江蘇
特朗普最新財務披露把一個老問題重新推到臺前：當總統本人和家族企業同時從加密幣、關鍵礦產和政府政策中獲利，哪怕形式上合法，也很難不引發利益沖突質疑。
加密業務一年進賬驚人
特朗普2025年財務披露文件顯示，他去年僅從加密業務中就獲得約14億美元收入。
其中，約6.35億美元來自他就職前推出的迷因幣相關版稅收入。每當這類代幣交易，特朗普組織相關商業實體都可能從類似交易費用的安排中獲利。
另有約5.93億美元來自World Liberty Financial的代幣和股權銷售。該項目共同創始人包括特朗普、他的兒子以及特別 envoy 史蒂夫·威特科夫，威特科夫之子扎克擔任CEO。特朗普家族關聯實體持有World Liberty的重要權益。
散戶虧錢，家族收錢
特朗普相關加密項目的爭議，不只是總統家族賺了多少錢，更在于許多普通投資者并沒有賺到錢。
此前加密數據已經顯示，特朗普迷因幣和World Liberty代幣的許多買家仍處于虧損狀態。也就是說，政治品牌帶來的熱度幫助項目完成發行和變現，但后續價格波動的風險主要由市場投資者承擔。
這正是問題最刺眼的地方：總統可以把影響力變成資產，普通支持者卻可能只剩下縮水的代幣。
外國資本也卷入其中
World Liberty Financial還牽涉一些更敏感的交易對象。
其中包括總部位于阿聯酋的加密公司DWF Labs，以及與巴基斯坦相關的合作。阿布扎比方面也曾使用World Liberty的穩定幣投資幣安平臺。
幣安曾在2023年承認違反美國反洗錢法規和伊朗制裁規定。其共同創始人趙長鵬也曾承認違反《銀行保密法》，后在特朗普任內獲得赦免。圍繞這些交易，外界擔心外國資本可能借商業合作接近特朗普家族和美國政府決策圈。
關鍵礦產也成賺錢機會
特朗普家族的商業機會不只在加密幣。
美國政府近年為減少對中國關鍵礦產供應鏈的依賴，向多家關鍵礦產開發商提供融資支持。這類政策本身有戰略需求，但也制造出一輪產業投資熱潮。
財務披露顯示，特朗普從關鍵礦產公司MP Materials獲得了10萬至100萬美元區間的資本利得。該公司股價此前在美國國防部宣布持股15%后上漲。
特朗普長子小唐納德·特朗普參與的風投公司1789 Capital，也曾在Vulcan Elements獲得6.2億美元政府貸款前三個月投資該公司。
政策和家族利益貼得太近
更值得警惕的是，政府支持和私人投資之間的距離正在變得過近。
特朗普政府還提出為關鍵礦產設定價格底線，以防中國通過低價沖擊替代供應商。這個政策有產業安全邏輯，但如果政府融資、價格保護和家族投資同時出現，就會讓相關項目對投資者格外有利。
問題不在于美國是否需要關鍵礦產供應鏈，也不在于總統家族是否絕對不能投資。問題在于，當政策方向、政府資金和家族持倉彼此重疊，公眾很難判斷決策到底服務國家利益，還是也在服務私人錢包。
共和黨也會付出代價
即便這些操作最終都被認定合法，政治代價也不會消失。
如果民主黨在中期選舉后奪回眾議院或參議院，特朗普家族商業交易很可能成為調查重點。加密幣、外國資本、政府融資、關鍵礦產項目，都會成為攻擊共和黨“腐敗”的材料。
這也會強化美國左翼關于“億萬富豪靠政府發財”的敘事。對特朗普支持者來說，最難接受的也許不是總統有錢，而是他們投票支持的人，正在把總統職位變成家族商業放大器。
結語
特朗普家族的商業模式并不隱蔽，甚至可以說相當公開。正因為公開，問題才更刺眼：總統權力、家族項目、外國資本和政府產業政策被放進同一張桌子上。美國人可以爭論這些交易是否合法，但很難否認，它正在消耗總統職位本該有的邊界感。
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