突發(fā)大消息！這個板塊已經(jīng)徹底瘋了！

　　今日A股三大股指全天保持震蕩上漲走勢。截止收盤，滬指漲0.5%報4094.4點，深成指漲2.48%報16205.56點，創(chuàng)業(yè)板指漲2.99%報4342.71點，科創(chuàng)50指數(shù)漲3.85%報2207.86點。全市場成交額3.29萬億元，超3000股上漲。

　　今日也是A股上半年收官日，其中創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)累漲35.77%，創(chuàng)下歷史新高，深證成指年內(nèi)累漲19.94%，滬指年內(nèi)累漲3.16%；科創(chuàng)50指數(shù)半年大漲超64%；板塊行情結構性極致分化特征凸顯，整體跌多漲少，個股漲跌幅中位數(shù)超-14.0%，但仍有逾百股半年漲超200%。

　　科技方向個股表現(xiàn)亮眼，聯(lián)訊儀器成為A股新股王，收盤報2322.33元，上市個三月漲超2700%；源杰科技年內(nèi)累漲326.02%。寒武紀年內(nèi)漲超75%邁入萬億市值俱樂部；中際旭創(chuàng)年內(nèi)累漲約110%。大消費（核心股）板塊走勢較弱，其中白酒（核心股）概念跌幅居前，古井貢酒跌近40%。

　　盤面上，MiniLED、MicroLED（核心股）及玻璃基板（核心股）板塊爆發(fā)，晶方科技、富滿微等十余股漲停；半導體（核心股）板塊強勢，汽車芯片、AI芯片及存儲芯片等方向領漲，新潔能、TCL科技等多股漲停；機器人板塊走高，埃斯頓漲停；光學光電子板塊走強，茂萊光學等多股漲停；CPO概念、培育鉆石、消費電子、電子紙概念及氦氣概念等漲幅居前。另外，醫(yī)藥股回落，醫(yī)藥商業(yè)、中藥及特色藥等方向領跌，通化金馬、濟川藥業(yè)跌停；煤炭板塊走弱，晉控煤業(yè)跌逾5%；航空機場板塊走低，華夏航空領跌；保險、轉基因、銀行及航運港口等板塊跌幅居前。

　　指數(shù)層面，經(jīng)過昨日的探底回升后，今天三大指數(shù)延續(xù)了強勢，而最令人驚嘆的當屬科創(chuàng)50指數(shù)，一再創(chuàng)出歷史新高。而從板塊層面看，今天領漲市場的依舊是大科技方向，而昨天表現(xiàn)較好的醫(yī)藥、白酒等“老登”板塊今天再度上演“一日游”戲碼。而這也再度告訴我們，如果指數(shù)想要繼續(xù)向上進攻，那么大科技必然是繞不開的方向，反倒是那些“老登”股，可能只有在大盤回調(diào)的時候才會有所表現(xiàn)，但很難走出持續(xù)性，成為主線更是難上加難。

　　值得一提的是，這兩天市場表現(xiàn)最佳的板塊當屬半導體與AI硬件，而背后的直接催化，來自于韓國的一場“豪賭”。

　　據(jù)公開信息顯示，韓國政府聯(lián)手三星電子、SK集團兩大半導體巨頭，公布以半導體、物理AI、AI數(shù)據(jù)中心為核心的“三大超級項目”，未來將在AI相關領域總計投入超過4755萬億韓元，規(guī)模達韓國史上最大量級——這是堪比韓國兩年GDP總和的金額。毫不夸張地講，對于韓國而言，這絕非簡單的產(chǎn)業(yè)補貼，而是把整個國家的未來二三十年押注在了半導體和AI這條賽道上。受此影響，A股半導體及AI硬件板塊應聲大漲。

　　從產(chǎn)業(yè)邏輯看，這筆錢花得并非沒有道理。AI時代，算力正在變成像電力一樣的基礎資源，而存儲芯片尤其是HBM高帶寬內(nèi)存，更是AI算力的核心瓶頸。三星和SK海力士在全球HBM市場占據(jù)絕對主導地位，這是韓國手里最硬的一張牌。與其被動等待需求爆發(fā)，不如主動把產(chǎn)能拉到極致，用壓倒性的供給優(yōu)勢筑起護城河。韓國官員預計五年內(nèi)DRAM產(chǎn)能翻倍，全球內(nèi)存市場五年增長四倍，這個判斷決定了他們必須提前卡位。

　　然而風險同樣巨大。韓國經(jīng)濟本身已經(jīng)高度依賴半導體，2025年半導體出口占全國出口總額的24.4%，GDP增速卻只有1%，說明單一產(chǎn)業(yè)的繁榮并沒有帶動整體經(jīng)濟的健康發(fā)展。這次把賭注進一步加大，相當于把雞蛋全部放進一個籃子里。一旦全球AI需求不及預期，或者存儲芯片周期下行，韓國將面臨巨大的產(chǎn)能過剩和投資回報壓力。

　　更深層的問題在于，這筆投資帶有強烈的政治色彩。韓國政府明確要求將產(chǎn)能向非首都圈轉移，尤其是西南地區(qū)，而那里恰好是總統(tǒng)李在明的票倉。反對派已經(jīng)質(zhì)疑這是政治分肥，雖然李在明否認，但如此大規(guī)模的資源傾斜，很難完全撇清政治考量。

　　總的來說，這是一場高風險高回報的戰(zhàn)略抉擇。如果AI革命真如預期般到來，韓國將牢牢占據(jù)全球AI基礎設施的核心位置；如果泡沫破裂，這筆“史上最大投資”也可能成為“史上最大負擔”。對中國而言，韓國在存儲芯片和AI基建上的激進擴張，既是供應鏈上的競爭壓力，也意味著國產(chǎn)替代的緊迫性在進一步上升——而這些，反而讓國產(chǎn)科技有了更加堅實的產(chǎn)業(yè)邏輯，后市可期。

　　展望后市，目前三大指數(shù)重拾上漲趨勢，倘若成交量能夠維持在3萬億元以上，那么接下來還有繼續(xù)上沖的動能。不過經(jīng)歷了連續(xù)兩天的反彈后，短期獲利籌碼或有消化的需求，三大指數(shù)可能會有回踩5日線的動作，不過回踩后大概率仍是繼續(xù)震蕩向上的預期，建議投資者積極看多做多。

　　在板塊上，我們依然看好大科技的絕對主線地位，尤其是全球AI產(chǎn)業(yè)革命的宏大敘事并沒有結束，外圍都在不斷創(chuàng)出歷史新高，而近日美光科技的史詩級財報、韓國的舉國“豪賭”，都讓更多人堅信了產(chǎn)業(yè)的高景氣度。與此同時，當下市場正在迎來中報業(yè)績預告密集披露窗口，而AI硬件、半導體、高端制造、儲能等方向同樣會是中報行情的首選，接下來市場風格也大概率會逐步向著業(yè)績方向進行切換。此外，有色金屬、精細化工等具有業(yè)績支撐的方向也有表現(xiàn)機會，建議投資者踩準方向，積極把握接下來的財報行情。

　　【注：市場有風險，投資需謹慎。在任何情況下，本訂閱號所載信息或所表述意見僅為觀點交流，并不構成對任何人的投資建議。除專門備注外，本文研究數(shù)據(jù)由同花順iFinD提供支持】

　　本文由公眾號“星圖金融研究院”原創(chuàng)，作者為星圖金融研究院高級研究員付一夫。

　　編輯：胡偉