同行借錢擴產(chǎn)他攢錢！拒絕資本綁架40年！化工行業(yè)的“胖東來”？

現(xiàn)在商界老板，十個里有九個滿腦子想的都是上市、融資、把盤子做大，借錢擴張、燒錢換市場、上市套現(xiàn)，這套操作大他就是劉永行，創(chuàng)辦的東方希望集團，哪怕不上市不貸款，照樣在2026年動作不斷。7月的時候，新疆準(zhǔn)東32公里的封閉輸煤長廊開啟智能化改造，內(nèi)蒙古固陽32億的鎂合金項目開工，四川20億的生豬養(yǎng)殖項目也剛完成簽約，78歲還往戈壁灘砸錢建廠，這份魄力換誰都得服氣。

家見得不要太多。可就有這么一個人，偏要反著來，硬生生靠攢錢攢出了千億身家。1982年，劉永行和三個兄弟湊了一千塊起家，這筆啟動資金還是賣了手表、自行車、收音機這些家當(dāng)湊出來的。幾個人干脆辭了公職，跑到農(nóng)村辦起育新良種場，靠孵小雞、養(yǎng)鵪鶉起步。

剛開始創(chuàng)業(yè)沒門路，劉永行找銀行借一千塊養(yǎng)鵪鶉，直接被拒了。沒辦法只能挨家挨戶找鄉(xiāng)親湊，好不容易搞起來，結(jié)果幾萬只鵪鶉出欄賣不動，把他愁得整宿整宿睡不著。哪怕難成這樣，他也沒欠鄉(xiāng)親們一分錢，自己把貨拉到成都街上清完了所有庫存。

這次經(jīng)歷讓劉永行從骨子里對借錢這件事留了一百二十分的心眼。后來鵪鶉養(yǎng)殖做順了，年產(chǎn)十五萬只，賺到了人生第一個一千萬，四兄弟轉(zhuǎn)頭就殺進(jìn)了飼料行業(yè)，推出了希望牌豬飼料。

那時候國內(nèi)飼料市場被泰國正大集團壟斷，人家財大氣粗，直接掀起價格戰(zhàn)想擠走新玩家。沒想到希望飼料靠著本土成本優(yōu)勢，硬剛了兩年，居然把正大打出了四川市場。那句土得掉渣的“養(yǎng)豬希望富，希望來幫助”，那幾年傳遍了大江南北。

1995年，希望集團已經(jīng)坐上了中國民營企業(yè)的頭把交椅，四兄弟因為經(jīng)營理念不合分了家，每人分得四分之一的資產(chǎn)。劉永行拿著分到的13家公司，重新成立了東方希望集團。

1999年，劉永行把總部從成都搬到了上海浦東，這不只是換個辦公地點，其實是產(chǎn)業(yè)的一次大轉(zhuǎn)向。飼料行業(yè)利潤越來越薄，他把目光瞄向了重化工領(lǐng)域。

那時候重化工對民營資本限制還很多，劉永行熬到2001年，才和山東一家國企合資，第一次踏進(jìn)了電解鋁行業(yè)。2002年底拿到內(nèi)蒙古包頭的橄欖枝，才建起了第一家屬于自己的獨資電解鋁廠，總投資上百億。

哪怕投這么大的項目，劉永行也一分貸款都沒碰。2005年看好電解鋁賽道，同行都在瘋狂找銀行借錢擴產(chǎn)能，他愣是不著急，靠著飼料板塊每年賺的利潤，一分一分?jǐn)€了三年，湊夠八十億才開工建廠。

這份耐心真不是一般人有的，東方希望的資產(chǎn)負(fù)債率常年壓在20%以下，幾乎沒有有息負(fù)債。國內(nèi)農(nóng)業(yè)行業(yè)的平均負(fù)債率都到55%了，這差距就是劉永行和其他玩家最本質(zhì)的區(qū)別。

