北京
7月22日晚間，益生股份（002458.SZ）發布2026年半年度報告。報告期內，公司實現營業收入16.97億元，同比增長28.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.08億元，同比增長4,897.29%；經營活動產生的現金流量凈額4.61億元，同比增長222.89%，盈利能力顯著增強。同時，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利1.5元（含稅）。
2026年上半年畜禽養殖行業分化運行，白羽肉雞受供給約束景氣度持續抬升，生豬板塊處于產能優化階段。公司依托白羽肉雞主業的規模優勢與種豬業務的高速成長，多品類種源綜合競爭力持續強化，成長彈性持續凸顯。
祖代白羽肉種雞規模優勢領先 引種儲備筑牢盈利基礎
報告期內，公司雞業務實現營業收入14.22億元，同比增長41.24%，毛利率由2025年的18.49%提升至30.67%，核心主業對業績增長的支撐作用持續凸顯。上半年國內白羽肉雞供給偏緊格局延續，受海外主產區禽流感疫情反復影響，國內祖代白羽肉雞引種渠道階段性受限，1-5月引種全面停滯，6月法國引種渠道恢復，上半年整體祖代更新量仍處近年同期低位。按照產業鏈傳導規律，祖代種源缺口將逐步向下游傳導，供需錯配成為支撐產業鏈上游盈利中樞上行的核心邏輯。
作為國內規模領先的白羽肉種雞標桿企業，益生股份深耕種源領域三十余年，當前祖代種雞存欄約40萬套，核心產能穩居行業前列，規模化供應能力優勢顯著。2025年公司祖代白羽肉雞引種量達26.6萬套，占全國進口引種量比例超42%，充足的祖代種雞存欄為后續父母代、商品代產能穩定釋放奠定堅實基礎，公司規劃未來4年內將父母代存欄規模提升至1000萬套、商品代雞苗產能增至10億只，有望充分把握產業鏈價格上行的周期紅利，業績增長具備充足彈性。
高標準的疫病防控體系是種源質量的核心保障。公司大力實施種源凈化戰略，持續推進禽白血病、雞白痢、雞滑液囊支原體、雞敗血支原體等疫病凈化工作，全國首家通過“禽白血病凈化示范場”認定、首批白羽肉雞國家肉雞良種擴繁推廣基地。優異的種源健康水平有效提升了生產效率與產品附加值，也構建了差異化的品質壁壘。
種豬第二增長曲線加速 多品類種源競爭壁壘持續夯實
報告期內，公司豬業務實現營業收入2.29億元，同比增長11.98%，第二增長曲線成長勢能持續釋放。
公司布局原種豬養殖二十余年，產品品質獲得下游規模化養殖企業廣泛認可。近年來產能釋放節奏持續加快，規模快速躋身行業前列：2024年銷量近3萬頭，2025年攀升至近10萬頭；2026年上半年實現銷量約7.4萬頭，同比增長91.30%，全年銷量目標15萬頭，可滿足大型養殖集團對高健康度、高性能種豬的大規模引種需求。
公司主打丹系“雙陰”高品質種豬，繁育效率、生長性能、健康度等核心指標表現突出。當前生豬行業處于產能優化、養殖企業提質升級階段，下游對優質種源的剛性需求持續釋放，即便在豬周期波動階段，公司種豬業務仍保持量穩質升的發展態勢，充分體現優質種源業務的客戶粘性與抗周期屬性，后續業績增量空間廣闊。
從深耕白羽肉雞主業，到拓展出種豬、小型白羽肉雞、蛋雞等補充品類的綜合畜禽種業布局，益生股份已構建起多層次競爭壁壘，多品類布局可有效平滑單一行業周期波動對公司整體業績的沖擊，增強經營韌性與發展可持續性。
展望后市，白羽肉雞行業供給偏緊格局有望延續，產業鏈上游盈利中樞預計維持高位，公司將持續受益于行業景氣紅利；種豬業務隨產能持續爬坡與市場認可度提升，銷量與業績貢獻度有望再上新臺階。長期來看，益生股份憑借領先的產能規模、穩定優質的供給能力與多品類協同布局，已構筑深厚競爭護城河，在下游種源需求升級的產業趨勢下，長期成長價值將持續釋放。
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