AI越火，先賺錢的為什么是光模塊？

很多人都在討論AI、討論GPU 顯卡。結果A股里漲得最猛的一批公司，卻和光模塊有關，看似和AI絲毫不搭邊，對吧。這些公司既不造大模型，也不造GPU。為什么AI越火，它們反而越賺錢？

光模塊是什么？

很多人第一次聽到這個名字的時候都會想：光模塊？聽著挺高級。到底是干什么的？

其實說白了。它就是AI服務器之間的“高速快遞員”。你可以想象一下。現在有兩臺服務器。里面裝著最先進的GPU。每天都在瘋狂計算。

但問題來了。計算完的數據，總得傳給別人吧？于是就需要一個東西負責傳輸數據。

這個東西，就是光模塊。

光模塊工作原理

那光模塊到底怎么工作呢？其實原理沒有想象中復雜。

服務器里面的數據，本質上都是電信號。但電信號有個缺點。傳得遠了容易衰減。速度越快損耗越大。

所以工程師就想了個辦法。既然電跑得不夠快，那咱們換光。于是光模塊誕生了。

它干的事情特別簡單。先把電信號變成光信號。通過光纖高速傳輸。到了另一端，再把光信號變回電信號。

整個過程，就像一個翻譯官，把電的語言翻譯成光的語言，再翻譯回來。

所以行業里經常說：GPU負責計算，光模塊負責通信。一個負責干活，一個負責傳話。缺一不可。

光模塊為什么會火？

那問題來了，以前互聯網時代也有服務器。為什么最近光模塊突然火了？

因為AI的數據量，實在太夸張了。

過去的數據中心，可能幾十臺服務器一起工作，問題不大。但現在訓練一個大模型，動不動就是幾千張GPU，甚至上萬張GPU同時協作。

這時候最怕什么？不是GPU不夠猛。而是消息根本就傳不出去。

光模塊的發展

于是這些年，光模塊開始瘋狂升級。

從100G，到200G，到400G，再到今天主流的800G。甚至行業已經開始討論1.6T。數字越來越大，意味著單位時間傳輸的數據越來越多。

就像高速公路不斷拓寬，從雙車道，變成八車道，再變成十六車道。

目的只有一個：讓GPU不要等數據。

事實上，現在很多AI數據中心里，GPU的算力已經不是最大瓶頸了，數據傳輸才是。所以市場才會如此關注光模塊。

因為AI時代，不僅需要超級大腦，還需要超級神經網絡。而光模塊，就是連接這些“大腦”的神經系統。

光模塊產業鏈

當然了，光模塊背后也站著一整條光通信產業鏈。

◆最上游有光芯片、負責發光。DSP芯片，也就是數字信號處理器，負責清洗數據，修復高速光信號在傳輸中的損傷。

◆而中間有光纖光纜，負責傳輸數據。

◆下游則連接著數據中心、AI服務器、交換機和云計算。

國內的一些光模塊廠商，在800G以上占據了全球份額的半數以上。（來源：LightCounting，注：僅為舉例不代表個股推薦，不構成投資建議。）

可以說抓住了中國的光模塊，就抓住了AI時代數據傳輸的命脈。

那問題來了。如果看好光通信，我們該怎么參與呢？

很多人會想到通信ETF富國（159583）還有對應的場外ETF聯接——富國中證通信設備主題ETF聯接，跟蹤通信設備主題指數，權重股中包含了較多的光模塊、CPO概念股。

數據來源:Wind，截至2026年6月5日。指數成分股中屬于光模塊(CPO)概念上市公司權重占比超56%。僅為節點數據，指數公司后續可能對指數編制方案進行調整，指數成分的構成和權重可能會動態變化

不過AI產業鏈變化很快，今天是光模塊，明天可能就是光芯片或者交換機。

沒錯，相比只押注一個方向，主動基金的優勢就在于能夠動態尋找整個產業鏈的機會。

羅擎

基金經理羅擎管理的富國創新科技混合（A類002692；C類：011120），目前從該基金一季度報告來看，截至一季末布局涉及光芯片、光模塊、光纖光纜等多個環節。

數據來源：基金2026年一季報，截至2026年3月31日。持倉數據僅為過往時點數據，不確定具體買賣日期，不構成投資建議，不代表基金當前持倉的承諾或未來投資的預測，亦不構成投資建議或收益保證。本基金為主動管理型基金，具體投資范圍及標的由基金經理根據法律文件及市場情況確定，不必然投資于上文提及的板塊，請投資者謹慎做出投資決策。市場有風險，投資需謹慎。

簡單來說，ETF是在買賽道，而主動基金是在賽道里尋找最有機會的選手。如果AI繼續發展，數據流量持續增長，受益的可能就不只是光模塊，而是整條產業鏈。

小富豹總結一下。

GPU負責思考，光模塊負責交流。GPU決定AI有多聰明。光模塊呢，決定AI之間溝通有多快。

而隨著AI模型越來越大，數據中心規模越來越大，光模塊的重要性，可能才剛剛開始。

可是為什么大家都將光模塊和CPO聯系起來？CPO又是什么呢？

下一期，咱們接著聊。

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