幾年)負極材料吸引大量企業裹挾資本涌入新能源賽道，存在一定的過度投資和低效產能重復建設等問題。”中科電氣表示，當前負極材料行業仍面臨產能結構性過剩和競爭加劇的風險，但打通石墨化、碳化及原材料各環節，擁有負極材料一體化產能布局的企業，將會獲得成本優勢和競爭優勢。

　　基于市場形勢，中科電氣將重點推進其云南中科星城年產10萬噸負極材料一體化項目二期、四川瀘州年產30萬噸鋰電池負極材料一體化項目，以改變該公司石墨化自給率相對較低的局面，并通過技術與產品迭代、深化精益運營管理等措施，全面提升整體運營效率與經營質量。

　　也有企業理性收縮戰線，將非優勢產能規劃直接叫停。天鐵科技今年4月發布公告稱，終止在廬江高新區投資年產10萬噸改性石墨負極材料項目，項目原計劃總投資約為14.50億元。該公司直言，隨著項目推進，并結合當前行業環境與公司經營情況，繼續推進項目將顯著增加公司資金壓力，且預計項目實施的預期收益難以達成。

　　業內分析指出，鋰電負極行業正徹底告別“產能競賽”的粗放發展階段，行業資源正加速向擁有一體化配套、綁定核心下游訂單的頭部企業集中，低效產能的主動出清，也將進一步緩解行業結構性過剩壓力，推動整體盈利水平持續修復。

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開啟量價齊升新周期

　　2025年以來，隨著動力電池與儲能兩大核心賽道的需求持續共振，托舉鋰電負極行業走出此前的價格底部，開啟量價齊升的上行周期。同時，鈉電產業化的加速落地，也為行業打開了全新的增長空間。

　　負極材料市場從2025年起，迎來穩步的價格回暖。截至2026年6月中旬，中端人造石墨負極材料價格達2.8萬元/噸?，相較于2025年2.2萬元/噸的底部價格，增長近30%;高端產品價格可達4.8萬元/噸以上，較去年底部4.3萬元/噸的價格也有所上漲。

　　價格回暖的信號，直接體現在產能利用率數據上。2026年6月，負極材料全行業產能利用率達70%左右，擺脫了此前長期低于60%的低迷狀態。目前，行業主流廠商的產能利用率維持在90%以上，部分綁定核心大客戶的頭部企業，甚至保持滿產狀態。

　　以貝特瑞為例，2025年其負極材料業務產能利用率超過90%，實現銷量超過60萬噸，同比增長37.45%。當前，該公司核心高端產線基本維持滿負荷運行。與中小廠商的低開工率形成鮮明分化，行業出清進程持續加速。

　　值得注意的是，隨著鈉離子電池產業化提速，作為鈉電核心主材的硬碳負極，迎來市場需求爆發期。據行業機構預測，2026年全球鈉電硬碳負極的市場規模將突破4億美元，到2031年這一數字將攀升至10.5億美元，未來幾年的年復合增長率將高達34%，是整個負極賽道增速最快的細分品類之一。

　　產業鏈企業的落地節奏，已經明顯加快。6月11日，遂寧天鈉能源有限公司一期首條年產13萬噸鈉電負極材料產線，在遂寧投產。該項目主打生物質基TN-2、TN-4系列與焦炭基TN-X系列鈉電負極材料，覆蓋儲能、動力、通訊基站等主流應用場景。

　　中國寶安近期表示，在鈉電材料領域，該公司旗下貝特瑞已開發多款材料型號，其中高功率鈉電硬碳負極材料被成功導入客戶應用端。陜煤涇久表示，依托陜煤集團豐富的煤炭資源，該公司的煤基硬碳鈉電負極擁有突出的成本和性能優勢，目前已建成1000噸/年的產線，各項指標表現較好。

　　隨著制備工藝的持續迭代和規模化效應釋放，硬碳負極的成本下行通道已經打開。有業內人士預判，2026年主流硬碳產品的成本將下探至3.5萬-4萬元/噸，遠期成本將進一步降至2.5萬元/噸以下，屆時鈉電的全生命周期成本優勢將進一步凸顯，也將為整個負極行業打開新的成長空間。