光通信“龍二”業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)了，半年凈賺近80個(gè)億

作者 | 深水財(cái)經(jīng)社 烏海

光通信超級(jí)行情啟動(dòng)以來(lái)，大家都在關(guān)注這些龍頭公司的業(yè)績(jī)究竟能不能對(duì)得起他們的市值，今年開始，市場(chǎng)對(duì)他們的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)將更加挑剔。

在天孚通信之后，“易中天”組合中的新易盛（300502）也在7月19日晚上發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2026年上半年歸屬凈利潤(rùn)為70億-80億元，同比增長(zhǎng)77.56%-102.93%。

這個(gè)凈利潤(rùn)規(guī)模區(qū)間還不是很大，但是同比增速跨度有點(diǎn)大，但總體來(lái)說(shuō)應(yīng)該是和一季度增速大致同步。

光通信行業(yè)的爆發(fā)真的是屬于“老天爺賞飯吃”，新易盛在2023年業(yè)績(jī)大幅下滑，2024年開始咸魚翻身，從2025年二季度開始，新易盛股價(jià)走出了近一年的大牛市，市值從500多億飆升到了最高8000多億。

但是從上周光通信板塊的大幅殺跌來(lái)看，這個(gè)板塊從2026開始將迎來(lái)最嚴(yán)峻的考驗(yàn)，市場(chǎng)對(duì)于他們的超高預(yù)期將會(huì)和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況緊密掛鉤。

如何看待上半年業(yè)績(jī)預(yù)告？

新易盛的業(yè)績(jī)回暖是從2024年開始的，當(dāng)年?duì)I收達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的86.47億，2025年又狂飆到了248.42億。

今年一季度營(yíng)收是83.38億，已經(jīng)接近2024年全年；歸屬凈利潤(rùn)是27.8億，也接近2024年全年，同比增速為76.8%。

上半年預(yù)告是增速在77.56%-102.93%，從最低值已經(jīng)超過(guò)一季度增速看，二季度業(yè)績(jī)是比一季度加速的，如果能達(dá)到最高值，將比去年同期翻倍。

所以這個(gè)業(yè)績(jī)預(yù)告是很不錯(cuò)的，基本無(wú)可指摘了。

二級(jí)市場(chǎng)會(huì)滿意嗎？

我們都要承認(rèn)，無(wú)論是天孚通信還是新易盛，都是很不錯(cuò)的公司，至少公司經(jīng)營(yíng)并沒有出現(xiàn)什么明顯問(wèn)題，技術(shù)實(shí)力都是能拿得出手的。

但是和天孚通信上周五暴跌的原因是一樣的，不是公司本身好不好，而是市場(chǎng)需要他們更好，要超級(jí)好才行。

深水財(cái)經(jīng)社看了下，截至目前機(jī)構(gòu)對(duì)于公司的盈利預(yù)測(cè)情況，2026年凈利潤(rùn)一致預(yù)測(cè)值是186.64億，中值是179億。

按照業(yè)績(jī)預(yù)告的最高值算，剛好完成序時(shí)進(jìn)度，那么下半年只要不滑坡，就能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期了。

相對(duì)于天孚通信來(lái)說(shuō)，我們覺得新易盛業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)要更快一些，這個(gè)從近期股價(jià)上也能看得出來(lái)，新易盛在上周五才開始往下砸，而天孚通信從374元高位已經(jīng)跌掉了150多塊，回撤了約40%。

在“易中天”組合中，新易盛目前回撤幅度是最小的，大約20%多點(diǎn)；中際旭創(chuàng)也從1400多元高位回撤到了979元左右，回撤了超過(guò)30%。

后面還有幾個(gè)龍頭的業(yè)績(jī)預(yù)告值得關(guān)注，重點(diǎn)是中際旭創(chuàng)。

東山精密作為光通信的“黑馬”，在索爾斯去年才合并報(bào)表，所以兌現(xiàn)利潤(rùn)的時(shí)間比較靠后，今年上半年業(yè)績(jī)已經(jīng)爆表，二季度增速比一季度高了一倍，是增長(zhǎng)最超預(yù)期的公司。

不過(guò)按照最高值算，東山精密仍然沒有完成機(jī)構(gòu)給出的序時(shí)進(jìn)度，機(jī)構(gòu)給他們?nèi)暧A(yù)期是70億以上，按照上半年最高預(yù)測(cè)也才30億，下半年公司還要再加把勁。

但是從目前看，無(wú)論是新易盛、天孚通信，還是中際旭創(chuàng)和東山精密，哪怕按照后面幾年的高速增長(zhǎng)，當(dāng)前的估值消化也是很困難的。

所以如果公司不能拿出遠(yuǎn)超預(yù)期的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，那么市場(chǎng)肯定面臨巨大的回調(diào)壓力。