判了！曾經的廣州首富，無期徒刑

6月26日，ST雪發一紙公告，為一場持續三年的資本大戲敲下了終槌。

廣東省高級人民法院，對雪松控股實控人張勁一案作出終審裁定：駁回上訴，維持原判。

無期徒刑，剝奪政治權利終身，沒收個人全部財產。那個連續四年躋身《財富》世界500強、坐擁428億身家的廣州前首富，終將在鐵窗之內度過余生。

又一個時代樣本，以最不堪的方式落幕了。

1.眼看他起高樓

很多年輕的讀者可能對這個名字已經陌生，但在五六年前的廣州商界，張勁是一個近乎神話的存在。

1971年出生的他，18歲考入深圳大學金融系，與馬化騰成為同屆校友。

90年代初的中國，股市剛剛開閘，遍地是黃金，也遍地是膽大的人。張勁拿著家里給的60萬元殺入市場，憑著對政策的敏銳嗅覺和年輕人的狠勁，在一級半市場掘到了第一桶金。

坊間傳聞他早年投過兩百多家企業，六十多家成功上市，股市神童的名號不脛而走。這段經歷，也埋下了他對資本游戲的深層迷戀。

1997年，26歲的張勁南下廣州，創立君華地產。那一年，亞洲金融危機爆發，樓市哀鴻遍野。他逆勢抄底，以極低價格接手爛尾樓華達山莊，盤活成廣州頂級豪宅“江南世家”，一戰成名。

這樣的造富速度，比股市還要刺激。

那是屬于廣東民營企業的黃金年代，工業化狂飆突進，城鎮化如火如荼，只要敢闖敢干，踩準一個風口就能實現階層躍遷，張勁顯然是其中的佼佼者。

2015年是關鍵的轉折點，張勁把旗下所有資產打包重組成雪松控股，喊出了“萬億銷售額、萬億資產、萬億市值”的口號。

接下來的三年，他像一臺上滿發條的并購機器，48億拿下齊翔騰達切入化工，42億收購希努爾布局文旅，吞下中江信托打通金融牌照。

資本并購狂潮，帶來營業收入的逐年暴漲。

2015年營收593億，2016年暴漲至1570億，2017年沖到2210億。2018年，雪松控股首次躋身《財富》世界500強，此后連續四年上榜。

2020年，張勁以428.8億元財富登頂廣州首富。那一年他49歲，正值盛年。站在人生巔峰往下看，腳下是橫跨地產、化工、供應鏈、文旅、金融的商業帝國，頭頂是“廣州第一民企”的耀眼光環。

沒有人會想到，萬丈高樓之下，地基早已被掏空。

2.眼看他樓塌了

問題出在2018年之后。

大宗商品周期下行，地產業務持續承壓，實業利潤像退潮的海水一樣快速縮水。但雪松的攤子鋪得太大了，并購的債務要還，擴張的開支要付，世界500強的面子要撐。

彼時，擺在張勁面前的有兩條路。一條是收縮戰線，變賣資產，斷臂求生；另一條是利用手里的金融牌照，用新錢填舊坑，把泡沫吹得更大。

他選了第二條，一條所有資本玩家都自以為能駕馭、最終卻無一例外翻車的路。

雪松的玩法說穿了并不新鮮，以供應鏈金融為名，通過金交所發行理財產品，虛構底層資產，由集團兜底擔保，向社會公眾高息募資。

檢方后來查明，雪松控股累計發行理財產品募資約596.65億元，至案發時造成實際損失約200.75億元，波及6800余名投資者，人均虧損近300萬元。

張勁控制的融資網絡里混雜著大量假央企、偽國企，設立了63家關聯公司，偽造合同、私刻公章，生生造出了一堆根本不存在的應收賬款。募集來的資金進入統一資金池，被挪去填補各種窟窿，甚至還有84億元流入了私設的小金庫。

這就是一場徹頭徹尾的龐氏騙局，用新錢還舊錢，用規模掩蓋虧空，用世界500強的光環麻痹所有人。

紙終究包不住火，2021年3月，雪松系產品開始出現兌付逾期。起初還在極力掩飾，安撫投資人“只是暫時流動性緊張”。直到2022年1月30日的除夕夜前一天，張勁才親筆寫下致歉信，公開承認無力支付利息。

那之后的故事我們都熟悉了，投資人圍堵總部，警方立案偵查，高管陸續落網。

2023年5月，張勁被采取刑事強制措施；2026年2月，廣州中院一審判處無期徒刑；四個月后，廣東高院終審維持原判。

庭審中有個細節很值得玩味。張勁辯稱自己“只想把企業做好，沒有詐騙故意”，還說個人與公司資產“高度混同”，那些花銷都屬于正常投資。

這話聽著耳熟 ，幾乎所有走上這條路的企業家，被抓后都會說同樣的話。

可法律不認這套邏輯。你拿投資人的錢填自己的窟窿，轉移資產中飽私囊的時候，怎么不說資產混同?

3.浮沉一場空

張勁案塵埃落定，但我總覺得，我們不應該只把它當成一個壞人落網的爽文故事來看。

過去十年，我見過太多這樣的劇本了。從安邦到明天，從海航到雪松，一個個曾經叱咤風云的民營資本帝國，幾乎都是同一個崩塌路徑：實業起家，做大之后染指金融，然后用金融杠桿瘋狂擴張，最后資金鏈斷裂，一地雞毛。

為什么“產業+金融”，在中國的民營企業家里，幾乎成了一道催命符?

根子上還是兩個字：貪婪。

做實業太苦了，化工要管工廠，地產要跑工地，供應鏈要盯上下游，一年到頭辛辛苦苦，凈利潤率可能也就幾個點。但金融不一樣，左手進右手出，幾個點的管理費、利差就到手了。只要膽子夠大，規模能做到無限大。

于是很多企業家做到一定規模，就會產生一種錯覺，覺得自己做生意這么厲害，玩資本肯定也行。實業是“坐轎子”的，金融是“抬轎子”的，只要把金融牌照握在手里，就能給自己的產業源源不斷地輸血，造出一個永不熄火的永動機。

可是他們忘了，金融的本質是風控，是對規則的敬畏，是對他人財富的信托責任。而習慣了在蠻荒地帶沖殺的民營企業家，最缺的恰恰就是敬畏之心。

雪松最諷刺的地方在于，張勁明明是金融科班出身，比誰都懂龐氏騙局的原理，卻還是親手搭建了一個，并且堅信自己能在崩盤前全身而退。

這就是人性。當你站在幾百億的金山上，當所有人都在吹捧你的英明神武，你會真的相信自己無所不能。而那些曾經讓你成功的東西，最終也可能毀掉你。

眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。

張勁今年54歲，如果不出意外，他的余生都將在鐵窗中度過。

從深大校園里那個懷揣金融夢的年輕人，到叱咤風云的廣州首富，再到如今的無期徒刑，三十多年商海沉浮，最后落得一場空。