營(yíng)收三連降，貴陽(yáng)銀行換帥能否解增收之困？

出品 | 子彈財(cái)經(jīng)

作者 | 邢莉

編輯 | 蛋總

美編 | 邢靜

審核 | 頌文

近日，貴州省資產(chǎn)規(guī)模最大的城商行——貴陽(yáng)銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng):貴陽(yáng)銀行）迎來(lái)高層重大人事變動(dòng)——執(zhí)掌該行近七年的董事長(zhǎng)張正海到齡退休，由行長(zhǎng)盛軍臨時(shí)代為履行董事長(zhǎng)職責(zé)。

成立于1997年的貴陽(yáng)銀行，前身為貴陽(yáng)市城市合作銀行，總行位于貴州省貴陽(yáng)市。2016年8月，貴陽(yáng)銀行在上海證券交易所上市。目前，全行機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)貴州省88個(gè)縣域全覆蓋，初步形成立足貴州、輻射西南的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

盡管資產(chǎn)規(guī)模長(zhǎng)期穩(wěn)居省內(nèi)首位，但營(yíng)收層面，貴陽(yáng)銀行營(yíng)業(yè)收入連降三年，2025年?duì)I收同比降幅擴(kuò)大至12.94%。資產(chǎn)質(zhì)量方面，該行不良貸款余額近年持續(xù)走高，撥備覆蓋率同步回落，零售信貸不良攀升。

伴隨高層變動(dòng)，貴陽(yáng)銀行迎來(lái)戰(zhàn)略調(diào)整窗口期。

2026年一季度該行營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增釋放企穩(wěn)信號(hào)。未來(lái)，誰(shuí)將接替張正海出任新一任董事長(zhǎng)？新領(lǐng)導(dǎo)班子又將如何改善營(yíng)收狀況、降低零售不良？

1、原董事長(zhǎng)到齡退休，高管層新老更迭

近期，貴陽(yáng)銀行將迎來(lái)上市后的第二任董事長(zhǎng)。

6月3日，貴陽(yáng)銀行發(fā)布公告，董事長(zhǎng)張正海因達(dá)到法定退休年齡，于6月2日正式辭任，不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

（圖 / 貴陽(yáng)銀行公告）

公開(kāi)資料顯示，張正海出生于1965年，職業(yè)生涯起步于金融監(jiān)管系統(tǒng)，曾長(zhǎng)期任職于中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)。

張正海2016年加入貴陽(yáng)銀行出任黨委委員、監(jiān)事長(zhǎng)。2019年9月起擔(dān)任公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)，是該行上市后首任董事長(zhǎng)，掌舵近七年。貴陽(yáng)銀行在公告中稱(chēng)，張正海為該行長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展的引領(lǐng)者和實(shí)踐者。

在張正海掌舵期間，貴陽(yáng)銀行資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步提升：2018年突破5000億元達(dá)到5033.26億元，2024年資產(chǎn)規(guī)模突破7000億元，2025年為7434.62億元。

「子彈財(cái)經(jīng)」注意到，在宣布董事長(zhǎng)離任當(dāng)日，貴陽(yáng)銀行發(fā)布的董事會(huì)臨時(shí)決議公告顯示，同意在公司選舉產(chǎn)生新任董事長(zhǎng)，且其任職資格獲得監(jiān)管部門(mén)核準(zhǔn)前，由公司執(zhí)行董事、行長(zhǎng)盛軍代為履行董事長(zhǎng)職責(zé)。

履歷顯示，盛軍擁有國(guó)有大行背景，為“70后”資深金融從業(yè)者。其歷任工行貴州分行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理部主管、信貸管理部總經(jīng)理，以及工行銅仁分行、六盤(pán)水分行行長(zhǎng)等職務(wù)，2021年6月任貴陽(yáng)銀行行長(zhǎng)。

