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普通人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值連續(xù)回升
據(jù)中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)7月21日消息，近日中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)組織召開人身保險(xiǎn)業(yè)利率研究專家咨詢委員會(huì)2026年二季度例會(huì)，保險(xiǎn)業(yè)專家提出當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.94%。至此，預(yù)定利率研究值已連續(xù)兩個(gè)季度回升。
■新快報(bào)記者 林廣豪
預(yù)定利率是保險(xiǎn)公司在定價(jià)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，根據(jù)對(duì)未來資金運(yùn)用收益率的預(yù)測所設(shè)定的一個(gè)利率。2025年1月，金融監(jiān)管總局建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，當(dāng)保險(xiǎn)公司在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，應(yīng)及時(shí)下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值。
2025年1月至今，中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)共七次公布預(yù)定利率研究值，分別為2.34%、2.13%、1.99%、1.90%、1.89%、1.93%、1.94%。其中，在2025年歷經(jīng)非對(duì)稱下調(diào)后，傳統(tǒng)險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)的預(yù)定利率分別為2.0%、1.75%、1.0%，行業(yè)迎來分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型浪潮。
對(duì)于險(xiǎn)企來說，預(yù)定利率下調(diào)緩解利差損風(fēng)險(xiǎn)。東吳證券近日發(fā)布的研報(bào)提到，從上市公司數(shù)據(jù)來看，2023年-2025年平均凈投資收益率雖然仍然下降，但是預(yù)定利率降幅更大，因此二者之間的軋差重新走闊，在剛性成本維度上的利差壓力正在逐步緩解。
中泰證券分析師表示，若后續(xù)國債收益率曲線、5年定期存款利率和5年期LPR維持當(dāng)前水平，則2026年年末的預(yù)定利率研究值模擬測算值為1.86%，中期來看新產(chǎn)品預(yù)定利率上限調(diào)整可能性并不高。不過，也不排除監(jiān)管結(jié)合后續(xù)股債市場波動(dòng)和險(xiǎn)資自身經(jīng)營情況做綜合考慮。
由于預(yù)定利率直接影響保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格和未來收益，其調(diào)降前夕市場往往出現(xiàn)“炒停售”，帶動(dòng)保單銷售火熱。中泰證券分析師表示，預(yù)定利率研究值連續(xù)兩個(gè)季度回升，中期難現(xiàn)“炒停售”。預(yù)計(jì)各險(xiǎn)企在分紅險(xiǎn)定價(jià)段，通過不同水平的預(yù)定利率匹配差異化演示利率水平，以更好實(shí)現(xiàn)“低保底+高浮動(dòng)”的收益組合。
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