浙江
今天老A又上演經典戲碼，創業板指漲7.1%，科創50漲10.73%，科創半導體ETF接近漲停，這超跌反彈的猛度，把不少人看懵了。
有人堅信汪汪隊救市了，也有人表示質疑。
數據顯示，昨天尾盤寬基ETF確實顯著放量，因此有機構買入確實不假，估算是一百多億；
但我的看法是，這次預期管理意義遠大于資金抄底意義。
你可以這么理解：出手了1成功力，喊話了3成功力，但效果暫時達到了。
為啥？大家看科創50走勢圖。
中央匯金是今年1-2月那波明擺著清倉走人的，估算減持了幾千億的ETF，位置就在圖里那個左紅框。
而現在的點位，比國家隊清倉的位置還要高出一截，
你要說汪汪隊現在真金白銀在這兒抄底，等于承認自己年初清倉清了個寂寞，高位割肉，然后更高位接回來。
汪汪隊再菜，也不至于這么慈善，所以更合理的解釋是：
市場這段時間跌得太快，需要做個預期管理，出點小錢，配上官媒嘴炮，把恐慌先摁住，這買賣可比真金白銀入場劃算多了~
……
那問題來了，這波反彈到底是見底信號還是回光返照？
我個人覺得今天一天反彈這么多，恰恰說明離底可能還遠。
邏輯很簡單，真正的市場大底，完全是另一副模樣：
成交萎縮、波動消失、無人問津、K線躺平裝死。
而現在呢？換手率高企，情緒一點沒涼，一有風吹草動個股就能原地起飛20個點，更像超跌后的情緒反彈。
說明籌碼還在瘋狂換手，賭徒還在場內狂歡，情緒的溫度根本沒降下來，
……
當然我也不是閉著眼瞎判斷，一般來說板塊跌到位了，會有兩個典型的數據支撐，
第一是必須經歷一輪深度殺估值，科創50現在市盈率236倍，2024年是85倍，現在的回調還遠沒有到深度殺估值的程度，而當年新能源、白酒、地產早期都經歷了情緒過熱到過冷的過程。
所以第一輪都還沒過，第二輪就更不用說了，A股行業熊市的第二輪是殺業績，早幾年的新能源、白酒、地產，從供不應求擴大產能，到供給過剩，都經歷了景氣周期的拐點。
……
當然我也不希望科創就此崩掉，因為科創相當一部分是美股科技表現的映射，科創大跌，說明美股至少也是小跌或者震蕩，而我手里美股倉位還是有不少~
但不得不承認事實，目前全球硬科技板塊的交易依然是過熱的，韓國、日經、A股科技的波動率也事實上說明了這點。
所以我還是會盡可能規避掉次級主線的指數，爭取做生命線更長的寬基指數，比如美國50、標普500、納指、道瓊斯這種，芯片行情哪怕不好，但至少估值沒那么高，也可以靠里面的其他行業上漲來共同消化泡沫。
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