四川
很多人都記得，當年霍爾木茲海峽的緊張局勢，曾讓全球市場捏了一把汗。原本預估油價會破 200 美元 / 桶，最后卻只漲到 26 美元，連不少激進的頭條新聞都沒掀起多大波瀾，這種反差完全超出了最初的預料。
這條被稱為 “全球能源咽喉” 的霍爾木茲海峽，最窄處僅 21 英里寬，差不多就是曼哈頓島的寬度。戰前每天有 120 到 130 艘商船途經這里，一半都是油輪和天然氣船，承擔著全球 20% 的石油和天然氣運輸量，每天的運輸量約 2000 萬桶。和之前堵蘇伊士運河的長賜號事件不同，蘇伊士還能繞非洲航線，但霍爾木茲是真正的咽喉要道，根本繞不開。
當時市場上的機構預測，要是海峽真的斷航，油價能漲到 150 甚至 200 美元一桶，就連不少銀行都公開喊話這個結果。可最后，市場不僅沒崩盤，連油價的波動都遠低于預期，很多人都納悶：這場被稱為一代人最大的能源危機，怎么就這么輕易被扛過去了？
不少人都覺得這場危機能軟著陸，全靠幾個關鍵的緩沖因素。
全球本來就有充足的原油庫存，這是頭一個起作用的。國際能源署協調全球釋放戰略儲備和商業庫存，僅美國就拿出了戰略石油儲備，每天投放幾百萬桶進入市場，加起來總共釋放了 4 億桶原油。歐洲和北美還有足夠的消費能力承接這些額外的原油，相對于其他嚴重依賴進口的國家，西方市場的壓力要小很多。
再有就是，產油國靠管道繞開了海峽。沙特阿拉伯通過國內跨區域管道，把原本需要經霍爾木茲海運的原油直接輸送到其他港口，每天能補充 600 萬桶的供應缺口，阿聯酋也能通過類似的管道系統輸出原油。這次事件后，原油管道的重要性大幅提升，未來不少國家也會計劃修建更多繞開霍爾木茲的管道，降低對海峽的依賴。
最意想不到的緩沖，來自中國。戰爭初期，中國就將原油進口量降到了 8 年來的最低水平，每天減少了 500 萬桶的進口量，這個降幅甚至超過了日本的單日原油進口總量。要是當時中國還在市場上搶買原油，全球油價絕對會被推到更高的位置。更關鍵的是，中國在新能源領域的布局早就完成，全球 90% 的太陽能設備都來自中國，沖突爆發后，歐洲、非洲的太陽能產品訂單暴漲，相當于給全球能源結構多鋪了一層緩沖墊。中國原油進口砍至 8 年最低，意外成了油價穩定的重要推手。
當然，液化天然氣市場也幫了大忙。全球 LNG 供應 70% 都集中在美國、卡塔爾、澳大利亞和俄羅斯手中，美國剛成為全球最大的 LNG 出口國，卡塔爾也宣布要擴建天然氣基礎設施，未來有望奪回第一的位置。雖然太陽能和石油并不直接競爭 —— 全球電力領域用油占比極低，主要還是依靠煤炭和天然氣，但 LNG 的增多確實給能源供應多了一個選擇。
經過這次危機，不少人都在討論 “霍爾木茲時代” 是不是已經結束了？答案其實沒這么簡單。
霍爾木茲海峽依然是全球能源的核心通道，哪怕未來管道和新能源發展起來，它的轉運量依然會占據全球石油天然氣運輸的重要比例。就算伊朗在和平協議達成后提升石油產能，憑借其低成本的優勢，依然會是全球重要的原油供應商。
但這次危機也給全球各國提了醒：單一通道的風險太大。現在不少國家都在制定 “備選方案”，比如加快管道建設、擴大能源儲備、發展更多元的能源供應渠道。冗余和韌性，已經成了各國能源安全的核心考量。哪怕霍爾木茲依舊重要，全球再也不會把所有的能源希望都押在這一條海峽上。
這場差點釀成大禍的能源危機，最終沒有演變成全球災難，不是靠運氣，而是全球能源市場早就埋下的 “緩沖墊” 發揮了作用。從釋放庫存到管道繞航，再到中國的進口調整和新能源布局，每一環都在關鍵時刻穩住了市場。這也告訴我們，不管是個人還是國家，提前做好預案，才能在突發風險來臨時穩得住陣腳。
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