不借錢已經(jīng)夠另類了，他還堅決不上市。在劉永行看來，一旦上市，企業(yè)很容易被股價的短期波動綁住，偏離做實業(yè)的本心。重化工項目從投入到產(chǎn)出最少要五年，光多晶硅生產(chǎn)線調(diào)試就要兩年，這種慢生意根本不符合資本短平快的要求。

上市就要跟股東妥協(xié)，說不定就得放棄長期布局，這是劉永行絕對不能接受的。不上市不貸款，東方希望靠的就是自有資金滾動發(fā)展，飼料板塊是穩(wěn)定的現(xiàn)金奶牛，每個月都有源源不斷的現(xiàn)金流，重化工是利潤壓艙石，兩大板塊互相支撐，形成了良性循環(huán)。

這套模式幫東方希望闖過了一次又一次危機，2008年金融危機、2022年飼料原料暴漲，這么多大風(fēng)大浪過來，東方希望不僅沒翻船，反而逆勢擴張。那些高負(fù)債的同行被迫收縮的時候，東方希望穩(wěn)扎穩(wěn)打往前沖。

很多老板把員工工資當(dāng)成可變成本，能拖就拖能省就省，劉永行不這么想。從創(chuàng)業(yè)第一天起，他就沒讓員工晚拿過一天工資，哪怕行業(yè)寒冬利潤下滑，工資照樣一分不少按時發(fā)。

國內(nèi)農(nóng)業(yè)行業(yè)員工流失率普遍超過20%，東方希望連續(xù)十年流失率都低于6%，說白了就是待遇夠?qū)嵲凇；鶎语暳箱N售員的底薪比同行高30%，2024年全行業(yè)都在降薪，劉永行反而給基層員工普漲了12%的工資。

在四川、新疆的生產(chǎn)基地，東方希望建了2000套員工宿舍，租金只收市場價的一半，食堂兩素一葷才八塊錢，十年沒漲過價。公司還有死規(guī)定，每年凈利潤的15%必須用在員工福利上，半毛錢都不能動。

2022年飼料原料價格瘋漲，不少同行都在裁員降薪，東方希望不光按時發(fā)薪，還給員工發(fā)了額外的物價補貼。員工也知恩圖報，自發(fā)優(yōu)化生產(chǎn)流程，光飼料板塊就靠工藝改進(jìn)降低了8%的成本。

西北的重化工基地里，不少員工跟著企業(yè)干了十幾年，從學(xué)徒熬成了技術(shù)骨干。他們都說，老板不虧待我們，我們就敢拼命干，這句話比任何花里胡哨的管理理論都管用。

2025年8月，全國工商聯(lián)發(fā)布2025中國民營企業(yè)500強榜單，東方希望以2024年1784.1億元的營收排在第39位，制造業(yè)民現(xiàn)在東方希望有三百多家子公司，遍布國內(nèi)28個省市自治區(qū)，還開到了越南、印尼、新加坡這些國家，員工超過三萬人，業(yè)務(wù)覆蓋六大板塊，還是世界十大電解鋁和氧化鋁生產(chǎn)商之一。

營企業(yè)排第29位。胡潤百富榜里，劉永行不借錢不上市不欠薪，這三條規(guī)矩放在今天的商界，聽著真像天方夜譚。可劉永行走了四十多年，證明了不靠資本游戲，踏踏實實做實業(yè)，照樣能做成千億帝國。

父子以1280億元身家排第27位

有人說他就是運氣好趕上了好時候，可哪有那么多天上掉餡餅的好事。所有人都在追風(fēng)口加杠桿賺快錢的時候，能沉住氣守住底線，把根扎深的人，才配擁有穿越周期的能力。

劉永行說過，企業(yè)健康，比發(fā)展更重要。這句話真的值得每個做企業(yè)、想做事的人好好品一品。在這個人人都想一夜暴富的時代，像劉永行這樣慢工出細(xì)活的企業(yè)家，到底是傻還是大智若愚，歡迎大家聊聊自己的看法。

參考資料：全國工商聯(lián) 2025中國民營企業(yè)500強