值得一提的是，2025年貴陽(yáng)銀行管理層年輕化趨勢(shì)顯著。

2025年1月，董事、首席風(fēng)險(xiǎn)官鄧勇到齡退休；2025年5月，總稽核晏紅武到齡退休。

（圖 / 貴陽(yáng)銀行2025年年報(bào)）

當(dāng)前，貴陽(yáng)銀行核心高管團(tuán)隊(duì)已形成“一正四副”格局。該行行長(zhǎng)為盛軍，四位副行長(zhǎng)分別：李松蕓、李寧波、何開(kāi)強(qiáng)、李虹檠。

其中，副行長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)李虹檠為80后，是高管團(tuán)隊(duì)中最年輕的成員；其余三位副行長(zhǎng)均為70后。

年輕化團(tuán)隊(duì)為銀行注入創(chuàng)新活力，尤其在零售轉(zhuǎn)型、數(shù)字化布局等領(lǐng)域，新生代高管更易接受新思維、推動(dòng)新變革。但團(tuán)隊(duì)的磨合成本、行業(yè)周期的應(yīng)對(duì)能力等，也成為治理層面的潛在挑戰(zhàn)。

2、營(yíng)收連降三年，一季度業(yè)績(jī)回暖

近期，貴陽(yáng)銀行發(fā)布的2025年年報(bào)顯示，該行資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步提升。

2025年末，該行總資產(chǎn)達(dá)7434.62億元，較年初增長(zhǎng)5.36%；貸款總額3523億元，較年初增長(zhǎng)3.88%；存款總額4438.46億元，較年初增長(zhǎng)5.88%。

業(yè)績(jī)層面，貴陽(yáng)銀行“增利不增收”態(tài)勢(shì)明顯。

2025年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入129.99億元，同比下降12.94%。值得注意的是，這已是貴陽(yáng)銀行自2023年以來(lái)第三年?duì)I收同比下滑。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，貴陽(yáng)銀行營(yíng)收分別為156.43億元、150.96億元、149.31億元；營(yíng)收增速方面，2023年同比下滑3.50%、2024年小幅下降1.09%，到2025年?duì)I收規(guī)模較2022年高點(diǎn)回落26.44億元。

貴陽(yáng)銀行在年報(bào)中稱(chēng)，主要原因一是該行持續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，疊加LPR利率下行帶動(dòng)新發(fā)放信貸資產(chǎn)利率下降，以及存量資產(chǎn)利率調(diào)降、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素，利息收入同比減少；二是受債券市場(chǎng)波動(dòng)影響，交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益同比減少。

年報(bào)顯示，從營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)看，利息凈收入是貴陽(yáng)銀行營(yíng)收的主要支撐，在營(yíng)收占比超78%。

2025年，該行利息凈收入為102億元，同比減少9.21億元，降幅達(dá)8.28%。其中，規(guī)模因素導(dǎo)致利息凈收入減少2.96億元，利率因素導(dǎo)致利息凈收入減少6.25億元。

而該行非利息收入的同步下滑，未能對(duì)利息凈收入的下滑形成有效抵補(bǔ)。

年報(bào)顯示，2025年該行非利息收入27.99億元，較上年減少10.11億元，降幅達(dá)26.54%。

具體來(lái)看，非利息收入板塊表現(xiàn)分化明顯。

年報(bào)顯示，貴陽(yáng)銀行2025年投資收益表現(xiàn)亮眼，達(dá)29.08億元，同比增長(zhǎng)30.35%，成為非息收入的重要支撐。

但該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入2.69億元，同比下降22.92%，理財(cái)產(chǎn)品、投資銀行等中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力；公允價(jià)值變動(dòng)收益由盈轉(zhuǎn)虧，2025年為-8.74億元，較上年減少18.63億元，主要是受債券市場(chǎng)波動(dòng)影響。

