廣東
智己暴雷，車還沒摸到4S店先跑路了！
昆明、珠海、上海三地，智己授權店接連爆雷，一夜之間人去樓空，展車拖走、售后失聯，連車輛合格證都被抵押在銀行，幾百號車主要么錢交了提不到車，要么車開回家卻上不了牌?？芍羌涸僭趺凑f也是上汽旗下的親兒子，怎么渠道說崩就崩了？
先算最現實的一筆賬：賣車到底賺不賺錢？智己這幾年產品迭代不算慢，市場也有固定聲量。2026年上半年，智己累計交付40087臺車，同比增長58%，4月份還月銷破萬了。
表面看，勢頭確實還不錯，可亮眼數字的背后，有兩個殘酷的現實。
第一個，銷量覆蓋不了窟窿。2025年智己全年賣了8.1萬輛，凈虧損35.98億，算下來，每交付一輛，就背著4.4萬的虧損窟窿。雖然去年12月號稱實現了單月盈利，但整體造血能力，根本沒穩住。
第二個，價格戰打到肉里。為了沖量，智己的終端優惠一直很大。上半年銷量同比暴漲58%，沒有任何玄學，全是真金白銀砸出來的。就拿主力車型LS6來說，起售價直接干到20萬，個別版本綜合讓利能到三四萬。
廠家降價換銷量，壓力最終會傳導到經銷商頭上。車價越來越透明，毛利薄了，賣車不賺錢，只能靠售后和廠家返點活著。很多人張嘴就罵經銷商黑心，可真扒開賬本看，多數經銷商也是硬撐。
這些老板大多是傳統燃油車商轉型，當初看中智己的中高端名頭，砸幾百萬建店裝修。結果？熬了一兩年，銷量始終不溫不火，但房租、人工、水電、庫存成本，哪一樣都是固定開銷。
現在出事了，品牌方就完全不管？也不能這么說，智己官方很快就開了應急通道，成立專項工作組，承諾墊資贖回合格證、協調總部直接交付、兜底售后權益。
能做到這一步，在行業里已經不算躺平了。但你要讓廠家全額兜底賠錢，也不現實。授權模式下，經銷商是獨立法人，賺了錢不會分給廠家，虧了也沒理由讓廠家全擔。
可這口碑的賬，最后全都會算在品牌頭上。消費者不會記得是哪家經銷商跑路，只會說“智己這個牌子不靠譜”，這筆品牌信譽的損失，遠比幾家門店的虧空大得多。
而這事往深了看，真不是智己一家的問題。
以前燃油車時代，經銷商的日子好過得多。賣車賺一筆進銷差價，保養維修賺一筆工時和配件錢，再加上保險返點、金融手續費、二手車置換，四條腿走路，哪怕新車賣得少點，靠售后也能穩穩養活門店。
新能源時代，這套邏輯直接被干碎了。電動車沒發動機、沒變速箱，不用換機油、不用清油路，常規保養就換個空調濾芯、查下電池狀態，一臺燃油車年均保養費兩千多，同級別電車三百塊就能打住，售后產值直接砍了八成。
賣車不賺錢，售后賺不到錢，門店撐不下去跑路。也正是因為傳統經銷模式坑太多，這兩年新勢力才扎堆走直營。統一定價、統一服務，不用擔心中間商亂加價、卷款跑路，用戶體驗確實上去了。
但直營也有直營的短板，重資產、擴張慢，下沉市場根本鋪不動。所以這兩年我們也看到，當初喊著全直營的品牌，紛紛回頭搞代理、開加盟，本質就是燒不動了。
可經銷商扛不住的時候，也會反噬品牌。
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