廣東
4月23日，應(yīng)北京泰睿飛克科技有限公司申請，金華中院決定對上市公司華誼兄弟（全稱華誼兄弟傳媒股份有限公司）啟動預(yù)重整，并確定由北京市中倫（上海）律師事務(wù)所、浙江智仁律師事務(wù)所擔(dān)任預(yù)重整臨時(shí)管理人。
4月30日，華誼兄弟因2025年度被出具帶持續(xù)經(jīng)營重大不確定性段落的無保留意見審計(jì)報(bào)告，且最近三個(gè)會計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤均為負(fù)值，股票簡稱由“華誼兄弟”變更為“ST華誼”。
6月5日，臨時(shí)管理人發(fā)布《關(guān)于公開招募和遴選重整投資人的公告》，正式公開招募和遴選重整投資人。
對于重整投資人，實(shí)質(zhì)性硬核條件為：
- 主體資格：必須是境內(nèi)企業(yè)法人或非法人組織?，不接受境外（含港澳臺）企業(yè)或自然人報(bào)名。
- 產(chǎn)業(yè)屬性：不接受財(cái)務(wù)投資人單獨(dú)報(bào)名?。若為聯(lián)合體，產(chǎn)業(yè)投資人不能超過2家，且牽頭方必須為產(chǎn)業(yè)投資人。
- 經(jīng)濟(jì)實(shí)力：5000萬元保證金，并提供不低于投資總額的資信證明或其他履約能力證明。
- 歷史信譽(yù)：過去三年沒有違法違紀(jì)、失信、經(jīng)營異常等行為。如成立時(shí)間不足三年，從成立之日起無前述行為，且實(shí)控方也無前述行為。
對于華誼兄弟來說，不利的一面是：
- 注冊制實(shí)施后，上市公司殼資源不值錢，每年都退市幾十家，沒有重整價(jià)值。
- 華誼兄弟原有資產(chǎn)太爛，影視行業(yè)又遭遇寒冬，本行業(yè)沒有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可以注入。
- 其他行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也很稀缺，例如目前很熱門的AI、芯片，可以直接IPO，各方都大開綠燈，何必借殼上市讓“中間商賺差價(jià)”？
有利的一面是，財(cái)務(wù)狀況不算太糟糕：
- 負(fù)資產(chǎn)程度不高：盡管已經(jīng)連虧8年，但該公司直到今年一季報(bào)凈資產(chǎn)才轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，且只有1100多萬，折合每股約4厘錢。
- 總負(fù)債不高：今年一季度末余額為21.21億。重整投資人如果全部承擔(dān)下來，相當(dāng)于用21億買個(gè)干凈的殼資源。
根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，上市公司重整無非就是公積金轉(zhuǎn)增股份+債轉(zhuǎn)股+置換資產(chǎn)：
- 投資人低價(jià)認(rèn)購一部分轉(zhuǎn)增股份，如重整成功將來可在二級市場高價(jià)賣出，但有限售期。
- 投資人認(rèn)購轉(zhuǎn)增股份而投入上市公司的現(xiàn)金，主要用于償還小額債權(quán)，以及支付運(yùn)營費(fèi)用。
- 轉(zhuǎn)增股份的大部分用于大額債權(quán)人的以股抵債，將其債權(quán)轉(zhuǎn)為股份。但轉(zhuǎn)股價(jià)較高，只有重整成功且股價(jià)大漲，大額債權(quán)人才有可能收回全部債權(quán)本息。
- 剝離虧損資產(chǎn)，并注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這是上市公司重整最關(guān)鍵的部分。現(xiàn)在的市場也沒那么好忽悠，必須是貨真價(jià)實(shí)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，才能刺激股價(jià)持續(xù)上漲，否則只是曇花一現(xiàn)。
在此前華誼兄弟股份司法拍賣中，?具有中信集團(tuán)背景的珠海橫琴天晟股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、具有湖北國資背景的疆北星辰(上海)企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙），分別溢價(jià)接盤了數(shù)百萬到數(shù)千萬不等的股份，被視為在預(yù)重整階段的“戰(zhàn)略搶位”。
特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺“網(wǎng)易號”用戶上傳并發(fā)布，本平臺僅提供信息存儲服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