（圖 / 貴陽(yáng)銀行2025年年報(bào)）

盈利層面，2025年貴陽(yáng)銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)52.49億元，同比微增1.66%。歸母凈利潤(rùn)的小幅增長(zhǎng)，主要得益于營(yíng)業(yè)支出的大幅下降。

年報(bào)顯示，2025年該行營(yíng)業(yè)支出73.23億元，同比下降23.01%，降幅顯著。

其中，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)38.75億元，同比下降2.89%，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用管控成效顯現(xiàn)。

信用及其他資產(chǎn)減值損失的大幅壓降，是貴陽(yáng)銀行的核心降本項(xiàng)。2025年該項(xiàng)支出為30.52億元，較上年減少22.31億元，降幅達(dá)42.23%，直接增厚當(dāng)期利潤(rùn)。

從貸款區(qū)域布局來(lái)看，貴陽(yáng)銀行信貸資源高度集中于貴州省內(nèi)。2025年末，貴州省貸款占比95.09%，貴陽(yáng)市貸款占比達(dá)47.78%。

同樣深耕省內(nèi)市場(chǎng)的貴州銀行，與貴陽(yáng)銀行形成直接競(jìng)爭(zhēng)。

兩家銀行2025年年報(bào)對(duì)比來(lái)看，貴陽(yáng)銀行7434.62億元總資產(chǎn)、52.49億元?dú)w母凈利潤(rùn)遠(yuǎn)超貴州銀行，但營(yíng)收大幅下滑12.94%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯承壓。而貴州銀行總資產(chǎn)、歸母凈利潤(rùn)體量不及貴陽(yáng)銀行，但其營(yíng)收實(shí)現(xiàn)1.54%的正向增長(zhǎng)，6.42%的盈利增速，均跑贏貴陽(yáng)銀行。

2026年一季度，貴陽(yáng)銀行經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)明顯回暖。

一季度該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.71億元，同比上升14.60%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.77億元，同比上升2.37%，為連續(xù)承壓的業(yè)績(jī)帶來(lái)了回暖信號(hào)。

未來(lái)，貴陽(yáng)銀行將通過(guò)哪些手段拓寬收入渠道、扭轉(zhuǎn)營(yíng)收下滑的態(tài)勢(shì)？信用資產(chǎn)減值損失的大幅縮減是否會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力造成影響？「子彈財(cái)經(jīng)」就此致函貴陽(yáng)銀行方面，截至發(fā)稿前并未獲得回復(fù)。

3、零售貸款不良上升，轉(zhuǎn)型有壓力

資產(chǎn)質(zhì)量方面，貴陽(yáng)銀行不良“雙升”，零售信貸不良走高。

從風(fēng)險(xiǎn)抵御能力看，2025年末該行撥備覆蓋率235.62%，較上年末下降21.45個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，該行解釋稱(chēng)，全年加大存量不良處置出清力度，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)，計(jì)提比例更高的可疑類(lèi)、損失類(lèi)不良貸款占比下降，減值計(jì)提金額隨之減少，進(jìn)而帶動(dòng)撥備覆蓋率回落。

不良方面，年報(bào)顯示，2025年貴陽(yáng)銀行不良貸款率1.59%，較上年末微升0.01個(gè)百分點(diǎn)。不良貸款余額為55.88億元，較上年增長(zhǎng)2.4億元。

拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，近年來(lái)貴陽(yáng)銀行不良貸款余額持續(xù)上漲，2021年該行不良貸款余額為37.04億元，四年時(shí)間上漲18.84億元。

2026年一季報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，不良貸款率1.59%，較年初保持平穩(wěn)，撥備覆蓋率238.27%，較年初上升2.65個(gè)百分點(diǎn)。

但其潛在風(fēng)險(xiǎn)仍在持續(xù)累積，2026年一季度關(guān)注類(lèi)貸款規(guī)模從2025年末的103.73億元增至130.27億元，占貸款總額比重升至3.65%。

