四川
8月4日，A股主要指數集體走強，科技成長板塊成為反彈主線。截至收盤，創業板指上漲5.64%，科創50指數上漲4.09%。盤面上，元件、半導體、光通信等方向漲幅居前，市場資金流向領漲賽道，第三方數據平臺顯示，通信設備單日凈流入達222億元。相關寬基ETF交投同步升溫，創業板ETF廣發（159952）日成交額達8.73 億元，科創50ETF廣發（588060）日成交額達7.83 億元。
本輪反彈背后，是海外AI資本開支預期修復與國內算力需求兌現的共振催化。消息面上，英偉達宣告共同封裝光學（CPO）已步入量產階段，Spectrum-X CPO交換機已交付客戶并內部部署，顯示出光互聯正由技術驗證邁向規模應用。中信證券指出，北美四大云廠商2026年二季度資本開支維持高增長，谷歌、亞馬遜等廠商進一步上修全年指引，AI投入—回報的正循環開始形成，市場對資本開支可持續性的擔憂逐步緩釋。國內方面，算力建設剛性需求不斷驗證，國產自主可控鏈條景氣支撐更為堅實，半導體設備、光模塊、服務器等核心環節有望受益于產業擴張與技術升級。
從指數結構看，創業板指和科創50指數均是當前科技行情的重要表征工具。創業板指匯聚了創業板市場中100只戰略新興龍頭企業，第三方數據顯示，截至8月4日，指數前三大行業通信設備、電池、半導體合計權重達56.36%，映射出中國產業升級最前沿產業鏈——AI算力、新能源和高端制造。據Wind一致預期，創業板指2026至2027年兩年營收和歸母凈利潤復合增速有望分別超過26%和40%，成長彈性突出。7月科技震蕩行情下，資金仍大幅流入代表性寬基，截至8月4日，創業板ETF廣發（159952，場外聯接A/C/F：003765/003766/021739），近一月獲凈流入超40億元，綜合費率0.2%處于同類最低水平，助力投資者低成本布局創業板核心資產。
科創50指數聚焦科創板前50大龍頭公司，前十大重倉股匯聚寒武紀、中芯國際、瀾起科技等AI硬件領軍企業，合計占比達57.18%，“硬科技”龍頭特征凸顯。指數高度集中于半導體、國產芯片、設備材料和AI基礎設施等AI產業，是A股市場中對國產算力鏈表達較為純粹的寬基工具。相關ETF中，科創50ETF廣發（588060，場外聯接A/C/F：013810/013811/021768）流動性與資金關注度均處于同類前列，截至8月4日，該ETF近一周日均成交額超過8億元，凈流入達10億元，最新規模超過80億元。
展望后市，中金公司認為，A股經過前期快速回調，8月有望進入修復階段，但科技成長內部或將繼續分化，光通信、PCB等AI基礎設施相關環節，今年的高景氣狀態仍較強，半導體及算力等領域則仍需要關注基本面與估值的匹配程度。華泰證券表示，科技板塊擁擠交易雖有所消化，資金再平衡或仍將延續，在震蕩分化格局下，可考慮采用“啞鈴策略”構建組合，一端以科創核心寬基把握成長彈性，另一端搭配紅利類、防御型資產平衡波動，以爭取更穩健的持有體驗。
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