時評 | 著力推動中國經濟良性循環

今年年初以來，我國經濟形勢總體向好，總體而言，大部分經濟指標超越了市場預期。具體來看，規模以上工業生產實現較快增長，投資由此前的負增長轉為正增長，出口大幅上漲，物價水平開始溫和回升，失業率相對穩定。今年設定的GDP增長目標為4.5%-5%。這是一個非常務實的增長目標，為進一步支持經濟持續增長創造了有利條件。日前，國家統計局相關負責人表示，今年5月份，我國生產供給穩中有升，就業物價總體穩定，外貿韌性持續彰顯，新動能成長壯大，國民經濟延續總體平穩、向新向優的發展態勢。

原文 ：《著力推動中國經濟良性循環》

作者 |北京大學國家發展研究院院長 黃益平

圖片 |網絡

回看2025年的經濟，物價走勢從2025年四季度開始企穩回升，上升勢頭能否保持，目前仍有待觀察。2026年2月份的物價漲幅相對較高，一方面，意味著物價有可能逐步走出疲軟區間，這是較為樂觀的場景；另一方面，當前國際能源市場開始震蕩，有可能進一步推高物價水平。當然，當前的物價態勢也為消化能源價格上漲帶來的影響預留了一定空間。需要正視的是，能源價格上漲可能會產生負面影響，可能擠壓企業的盈利空間。總體而言，盡管存在一定不確定性，但對今年年初的經濟運行態勢總體持樂觀判斷。

周期性因素與結構性因素疊加

需要關注的是，“供強需弱”的格局，內需與外需錯位。當前內需仍相對疲軟，但外需十分強勁。回顧過去20年我國經濟再平衡的進程，這一調整還在繼續。我國投資占GDP的比例、消費占GDP的比例、經常項目順差占GDP的比例，都已經發生了十分積極的變化，但當前我國經常項目順差的總量規模依然較大。國內經濟中的新興產業與傳統產業之間的K型分化態勢也十分顯著，部分新興產業發展勢頭良好，但傳統產業面臨的壓力較大。經濟運行仍面臨一些風險因素，其中既有長期存在的老問題，也有新出現的不確定性，尤其在房地產、地方債、老齡化等方面。這些因素都將對我國今年乃至未來更長一段時間的經濟走勢產生重要影響。

近年來，我國面臨的經濟下行壓力不是單純的周期性問題，而是周期性因素與結構性因素疊加的結果。我國經濟增長下行從2010年就已經開始，當時GDP增速超過10%，如今已經降至5%以下。下行壓力顯然不是亞洲危機、全球危機、新冠疫情這類沖擊帶來的周期性波動所能全部解釋；周期性因素固然存在，但更核心的原因是我國正在經歷一場深刻的結構轉型，或者稱之為增長模式的轉變。這一增長模式的轉變體現在多個方面：從供給端來看，過去的增長更多依靠傳統產業支撐，未來則需要依靠新興產業帶動，這也是要發展新質生產力的原因；從需求端來看，過去的增長在很大程度上依賴國際市場，未來則需要更多依靠國內需求拉動。這也正是我國明確提出“十五五”時期三大重要政策任務的根本原因：一是發展新質生產力，二是擴大內需，三是化解當前面臨的各類風險因素。

三類政策配合應對

第一是宏觀政策。要應對上述的結構性挑戰，財政政策要更加積極，貨幣政策要適度寬松。第二是產業政策。國家要出臺具有行業針對性的政策，這是解決結構性問題的關鍵。第三是深層次改革。這是激發投資者和消費者信心的關鍵。改革開放取得巨大成功，秘訣就是體制機制的不斷改革，不斷優化。總體而言，今年是“十五五”開局之年，前幾個月投資端已經出現了積極變化，基礎設施建設投資與高技術產業投資持續發力，帶動整體投資由此前的負增長轉為正增長，這是一個積極的信號。下一步我們更需要關注的是如何將投資的重點從過去聚焦供給端，更多轉向需求端。

“投資于人”，正是其中的重要部分——它既有需求方面的因素，也有供給方面的因素，大有可為。“投資于人”是近年來一直強調的方向，值得下大力氣推進。發展經濟的根本目的就是讓人民生活得更好。“投資于人”就是完善全生命周期的民生保障，包括提升教育質量、改善醫療服務、健全社會保障體系等，提高老百姓的幸福感與獲得感。同時，“投資于人”也是積累人力資本，通過提升勞動者素質、支持就業創業，為發展新質生產力提供堅實支撐。未來，無論是地方政府、各類機構還是社會層面，都應更多地將投資重點從傳統的“投資于物”，轉向“投資于人”。這既有利于擴大內需、改善民生，也能有效提高全要素生產率。

文章為社會科學報“思想工坊”融媒體原創出品，原載于社會科學報第2007期第1版，未經允許禁止轉載，文中內容僅代表作者觀點，不代表本報立場。

本期責編：程鑫云

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