（圖 / 貴陽(yáng)銀行2026年一季報(bào)）

“本行關(guān)注類(lèi)貸款較年初有所上升，主要源于部分客戶出現(xiàn)暫時(shí)性困難未結(jié)清利息。”貴陽(yáng)銀行在近期的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上稱(chēng)，下一步，該行將持續(xù)加強(qiáng)關(guān)注類(lèi)貸款的管控，嚴(yán)防該類(lèi)貸款向下遷徙。

近年來(lái)，貴陽(yáng)銀行不斷深化零售轉(zhuǎn)型，優(yōu)化管理機(jī)制，強(qiáng)化業(yè)務(wù)協(xié)同。但從不良和貸款占比來(lái)看，零售轉(zhuǎn)型壓力尚存。

年報(bào)顯示，截至2025年末該行儲(chǔ)蓄存款余額2354.44億元，較年初增加209.02億元，增長(zhǎng)9.74%。管理零售客戶總資產(chǎn)（AUM）余額為2941.4億元，較年初增加221.8億元，增長(zhǎng)8.16%；手機(jī)銀行累計(jì)注冊(cè)用戶達(dá)621.33萬(wàn)戶，較年初增加27萬(wàn)戶。

貸款方面，貴陽(yáng)銀行持續(xù)推進(jìn)零售信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，著力完善以消費(fèi)信貸為核心、住房按揭為支撐的零售信貸業(yè)務(wù)體系架構(gòu)，不斷優(yōu)化“爽誠(chéng)貸”“爽快貸”“爽按揭”“爽農(nóng)貸”四大零售信貸產(chǎn)品體系和業(yè)務(wù)流程。

截至報(bào)告期末，零售貸款余額549.96億元，較年初增加45.69億元，增長(zhǎng)9.06%。

但從貸款占比來(lái)看，截至2025年末，貴陽(yáng)銀行零售貸款占比僅為15.61%，這一比重遠(yuǎn)低于對(duì)公貸款占比。該行對(duì)公貸款余額2973.05億元，占貸款總額比例高達(dá)84.39%。

（圖 / 貴陽(yáng)銀行2025年年報(bào)）

從貸款質(zhì)量來(lái)看，貴陽(yáng)銀行對(duì)公貸款不良率1.30%，較上年末降低0.05個(gè)百分點(diǎn)。

而該行個(gè)人貸款不良率高達(dá)3.12%，較上年末上升0.26個(gè)百分點(diǎn)，不僅高出貴陽(yáng)銀行對(duì)公貸款不良率1.82個(gè)百分點(diǎn)，更高于該行1.59%的整體不良貸款率水平。

貴陽(yáng)銀行在年報(bào)中稱(chēng)，主要系部分個(gè)人經(jīng)營(yíng)類(lèi)客戶經(jīng)營(yíng)狀況變化，導(dǎo)致個(gè)人貸款不良率有所上升。未來(lái)，該行將持續(xù)加強(qiáng)個(gè)人貸款資產(chǎn)質(zhì)量管控：持續(xù)優(yōu)化線上業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、審批模型；強(qiáng)化個(gè)人貸款監(jiān)測(cè)頻率，綜合運(yùn)用各類(lèi)措施紓困等。

綜合來(lái)看，作為貴州省本土頭部城商行，貴陽(yáng)銀行體量與市場(chǎng)根基優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固。目前該行管理層處于新老交替關(guān)鍵期，營(yíng)收持續(xù)承壓、不良貸款余額攀升，零售貸款不良走高等問(wèn)題仍待破解。

接下來(lái)，該行將如何壓降零售不良、破解營(yíng)收下滑困局，立足區(qū)域稟賦，持續(xù)推進(jìn)特色化經(jīng)營(yíng)？對(duì)此，「子彈財(cái)經(jīng)」將持續(xù)關(guān)注。

*文中題圖來(lái)自：攝圖網(wǎng)，基于VRF協(xié)議。